Цены на нефть вчера упали на 5% после ухудшения экономических прогнозов от МВФ

Фьючерсы на нефть марки Brent и WTI во вторник потеряли по -5,2% каждый. Спред между ближайшими контрактами марок Brent и WTI составляет около $4,75. Это первое существенное снижение цен после недели сильного роста. Поводом для коррекции стали ухудшения экономических прогнозов от МВФ и укрепление индекса доллара США.

К 12:00 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $108/барр, прибавляя 0,87%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $103,2/барр, поднимаясь на 0,88%.

Всемирный Банк пересмотрел прогноз роста мировой экономики до 3,2% с январского прогноза в 4,1%.

Снижение прогнозов роста произошло во многом из-за ухудшения положения Европы и Центральной Азии, включая Россию и Украину. В следующем году МВФ ждет роста глобальной экономики на 3,6%, хотя в январском докладе ожидания были на уровне 3,8%. МВФ указал, что перспективы ухудшились, в основном из- за операции России на Украине, а также из-за санкций в отношении России. На этом фоне заметно увеличился отток капитала как с развивающихся, так и с развитых рынков.

МВФ в своем докладе также поднял прогноз средней цены нефти в мире на 2022 год на $29,52 до $106,83/барр. Предполагаемая цена нефти в 2023 году составит $92,63/барр. МВФ отмечает, что цены на нефть выросли на 36% с августа 2021 года по февраль 2022 года из-за активного восстановления спроса на нефть, кратковременного влияния штамма "омикрон" в конце 2021 года и роста геополитической напряженности. По мнению МВФ, наличие свободных мощностей по добыче нефти в ряде стран и вероятность высвобождения нефтяных резервов могут сдержать рост цен в среднесрочной перспективе.

Текущую динамику цен на рынке нефти нельзя назвать стабильной. Во вторник цены на нефть упали на 5%, даже несмотря на проблемы с добычей и экспортом нефти из Ливии. Такие частые смены настроений рынка говорит, что выше текущих отметок, желающих фиксировать прибыль от роста цен становится больше. Весьма негативная реакций участников рынка всего лишь на прогноз МВФ подтверждает слабость покупателей. Ведь приближается май, а значит страны МЭА начнут выводить из своих стратегических резервов значительные объемы нефти для того, чтобы сбить цены. Судя по движению цен, следующая цель снижения Brent располагается в районе $103/барр. Но я не уверен, что цены снизятся сюда, ведь в это воскресенье пройдет 2-й тур президентских выборов во Франции и в случае победы на них М. Макрона тема с отказом от российской нефти будет опять активно обсуждаться.

Добыча нефти странами ОПЕК+ в марте оказалась на 1,45 млн барр/сутки ниже целевых показателей, поскольку добыча в России начала снижаться после санкций, введенных Западом. В последнем отчете отражено, что РФ произвела примерно на 300 тыс. барр/сутки ниже своего мартовского целевого показателя в 10,08 млн барр/сутки. Соответственно соблюдение сокращения добычи выросло до 157% в марте со 132% в феврале, что является самым высоким показателем с тех пор, как группа ввела рекордное сокращение добычи примерно на 10 млн баррелей в сутки в мае 2020 года, чтобы противостоять влиянию пандемии на спрос.

Согласно расчетам JPMorgan, полный немедленный запрет российской нефти вытеснит с рынка более 4 млн барр, что спровоцирует взлет цен на 65%. При таком сценарии баррель нефти Brent очень скоро будет стоить $185. В этих условиях у России не будет ни возможности, ни желания быстро перенаправить поставки в Китай и Индию. Постепенный поэтапный отказ в течение примерно 4-х месяцев, аналогичный тому, что был принят в отношении поставок российского угля, поможет избежать этих негативных последствий. Основной сценарий банка гораздо более консервативен. Аналитики считают, что отказ Европы от нефти из России к концу года уменьшит предложение на 2,1 млн барр/сутки. Банк прогнозирует, что российский экспорт в этом месяце сократится на 1,5 млн барр/сутки.

По данным Bloomberg, поставки российской нефти через морские порты сократились на четверть во вторую неделю апреля. Сильнее всего, на 59%, упали поставки нефти с Черноморского побережья. В остальных портах снижение составило от 15 до 18%. МЭА в своем последнем месячном отчете подсчитало, что потери добычи нефти в России вырастут до 1,5 млн барр/сутки в апреле и удвоятся до 3 млн барр/сутки уже в мае из-за санкций и отказа покупателей.

По данным API, запасы нефти в США на прошлой неделе упали на 4,5 млн барр. Запасы на терминале в Кушинге незначительно выросли в пределах 0,1 млн барр. Запасы бензина выросли на 2,9 млн барр., запасы дистиллятов сократились на 1,7 млн барр. Такая статистика выглядит противоречиво. Сегодня ждем свежих недельных данных по запасам от EIA.

Нефть Brent

На дневном графике нефти Brent видно, что уже около месяца цены на нефть консолидируются в широком ценовом диапазоне с границами $100-120/барр. Поскольку геополитическая напряженность остается высокой, а добыча нефти нестабильна, цены на нефть не могут опуститься на более низкие уровни. В этом диапазоне котировки Brent могут застрять на какое-то время, пока не станет ясны перспективы перемирия в Украине. Стохастик на дневном графике развернулся вниз, значит продолжение снижения котировок возможно.

Золото

В начале этой недели цена на золото поднялась до круглой отметки $2000/унц – это был максимум с начала марта. От этого уровня мы видим усиление продаж и уход котировок в техническую коррекцию после двух недель хорошего роста. Повод - доходность казначейских облигаций США продолжила тенденцию к росту (10- летние USTres дают сейчас 2,98% впервые с декабря 2018 года). Таким образом, ближайшее сопротивление и поддержка по золоту сейчас сместились на отметки $2000 и $1915/унц, соответственно.