Цены на нефть немного отступили от максимумов недели: Brent торгуется на $110/барр

Уже нескольких недель котировки Brent консолидируется в широком диапазоне $102-113/барр. На этой неделе участники рынка ждут утверждения плана по постепенному эмбарго российской нефти странами ЕС – это сейчас ключевой фактор, который держит котировки на повышенных уровнях.

К 12:00 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $109,8/барр, снижаясь на 1,5%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $109,65/барр, теряя 0,75%.

Сдерживает рост цен на нефть то, что за последние недели спрос на энергоносители в Китае снизился: в апреле в стране было переработано на 11% меньше сырой нефти, чем годом ранее, при этом дневная производительность упала до самого низкого уровня с марта 2020 года, поскольку нефтеперерабатывающие заводы сократили объемы производства из-за снижения спроса из-за широкомасштабных ограничений, связанных с COVID-19.

В этом месяце Европейский Союз намерен согласовать поэтапное эмбарго на российскую нефть, несмотря на опасения по поводу поставок в Восточную Европу. 16 мая шестой пакет санкций против России еще раз обсудят главы МИД стран ЕС. Ранее эти переговоры потерпели неудачу из-за позиции Венгрии, которая отказывается ограничивать поставки нефти. Без ее согласия ввести эмбарго будет весьма проблематично.

С начала этой недели ряд крупных нефтетрейдеров сворачивают сделки с российским сырьем: Vitol и Trafigura планировали отказаться от закупок нефти у российских компаний с госучастием. В пятницу глава крупнейшей нефтяной компания Японии Eneos заявил, что компания прекращает закупки российской нефти. Примерно через месяц мы узнаем, насколько все это сказалось на российском нефтяном экспорте. Агентство Fitch считает, что ограничения на закупки российской нефти будет поддерживать мировые цены на высоком уровне в краткосрочной перспективе.

МЭА считает, что добыча нефти в России в 2022 году может упасть до 18-летнего минимума — 9,6 млн барр/сутки. Для сравнения, в 2021 году добыча составляла почти 10,9 млн барр/сутки. Основные причины снижения добычи — санкции и нехватка хранилищ. В апреле добыча сократилась почти на 9% относительно марта. Ситуация отразилась на Роснефти, Башнефти, Газпронефти и Сургутнефтегазе. Избежать снижения удалось только Лукойлу. Компания смогла нарастить производство на 0,5%. Возможно, этому поспособствовали европейские НПЗ Лукойла. По заверению вице-премьера РФ А. Новака добыча нефти в мае увеличилась по сравнению с апрелем, и показатели должны частично восстановиться. Индикатором реального состояния российского экспорта может быть еженедельная статистика по отгрузкам нефти из российских портов, которую собирают и публикуют различные аналитические агентства.

В ежемесячных отчетах ОПЕК и МЭА, опубликованных на прошлой неделе отражено снижение спроса на нефть в мире. Однако повышенные уровни цен на нефть видимо сохранятся до конца года. При этом мировые запасы нефти низкие и продолжают убывать из-за дефицита свободных производственных мощностей и политической напряженности вокруг России.

Компания Baker Hughes представила в пятницу данные по буровой активности в США: число активных буровых установок выросло до 563 против 557 неделей ранее. Общее число буровых установок в США сейчас составило 714, против 705 на прошлой неделе. Рост числа разрешений на бурение и количества активных буровых пока не дает значимого эффекта в виде роста объемов получаемой нефти. При этом в США в середине мая наблюдаются повышение спроса на бензин в связи с началом высокого автомобильного сезона. На местных заправках цены достигали $4,4/галлон бензина и $5,6/галлон дизельного топлива. В этой связи Белый Дом ранее решил выводить нефть из стратегических резервов для того, чтобы покрыть дефицит предложения и сбить цены на топливо.

Нефть Brent

На 8-часовом графике Brent видно, что котировки нефти уже два месяца торгуются в широком диапазоне $100– 115/барр. Сейчас цены находятся ближе к верхней границе этой консолидации. Пока не станут известны подробности эмбарго российской нефти странами ЕС, котировки Brent будут продолжать движение в данном диапазоне цен. Видно, что локальные недельные минимумы становятся всё выше, а значит покупатели набирают позиции в расчете на продолжение роста цен. В краткосрочной перспективе, при пробое рубежа $115/барр можно ждать, что цена продолжит рост в диапазон $115-125/барр.

Золото

Цена на золото на прошлой неделе снизилась на 3,85% - это самые существенные потери за последние месяцы. Негативная динамика в золоте продолжается уже 4 недели подряд из-за непрерывного и сильного роста индекса доллара (DXY на прошлой неделе переписал максимумы с декабря 2002 г.). На дневном графике видно, что сейчас цена приближается к сильному уровню годовой поддержки на $1780/унц.