ЦБР исходит из того, что вероятность ужесточения санкций США сохраняется

Российский Центробанк давно заложил в стрессовые сценарии различные варианты санкций, которые США могут ввести против России, но в последнем варианте “законопроекта о санкциях из ада” регулятор не нашел новых угроз и ожидает, что негативный эффект от них будет краткосрочным.

Об этом в интервью Рейтер сказал глава департамента денежно-кредитной политики ЦБР Алексей Заботкин.

“Мы рассматриваем разные стрессовые варианты, но каким-то образом выделять один из них было бы неправильно, учитывая, что набор возможного развития событий весьма разнообразен”, - сказал он.

Заботкин не стал уточнять, какой вариант санкций из внесенного в Конгресс США законопроекта, ЦБР считает самым жестким.

“То, что мы видим - в целом принципиально новых вводных по поводу санкционного режима с момента прошлого августа не возникло. И рынки продолжают оперировать в той системе координат, которая была сформирована по итогам новостного потока, начиная с августа-сентября”, - сказал глава департамента.

По сравнению с ситуацией 2014 года РФ имеет заметно меньший объем внешней задолженности и погашение долга более равномерно распределено во времени.

“Поэтому какие-то дополнительные неблагоприятные изменения в доступе на мировые рынки капитала будут иметь менее выраженные последствия для платежного баланса РФ, чем это было в 2014 году”, - сказал Заботкин.

Согласно законопроекту, гражданам США будет запрещено участвовать в операциях, предоставлять финансирование или каким-либо иным образом участвовать в сделках с российским суверенным долгом, выпущенным в течение 90 дней с момента принятия DASKAА.

“Если эти новости превратятся в реальные события, то будет какое-то перепозиционирование. Масштаб этого перепозицирования и какие будут долгосрочные эффекты с точки зрения нового уровня равновесия по доходностям ОФЗ, будет зависеть от параметров тех решений, которые будут или не будут приняты”, - сказал Заботкин.

ЦБ исходит из того, что основные эффекты будут носить не долгосрочный, а краткосрочный характер.

“Госдолг РФ по-прежнему весьма невелик, что также ограничит масштаб макроэкономических последствий от включения госдолга в периметр санкций в том или ином виде”, - сказал глава департамента.

ИНСТРУМЕНТЫ ЦБР

В случае санкций и рисков для финансовой стабильности ЦБР не будет использовать процентную ставку, поскольку имеет ряд других целевых инструментов, включая выход на рынок ОФЗ с покупкой госбумаг в свой портфель.

“Все-таки ставка - это инструмент, который, в первую очередь, направлен на достижение цели по инфляции. Если возникают риски для финансовой стабильности, то для этого у Центрального банка есть другой инструментарий”, - сказал Заботкин.

В него входит покупка рублевых активов, в частности, ОФЗ, на российском рынке, специальные инструменты валютного рефинансирования для банков и другие меры.

“Отношение Банка России к набору инструментов остается неизменным: выкуп ОФЗ находится в периметре его мандата, но есть большое количество других способов реагирования на ситуацию”, - сказал Заботкин.

Конкретные инструменты, которые могут быть использованы, зависят от деталей и характера возможных вызовов.

“Стоит вспомнить, что в 2014-2015 годах выкуп ОФЗ центральный банк не осуществлял”, - сказал глава департамента.

На вопрос, остается ли в инструментарии продажа иностранной валюты или достаточно будет приостановки покупок, Заботкин сказал:

“Центральный банк сохраняет за собой право использовать весь набор инструментов”.