Центробанк советует гражданам тратить в кредит

Граждане РФ все глубже залезают в долги. По итогам третьего квартала банки нарастили выдачу практически по всем существующим кредитным продуктам, сообщает Объединенное кредитное бюро (ОКБ). В Центробанке не видят проблемы в росте долговой нагрузки на граждан. В новой версии «Основных направлений денежно-кредитной политики» (ДКП) Центробанк планирует рост потребления домохозяйств главным образом за счет новых кредитов.

Российские граждане все больше живут в кредит. В третьем квартале 2018 года банки выдали россиянам 10,5 млн новых кредитов, что на 9% больше, чем годом ранее, сообщают в ОКБ. При этом объем кредитования увеличился на 45% и составил 2,24 трлн руб., указывают в компании, ссылаясь на собственные расчеты.

Количество выданных новых кредитных карт в третьем квартале выросло на 22% в годовом выражении, до 3,06 млн. Объемы одобренных лимитов по ним выросли на 48%, до 222,65 млрд руб., а средний лимит по карте вырос на 21%, до 73 тыс. руб. «Количество же новых ипотечных кредитов, средства по которым были фактически перечислены на счета заемщиков в третьем квартале, выросло на 33%, денежные объемы кредитования – на 47%. За период было выдано 331,44 тыс. ипотечных кредитов на общую сумму более 678,44 млрд руб. «Средний чек» нового ипотечного кредита вырос на 10% – до 2,05 млн руб.», – продолжают в ОКБ.

Число новых потребительских кредитов выросло на 3%, при этом объем кредитования увеличился на 47% – это почти 7 млн новых потребкредитов на общую сумму в 1,2 трлн руб. Средний размер выданного потребкредита увеличился на 43%, до 172 тыс. руб. Объемы крупных кредитов наличными (суммой более 100 тыс. руб. и сроком более двух лет) выросли на 60%, а количество новых таких кредитов – на 47%: банки выдали 3,22 млн кредитов на 1,09 трлн руб., а средняя его величина выросла на 8% и составила 339 тыс. руб., говорят в ОКБ.

В сегменте автокредитования число новых кредитов выросло на 2%, до 153,27 тыс. штук, объемы выдач увеличились на 18%, до 127,33 млрд руб. Средняя сумма нового автокредита выросла на 16%, до 831 тыс. руб. И в ЦБ ожидают дальнейшего роста кредитования.

Как следует из обновленной версии ДКП, базовый сценарий макропрогноза регулятора предполагает рост расходов домохозяйств на конечное потребление на уровне 2,5–3% в 2018 году. При этом уже в 2019 году ЦБ ждет замедления роста расходов россиян до 1–1,5% с последующим ускорением в 2020 и 2021 годах до 2–3%. Подобные ожидания позволяют ЦБ говорить о «стабильном росте внутреннего спроса», дополнительную поддержку которому окажет также «постепенное смягчение денежно-кредитной политики, положительное влияние повышения пенсионного возраста на динамику числа занятых в экономике и постепенное накопление положительного эффекта мер бюджетно-налоговой политики в 2020–2021 годах». В то же время «расширение внутреннего спроса не будет оказывать дополнительно проинфляционного воздействия и не потребует корректировки ДКП», уверены в ЦБ.

При этом из текста «Основных направлений» можно понять, что основные ожидания чиновников по увеличению расходов домохозяйств связаны в первую очередь с ростом кредитной нагрузки на население. «Кредитная активность продолжит расширяться темпами, соответствующими повышению платежеспособного спроса и не создающими рисков для ценовой или финансовой стабильности. Неценовые условия кредитования будут смягчаться постепенно, отражая сохранение консервативного подхода банков к оценке заемщиков и принятию рисков», – следует из базового прогноза регулятора.

«Кредит останется основным драйвером изменения денежного предложения», – подчеркивают в ЦБ. Кредитование экономики будет в ближайшую трехлетку расти в пределах 7–12%, следует из прогноза регулятора. И что примечательно, долговая нагрузка в корпоративном секторе будет снижаться, тогда как среди частных лиц, наоборот, расти. Так, выдача кредитов компаниям в ближайшие три года будет увеличиваться на 6–10%, ожидают в ведомстве Эльвиры Набиуллиной. Займы населению за тот же период увеличатся на 10–17%, ожидают в ЦБ. По итогам же текущего года выдача кредитов физлицам может увеличиться на 21–24%, не исключают в регуляторе. При этом в ЦБ подчеркивают: «рост долговой нагрузки населения будет соответствовать темпам увеличения реальных доходов и потому не будет сопровождаться накоплением рисков финансовой стабильности в экономике». «К концу прогнозного периода долговая нагрузка физических лиц составит 5–5,5% ВВП», – прогнозируют в ведомстве. В то же время регулятор не публикует своих ожиданиий по росту реальных доходов населения. 

По мнению же экспертов «НГ», рост потребления при невысоких темпах роста реальных располагаемых доходов теоретически возможен. «В случае если ЦБ сохранит политику таргетирования инфляции и при условии неповышения ключевой ставки», – уточняет аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. 

Другое противоречие документа ЦБ – прогнозы по росту ВВП и ценам на нефть. Удивительным, в частности, выглядит тот факт, что цены на черное золото будут снижаться, тогда как ВВП – ускоряться. Так, из обновленного макропрогноза ЦБ следует, что средняя цена барреля нефти марки Urals составит 72 долл. в текущем году, снизится до 63 долл. в 2019-м, а в 2020–2021 годах опустится уже до 55 долл. Одновременно с этим по итогам этого года экономика РФ, как ожидают в ведомстве Набиуллиной, вырастет в пределах 1,5–2%. В 2019 году рост замедлится до 1,2–1,7%. Однако в 2020–2021 годах, когда цена барреля опустится до 55 долл., российская экономика разгонится до 1,8–3%. Как указывают в самом Центробанке, такая траектория цен на нефть может сложиться под влиянием постепенного сворачивания договоренностей стран – экспортеров энергоресурсов об ограничении добычи нефти, смягчение параметров которых уже было начато в середине текущего года, а также устойчивого расширения предложения сланцевой нефти. «При этом в условиях действия бюджетного правила снижение цен на нефть будет оказывать ограниченное влияние на экономику», – говорится в документе.

Кроме того, как считают в ЦБ, дополнительное ускорение темпов роста ВВП дадут пенсионные изменения в России. Их вклад в ведомстве оценивают на уровне 0,1 процентного пункта (п.п.) в 2019 году и до 0,3 п.п. в 2020–2021 годах. 

По мнению экспертов, рост отечественной экономики вполне возможен и без роста цен на нефть. «Формально рост может быть из-за реализации госпроектов. Например, строительство инфраструктуры может быть учтено в ВВП по номиналу», – рассуждает Тимур Нигматуллин. 

ЦБ не рассчитывает на большой скачок экономики, а базовый прогноз по темпам роста ВВП заложен умеренный, считает эксперт-аналитик компании «Финам» Алексей Калачев. «ВВП – это потребление плюс чистый экспорт. Однако в преддверии снижения цен по основной экспортной составляющей сложно ожидать значительного роста экспорта. А при стагнации доходов населения на значительный рост потребительского спроса рассчитывать также не приходится», – продолжает он.

Видимо, в ЦБ есть расчет на инвестиционный спрос, который должен вырасти с началом реализации инфраструктурных проектов в рамках исполнения майского указа президента. «Эффект от этого, несомненно, будет, но к значительному ускорению в период строительства объектов он не приведет», – говорит экономист. И не исключено, что в ходе «больших строек» доходы населения в целом также могут подрасти, что и закладывает ЦБ.