Цены на нефть марки Brent ушли вверх от месячных минимумов уже на 11%

По итогу прошедшей недели нефть марки Brent выросли на 6,24%, против прироста на 3,43% неделей ранее. В конце недели подъему нефтяных цен способствовала зимняя непогода в США и предостережения российских властей о сокращении поставок нефти в ближайшее время.

Сегодня биржи и банки ЕС и США закрыты из-за Рождественских праздников. В пятницу февральские фьючерсы нефти марки Brent закрылись на уровне $83,92/барр с приростом на +3,63%, а февральские фьючерсы на нефть WTI прибавили +2,67%, и были на отметке $79,56/барр.

В пятницу ценник Brent подскочил более, чем на 3% на ожиданиях сокращения поставок российской нефти. Это компенсировало опасения по поводу снижения спроса на транспортное топливо в США, поскольку арктический шторм нарушил планы на путешествия во время Рождественских праздников.

Зимний шторм «Эллиотт» принес отрицательные температуры и экстремальные погодные условия примерно на двух третях Соединенных Штатов. Более 1,5 миллиона домов и предприятий остались без электричества, нефтеперерабатывающие заводы в Техасе сократили производство бензина и дизельного топлива из-за отказа оборудования, а цены на электроэнергию резко выросли из-за потерь. Добыча нефти и газа из Северной Дакоты в Техас была остановлена, что привело к сокращению поставок. Около 1,5 млн барр суточной переработки нефти вдоль побережья Мексиканского залива США были закрыты из-за очень низких температур. Ожидается, что производственные потери продлятся недолго и после Рождественских праздников погодные условия вернутся к норме.

Россия может сократить добычу нефти на 5-7% в начале 2023 года – так она реагирует на ограничение цен на свою нефть и нефтепродукты, а также прекратит продажи странам, которые их поддерживают, заявил в пятницу вице-премьер А. Новак. Таким образом, объем сокращении может достигнуть 500 000–700 000 барр/сутки. В начале этой недели может быть представлен указ президента РФ на тему введения «потолка цен». Напомним, что Европейский Союз, страны G7 и Австралия с 5 декабря ввели верхний предел цены на $60/барр в дополнение к эмбарго Европейского союза на импорт российской нефти по морю и аналогичным обязательствам Великобритании, Канады, Японии и США.

Наши нефтяные компании в основном уже переориентировали поставки нефти с рынка ЕС на Азию. В этой связи, добыча нефти в РФ пока не очень пострадала, ведь ограничения на экспорт вынуждают российские нефтекомпании увеличивать нефтепереработку. Так, загрузка российских НПЗ увеличилась на 1,5%, до 794 тыс. тонн в сутки. Сейчас идет переходный период после введения «потолка цен» и эмбарго. Через пару месяцев прояснится эффект от этих ограничений. Теоретически Россия могла бы и дальше наращивать нефтепереработку, чтобы не глушить скважины. Но с начала февраля ЕС вводит запрет на экспорт российских нефтепродуктов – эта мера будет весьма болезненной для наших нефтяных компаний.

Технически можно было был временно закачивать «лишнюю» нефть в хранилища, но таких резервов у РФ сейчас нет, а на их создание может уйти как минимум 2-3 года. Видимо свободные объемы для хранения нефти в РФ будут заполнены к концу зимы (февраль), поэтому добыча нефти начнет снижаться с начала весны в объеме около 0,8-1,0 млн барр/сутки. Далее, в течение 2023 года общее падение добычи в России может подняться до 1,2-1,5 млн барр/сутки.

Другие пути поддержания высоких уровней экспорта нефти из РФ находятся в серой зоне. Один из способов, которым российские продукты, такие как мазут, могут попасть потребителям - это потоки через региональные распределительные центры, которые обычно имеют большие наземные или плавучие хранилища и могут смешивать российское топливо с другими продуктами, прежде чем они будут перемаркированы с указанием нового происхождения и отправлены дальше. Другой способ: трансферы нефти с корабля на корабль. После вступления в силу эмбарго ЕС, некоторые покупатели могут не захотеть, чтобы их видели с российской нефтью, а значит это может привести к увеличению объемов перевалки с корабля на корабль. Неслучайно в декабре значительно выросло количество российской нефти, отправляемой морем без указания конечной точки маршрута.

Опубликованная на прошлой неделе статистика от Baker Hughes показал, что число активных буровых установок по нефти в США по состоянию на 22 декабря выросло на 2 ед., до 622 Число работающих газовых буровых установок выросло на 1 ед., до 155 ед. В Канаде сезонное падение составило -99 ед. и в итоге осталось 32 ед.

Нефть Brent

За две последние недели котировки нефти Brent непрерывно восстанавливают свои позиции. Как видим на приведенном графике, по итогам торгов в пятницу, ценник преодолел ближайшее сопротивление в районе $83/барр и теперь следующей целью роста может стать отметка $90/барр. На дневном графике стохастик развернулся вверх, что указывает возможность нефти продолжить подъем цен.

Золото

По итогам прошедшей недели золото показало рост цены на 0,32%, против снижения на 0,7% неделей ранее. Котировки золота в очередной раз затормозили подъем возле локального уровня сопротивления на $1832/унц. Но в целом, невнятная динамика цен на золото объясняется нейтральным поведением курса доллара и отсутствием явного спроса на защитные активы на опасениях спада в мировой экономике. В январе стоимость золота может показать прирост, поскольку статистически цены на драгметалл обычно растут в начале года.