Цены на нефть марки Brent достигли максимумов месяца в районе $115/барр

Во вторник котировки июльских фьючерсов на нефть марки Brent торгуются возле отметки $115/барр. Это верхний уровень ценовой консолидации последних двух месяцев. Примечательно, что нефть поднялась сюда даже без одобрения плана по постепенному эмбарго российской нефти странами ЕС.

К 12:00 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $113,2/барр, прибавляя 0,55%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $112,3/барр, плюсуя на 0,5%.

По итогам торгов в понедельник июльские фьючерсы на нефть Brent прибавили 2,4%, закрывшись на отметке $114,24/барр. Июньские фьючерсы на нефть WTI выросли на 3,4% завершив сессию на уровне $114,2/барр. Таким образом, спред между ближайшими контрактами Brent и WTI почти исчез. Запасы нефти в Стратегическом нефтяном резерве США (SPR) упали сейчас до 538 млн барр – самый низкий уровень с 1987 г., что указывает на дефицит предложения, а значит и более высокие цены.

За последний месяц тема карантинов из-за коронавируса в Китае не давала расти ценам на нефть. Но накануне прошло сообщение, что власти Китая рассчитывают снять все ограничения в Шанхае с 1 июня. Сообщается, что в 15 из 16 районов удалось сократить до нуля заболеваемость вне карантинных зон. Естественно, что снятие ограничений на мобильность людей приведет к росту спроса на топливо.

Ряд участников рынка указывают на то, что еще одним фактором поддержки нефтяным ценам оказало усиление геополитической напряженности между ЕС и Россией, поскольку Швеция и Финляндия стремятся вступить в НАТО. Это может привести к ответным действиям России по сокращению поставок углеводородов.

ЕС пока не удалось согласовать шестой пакет санкций, который включает в себя отказ от нефти и нефтепродуктов из России. Венгрия, как ближайший союзник Москвы в ЕС, заявила, что хочет получить от блока сотни миллионов евро, чтобы снизить затраты на отказ от российской нефти. Болгария также просит предоставить ей исключение из готовящегося эмбарго ЕС на импорт российской нефти. Евросоюзу необходимо, чтобы все 27 государств согласились на эмбарго, чтобы оно состоялось.

Однако министры ЕС основном заявляют, что нефтяное эмбарго все равно будет действовать, даже если для достижения соглашения потребуется больше времени. Германия вчера сообщила, что планирует отказаться от поставок нефти из России, даже если Евросоюзу не удастся договориться о запрете в рамках следующего пакета санкций. После недавних выборов в Германии изменился состав правительства, в котором теперь представлены «зеленые», которые активно продвигают тему отказа экономики от углеводородов. Представители властей ФРГ отметили, что уверены, что смогут решить оставшиеся проблемы с логистикой от альтернативных поставщиков энергоносителей в ближайших 6-7 месяцев.  По данным Министерства экономики ФРГ, доля российской нефти от общего объема поставляемой в Германию с начала военного конфликта снизилась примерно с 35 до 12%.

С начала этой недели ряд крупных нефтетрейдеров сворачивают сделки с российским сырьем: Vitol и Trafigura планировали отказаться от закупок нефти у российских компаний с госучастием. В пятницу глава крупнейшей нефтяной компания Японии Eneos заявил, что компания прекращает закупки российской нефти.

Российская нефть, предлагаемая на мировом рынке с дисконтом, пользуется хорошим спросом в странах Азии из-за своего большого дисконта к Brent. По данным навигационного портала Vesselfinder, около тридцати танкеров с нефтью, залитых в российских нефтяных терминалах Балтийского и Черного морей сменили направление с Европы на Азию. Эти суда могут везти свыше 20 млн барр сырья, что по оценкам экспертов составляет чуть больше 1% всего экспорта сырья из России в 2021 году. В свою очередь объемы российской нефти в Европе восполняются за счет поставок сырья из США. Согласно данным Bloomberg партия нефти из Техаса 26 апреля прибыла в Нидерланды. Также в конце апреля в Италию и Нидерланды отправились еще два танкера с высокосернистой нефтью из Техаса и Луизианы. Таким образом, география поставок сырья просто меняется, при этом обвального падения добычи нефти в РФ пока не наблюдается. А значит ценник Brent выше $115/барр не слишком оправдан. 

По данным Интерфакса со ссылкой на отраслевые источники среднесуточная добыча нефти с конденсатом в России за первую половину мая составила 1397.9 тыс тонн. Это соответствует 10,25 млн барр/сутки (-2,1% г/г), то есть примерно на 200 тыс барр/сутки выше среднего апрельского уровня добычи. Таким образом, после апрельской просадки в объемах добычи в начале мая она немного восстановилась и стабилизировалась в районе 10,2 млн барр/сутки. Посмотрим через месяц, какие будут результаты с учетом отказа в середине мая ряда крупных нефтетрейдеров торговать российской нефтью.

Нефть Brent

На 8-часовом графике Brent видно, что сейчас котировки нефти поднялись к верхней границе этой консолидации $115-100/барр. Как мы писали ранее, локальные недельные минимумы становятся всё выше, а значит покупатели набирают позиции в расчете на продолжение роста цен. В краткосрочной перспективе, при пробое рубежа $115/барр можно ждать, что цена продолжит рост в диапазон $115-125/барр. Но выход туда делает цены на нефть менее устойчивыми.

Золото

Золото упало до 3,5-месячного минимума в понедельник, но позже развернулось. Восстановление цены на золото было поддержано снижением курса доллара. Однако доходность 10-летних казначейских облигаций США немного выросла, что ограничило спрос на драгметаллы. Как видим на графике, в середине мая цена получила поддержку возле уровня годовых минимумов на $1780/унц., показанных ранее в январе. На какое-то время возле текущего рубежа возможна консолидация цен.