Цены на нефть опять демонстрируют снижение – котировки Brent ниже $84/барр

В начале этой недели нефть марки Brent поднималась в район 86/барр. Но уже за последние дни произошел разворот вниз и в среду утром котировки вновь приближаются к ценовым минимумам прошлой недели на 83/барр, даже несмотря на то, что отраслевая статистика показывает очередное снижение запасов нефти в США.

К 11:40 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $83,7/барр, снижаясь на 0,4%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $79,3/барр, теряя 0,4%.

Цены на нефть понемногу снижаются во вторник и среду, поскольку инвесторы по-прежнему сосредоточены на рисках, идущих от слабого экономического роста в Китае, что может ограничить спрос со стороны крупнейшего в мире импортера нефти. Плюс к этому, цены на нефть на этой неделе оказались под давлением из-за перспектив возобновления поставок курдской нефти через порт Джейхан.

Китай, вторая по величине экономика мира, остается главным фактором для поддержания спроса на нефть во второй половине этого года. Вялая экономическая активность страны несколько расстроила инвесторов, а обещанные властями стимулы пока не оправдывают ожиданий. Тему спроса на нефть усугубляет обеспокоенность инвесторов по поводу слишком высоких уровней кредитных ставок в США и ЕС, что сможет привести к замедлению экономической активности.

Согласно данным Американского института нефти (API), запасы сырой нефти в США продолжили снижение, упав примерно на 2,42 млн барр за прошедшую неделю. Это немного меньше, чем был прогноз (снижение на 2,9 млн барр), ожидаемый аналитиками, опрошенными Reuters. Напомним, что неделей ранее падение запасов нефти в США составило 6,2 млн барр. Сокращение предложения нефти в мире приводит к опустошению запасов и означает жесткие условия на рынке. Ранее Саудовская Аравия вызвалась сократить добычу на 1 млн барр/сутки с июля по сентябрь, а Россия должна сократить экспорт в августе на 500 тыс барр/сутки, и на 300 тыс барр/сутки в сентябре. Эти действия сейчас обуславливают более высокие ценовые уровни по нефти.

Неделей ранее, на фоне закрытия коротких позиций котировки нефти Brent поднимались до $88/барр. Но затем этот фактор исчерпал свое влияние на рынок, поскольку цены и позиции поднялись близко к долгосрочным средним показателям или превысили их, что исказило расчет премии за риск. Аналитики Reuters обратили внимание, что на принятие позиций также, вероятно, повлияла традиционная сезонная апатия, которая наступает в середине августа, когда многие высокопоставленные торговые и инвестиционные сотрудники в Северной Америке и Европе находятся в отпуске. В этой связи, на прошедшей неделе хедж-фонды и другие финансовые управляющие не внесли чистых изменений в свою совокупную позицию по шести наиболее важным фьючерсным и опционным нефтяным контрактам.

Поставки нефти морем из России на 22 августа оценивается в 2,94 млн барр/сутки. Ниже этого уровня они опускались лишь в декабре прошлого года, когда ЕС и G7 ввели потолок цен на российскую нефть. Таким образом, России в августе удалось выполнить объявленного добровольного сокращения экспорта нефти на 500 тыс барр/сутки. Это сокращение предложения со стороны РФ привело не только к повышению общемировых цен на нефть, но и к дальнейшему сокращению дисконта нефти Urals относительно Brent. Многие эксперты ожидают, что в сентябре Россия вновь начнет увеличивать свой экспорт нефти, поскольку часть местных НПЗ уйдет на ремонты, при том, что сокращение добычи не предполагается.

Ранее в 2021 г. Россия продавала в страны дальнего зарубежья около 4,6 млн барр/сутки сырой нефти. На экспорт по морю в 2021 г. приходилось в среднем около 3,2 млн барр/сутки. Затем, с учетом сокращения трубопроводных поставок, к маю 2023 г. морской экспорт нефти поднялся до 3,9 млн барр/сутки. Но с июня объемы танкерных поставок стали снижаться – это стало следствием договоренности с ОПЕК+ по сокращению добычи и экспорта. В итоге на начало августа поставки нефти в Китай, Индию и Турцию сократились до 2,4 млн барр/сутки. Совокупно на эти страны сейчас приходится около 88% всего морского экспорта нефти из РФ. В итоге, весь положительный эффект роста цен на нефть в июле и августе был нивелирован снижением объемов экспорта. Показательной должна быть динамика экспорта из РФ в ближайшие месяцы, ведь на фоне сокращения дисконта Urals относительно Brent многие участники рынка обратили внимание, что покупка российской нефти становится уже менее выгодной, что толкает Китай и Индию переходить на нефть из Ирана, который наращивает объемы поставок.

Нефть Brent

В последние дни стоимость нефти Brent демонстрирует слабость. Не сумев пройти выше $86/барр, котировки нефти вновь развернулись вниз и сейчас приближаются к ценовым минимумам недели в районе $83/барр. В случае пробоя этой отметки можно ждать усиления продаж, и тогда следующей целью станет район $81/барр.

Золото

В начале этой недели золото остановило снижение цен в районе $1890/унц – ценовой минимум с марта этого года. И за последние сутки мы видим здесь коррекцию наверх на фоне накопившейся перепроданности. Ближайший рубеж сопротивления драгметалла находится в район $1925/унц. Пройти выше будет сложно на фоне сохраняющейся силы американского доллара (DXY 103,75 п. – максимум с начала июня).