Ценовые потери нефти Brent на этой неделе составляют уже более 10%

В ходе торгов в среду котировки нефти марки Brent опускались до $72/барр — это минимум с декабря 2021 г. Инвесторов озадачили два банкротства банков в США и падение акций Credit Suisse, что усилило опасения того, что банковский кризис может привести к экономическому спаду и сократит спрос на нефть.

К 11:30 МСК майские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $74,4/барр, прибавляя 1,0%. Апрельские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке 68,2/барр, поднимаясь на 0,9%.

Цены на нефть активно падают на этой неделе. К проблемам сектора американских банков добавилось беспокойство по поводу Credit Suisse — это свело на нет надежды на восстановление спроса на нефть в Китае. Credit Suisse в четверг объявил о приходе помощи со стороны Швейцарского национального банка (SNB) и доступа к механизму предоставления краткосрочной ликвидности объемом до 50 млрд швейцарских франков ($53,7 млрд). Эта дополнительная ликвидность поддержит основной бизнес Credit Suisse и его клиентов. Последние экономические данные из Китая за январь-февраль показывают, что отмена антиковидных ограничений в декабре положительно повлияла на деловую активность. Однако промышленное производство в январе-феврале выросло лишь на 2,4% г/г, что оказалось ниже прогнозов рынка в 2,6% г/г. Производство в обрабатывающей промышленности восстановилось после отмены антикоронавирусных ограничений, но при этом активность в горнодобывающей промышленности и коммунальном хозяйстве замедлилась.

Да, на рынке есть ожидания ослабления глобальной экономики на фоне активного повышения процентных ставок в США и в Европе. Традиционно это приводит к ослаблению цен на энергоносители. Но скорость и глубина падения нефтяных цен на этой неделе так велики, как будто рецессия уже наступила. Пока это больше похоже на ликвидацию спекулятивных длинных позиций, открытых ранее в надежде на рост стоимости нефти после открытия экономики КНР. Если в ближайший месяц не оправдаются надежды на рост спроса на нефть из этого региона, то стоимость энергоносителей может сохранить слабость и во втором квартале этого года. Усугубляет ситуацию то, что власти США ранее выражали готовность продать еще 26 млн барр нефти из своих стратегических резервов в период с апреля по июнь текущего года.

Согласно данным Минэнерго США (EIA), запасы нефти в стране за прошедшую неделю выросли на 1,55 млн барр. (прогноз: +1,19 млн барр.), до 480,063 млн барр. Статистика от Американского института нефти (API) указывала на недельное увеличение запасов на 1,16 млн барр. Запасы бензина снизились на 2,06 млн барр. (прогноз: -1,82 млн барр.), до 235,997 млн барр. Запасы дистиллятов снизились на 2,54 млн барр. (прогноз: -1,17 млн барр.), до 119,715 млн барр. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 12,2 барр/сутки. Эту статистику можно оценить, как нейтральную для цен, поскольку рост запасов нефти компенсируется снижением запасов нефтепродуктов сильнее ожиданий (фактор увеличения спроса на топливо).

Ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА), опубликованный в среду, не оказал значимой поддержки падающим ценам на нефть, несмотря на то, что в нем отмечен ожидаемый рост спроса на нефть со стороны Китая. По сути, эту тему отраслевые агентства транслируют в рынок уже около месяца, и она не несет какой-то новой информации. МЭА ожидает, что рынки нефти перейдут от профицита в первой половине 2023 г. к дефициту во второй половине 2023 г. благодаря восстановлению экономики Китая, что поднимет мировой спрос на нефть до рекордно высокого уровня. МЭА считает, что текущее наращивание запасов, несмотря на значительный переизбыток предложения, ослабит напряженность при росте спроса.

МЭА сообщило, что мировой спрос на нефть в этом году достигнет рекордных 102 млн барр/сутки, оставив свои прогнозы из отчета за прошлый месяц практически без изменений. Для сравнения, эксперты из ОПЕК в марте дали прогноз мирового спроса на нефть на 2023 г. в объеме 101,9 млн барр/сутки. МЭА ждет добычу нефти в мире в 2023 г. на уровне 101,6 млн барр/сутки. Агентство повысило ожидания по ее росту на 0,4 млн барр/сутки, до 1,6 млн барр/сутки. По прогнозам МЭА, страны, не входящие в ОПЕК+, обеспечат достаточный рост добычи для удовлетворения спроса в I полугодии 2023 г., но недостаточный во II полугодии, когда сезонные тенденции и восстановление экономики Китая приведут к росту спроса до рекордных уровней.

МЭА улучшило прогноз по добыче жидких углеводородов (нефти и конденсата) в России на 2023 г., ожидая его снижения на 740 тыс барр/сутки вместо прогнозируемых ранее 1,1 млн барр/сутки. Даже с учетом сокращения добычи в России на 500 тыс барр/сутки в марте мировое предложение нефти «должно с комфортом превысить спрос в первой половине года». А вот Kpler считает, что Россия в марте сократит добычу нефти меньше заявленных 500 тыс барр/сутки и фактически может получиться на 30% меньше.

Нефть Brent

На прошлой и особенно на этой неделе цена на нефть марки Brent активно идет вниз. Как и ожидалось, после пробоя вниз того минимума, который ранее был в начале января этого года ($78/барр) котировки нефти приближаются в район следующей поддержки на $70/барр. Поскольку после нескольких дней падения в нефти уже накопилась перепроданность, то высока вероятность технической коррекции наверх в ближайшие дни.

Золото

Резкие изменения доходностей USTres и курса доллара за последние дни приводят к нестабильности и в ценах на золото. Тем не менее, на этой неделе драгметалл неплохо прибавляет в цене. Как мы видим на дневном графике, стоимость золота вчера приблизилась к максимумам конца января в районе $1950/унц. Видимо покупатели хотят еще раз протестировать этот уровень снизу на прочность. Ближайший горизонтальный уровень поддержки сейчас находится на $1865/унц.