Ценник нефти Brent продолжает рост и приближается к отметке $88/барр

Нефтяные цены в четверг утром приблизились к уровню $88/барр. После роста на 2,06% неделей ранее, на этой неделе подъем котировок Brent составляет еще 2,4%. Идет седьмая неделя непрерывного и сильного роста стоимости нефти на фоне сокращения ее предложения в мире.

К 11:40 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $87,7/барр, поднимаясь на 0,2%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $84,5 барр, прибавляя 0,2%. Сочетание обязательств ОПЕК+ по сокращению добычи, существенного сокращения запасов сырой нефти и оптимизма в отношении возможности мягкой посадки мировой экономики, сейчас являются основными движущими силами ценового ралли в нефти.

В четверг утром нефть марки Brent достигла отметки $87,5/барр – новый полугодовой максимум. Ограниченное предложение сырья из-за сокращения добычи от ведущих производителей ОПЕК+ компенсирует опасения по поводу недостаточно сильного спроса со стороны Китая. Когда нет особых новостей, участники рынка продолжают отыгрывать прежние факторы.

Напомним, что ранее Саудовская Аравия (крупнейший экспортер нефти в мире) продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн барр/сутки по сентябрь включительно, в то время как Россия в сентябре сократит экспорт нефти на 300 тыс барр/сутки. По сути, это сокращение предложения связано с опасениями, связанными со спросом на нефть. Цены на нефть это восстановило, но вероятность того, что США вступят в рецессию, возрастает по мере приближения к концу 2023 года. Появляются явные признаки замедления глобального экономического роста, следовательно, продолжающееся ралли цен на нефть, видимо, носит временный характер.

По нашему мнению, уже осенью ведущие мировые нефтедобытчики могут начать процесс восстановления своих объемов добычи. Затягивать с этим процессом не стоит, поскольку параллельно ростом цен на нефть будут расти и объемы добычи от стран, не входящих в нефтяной картель ОПЕК, таких как США, Канада, Бразилия, Мексика, Гайана. То есть повышение производства в этих странах будет замещать выпадающие объемы нефти от стран ОПЕК. Что касается действий России, то расчеты Reuters основанные на данных о переработке нефти показывают, что Россия значительно увеличит отгрузку нефти в сентябре, что положит конец сокращению ее экспорта.

Управление энергетической информации (EIA) Министерства энергетики США прогнозирует, что добыча сырой нефти в США в 2023 году вырастет до рекордных 12,76 млн барр/сутки, превысив предыдущий максимум в 12,3 млн барр/сутки, показанный в 2019 году. Ключевые американские сланцевые компании наращивают добычу, извлекая больше из каждой скважины, однако не спешат вводить новые добывающие мощности. Как свидетельствует анализ, проведенный Reuters, сланцевые компании в последние годы предпочитают, скорее, поддерживать свой уровень добычи, а не интенсивно наращивать его. Судя по прогнозам, сделанным в рамках отчетности за 2-й квартал, американские нефтяные компании предполагают немного увеличить добычу до конца текущего года, извлекая больше нефти и газа из каждой скважины. Это даст дополнительно 850 тыс барр/сутки добычи в США. Представители руководства крупнейших сланцевых компаний указывают, что за счет совершенствования техники добычи они нарастят ее на 2% в ближайшие шесть месяцев без особенного труда.

Еженедельный доклад министерства энергетики США, опубликованный в среду вечером, показал рост запасов нефти и уменьшение резервов нефтепродуктов в стране, а также увеличение загруженности нефтеперерабатывающих предприятий. Запасы сырой нефти в США выросли на 5,9 млн барр за последнюю неделю до 445,6 млн барр (ожидался рост на 0,6 млн барр). Видимо это стало следствием того, что экспорт сырой нефти из США на прошлой неделе упал на 2,9 млн барр/сутки, до 2,36 млн барр/сутки. Запасы бензина снизились на 2,66 млн барр. (прогноз: -0,01 млн барр.), до 216,42 млн. Запасы дистиллятов снизились на 1,71 млн барр. (прогноз: +0,01 млн барр.), до 115,447 млн. Добыча нефти в США увеличилась на 400 тыс барр/сутки до уровня 12,6 млн барр/сутки – новый максимум года. Цены на нефть ни как особо не отреагировали на эти данные, продолжив повышение.

Рост стоимости нефти Brent сейчас идет параллельно с сильным ростом цены на газ в Европе – котировки поднялись на 25% и вчера стоимость газа превысила $435 за тысячу кубометров. На ценах в основном сказывается волна жаркой погоды, пришедшей в Европу. При этом газовые хранилища в ЕС заполнены на рекордную для этого времени года величину в 87%. Кроме того, подъем стоимости газа можно связать с опасениями, связанными с программой французской энергетики из-за кризиса в Нигере, ведь Франция является ведущим экспортером электроэнергии в Европе.

В четверг днем участники рынка ожидают выхода индекса потребительских цен в США за июль. Он традиционно дает настрой по ожиданиям будущей денежно-кредитной политики ФРС. Ожидается, что месячном исчислении потребительские цены вырастут на 0,2%, то есть также, как и в июне.

Нефть Brent

Фактор дефицита нефти на рынке продолжает двигать вверх цены на нефть. Поскольку на этой неделе был взят рубеж сопротивления на $86,5/барр, то следующей целью роста Brent будет район $89/барр. Однако в нефти уже накопилась перекупленность, которая видимо не даст ценам пройти выше этого рубежа. По мере роста стоимости нефти, вероятность коррекции также растет.

Золото

Индекс доллара за последние сутки ослаб, но это не привело к явному усилению спроса на золото и к остановке снижения цен на него. На дневном графике видно, что за последние две недели здесь идет вялое сползание котировок вниз, в сторону минимумов июня в районе $1900/унц. В четверг самым значимым событием для рынков станет публикация данных по инфляции в США. Высокие цифры могут укрепить американскую валюту и обрушат стоимость драгметаллов.