Уже вторую неделю подряд цены на нефть марки Brent идут вверх

В пятницу утром цены на нефть опять торгуются в зеленой зоне и могут закрыть ростом вторую неделю подряд. Устойчивый спрос снижает запасы нефти в США, компенсируя опасения по поводу прихода рецессии из-за более высоких процентных ставок.

К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $76,8/барр, прибавляя 0,4%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $72,1/барр, поднимаясь на 0,4%.

Рынок ожидает дальнейшего роста процентных ставок в США и Европе, чтобы снизить все еще высокую инфляцию, доставшуюся в наследство от программ поддержки во время коронавируса. Опасения по поводу прихода глобальной рецессии то усиливаются, то снижаются, в зависимости от выходящих данных статистики. Протоколы ФРС, опубликованные в среду, показали, что американский Центробанк имеет намерение после паузы в июне, вновь поднять стоимость кредитов в июле.

Статистика от ADP, опубликованная накануне показала уверенный рост занятости в США на 497 тыс. рабочих мест (ожидалось 228 тыс.). Также были опубликованы данные по PMI в сфере услуг за июнь. Показатель за месяц вырос на 3,6 п. до 53,1 п., против ожиданий на уровне 51 п. При этом индекс занятости в секторе услуг поднялся до 53,1 п. с 49,2 в мае. Таким образом американская экономика продолжает создавать новые рабочие места и заполнять существующие. При этом, рынок труда неплохо функционирует даже в период высоких ставок – это развязывает руки ФедРезерву в части ужесточения ДКП. В пятницу будут опубликованы данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США. В прогнозе заявлены невысокие цифры: 225 тыс Non- Farm Payrolls, и 200 тыс в Private Payrolls, а значит высоки шансы на то, что фактические цифры окажутся выше. Это может придать силы не только американским фондовым индексам, но и ценам на нефть.

Свежая отраслевая статистика показала, что запасы сырой нефти в США упали больше, чем ожидалось, из-за высокого спроса на нефтепереработку – это весомый аргумент в пользу повышения цен на нефть. Согласно данным Минэнерго США (EIA), запасы нефти в стране на прошлой неделе снизились на 1,51 млн барр. (прогноз: -0,98 млн барр.), до 452,182 млн барр. Запасы бензина снизились на 2,55 млн барр. (прогноз: -1,42 млн барр.), до 219,455 млн барр. Запасы дистиллятов снизились на 1,05 млн барр. (прогноз: +0,3 млн барр.), до 113,366 млн барр. Однако добыча нефти в США неожиданно увеличилась на 200 тыс. барр/сутки до уровня 12,4 млн барр/сутки.

Эти данные можно считать умеренно позитивными для цен, поскольку запасы нефти снизились значительнее, чем ожидалось, при этом суммарное сокращение запасов нефтепродуктов существенно превысило прогноз. Компенсирует это то, что добыча нефти в США восстановилась до трехлетнего максимума.

В начале этой недели Саудовская Аравия объявила, что продлит свое добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн барр/сутки до августа и оставила дверь открытой для дальнейшего продления сокращения. Также накануне стало известно, что Саудовская Аравия повысила цены на большую часть своей сырой нефти для азиатских покупателей в августе: Saudi Aramco подняла официальные отпускные цены (OSP) на поставки Arab Light в Азию на 20 центов за баррель с июля до $3,20 за баррель по сравнению с котировками Омана/Дубай. Более дорогая саудовская нефть еще больше повлияет на низкую маржу переработки в Азии и побудит переработчиков искать альтернативы у других ближневосточных поставщиков или из США, Западной Африки или из России.

За последние месяцы нефтяной экспорт Ирана побил пятилетний рекорд. Поставки нефти из Ирана в июне и мае составляли в среднем около 1,6 млн барр/сутки, что более чем вдвое превышает уровень годичной давности и является самым высоким показателем с 2018 года. Среднесуточный объем экспорта нефти из Ирака по итогам июня составил 3,335 млн барр/сутки, против майского показателя в 3,305 млн барр/сутки. Таким образом, за месяц экспорт вырос на 0,9%. Средняя цена иранского экспорта - $71,11/барр. Для сравнения, средняя цена на российскую нефть марки Urals в июне 2023 года сложилась в размере $55,28/барр (согласно данным Минфина).

Экспорт нефти Венесуэлы рос в течение последних трех месяцев. В первой половине 2023 г. экспорт венесуэльской нефти был в среднем почти на 15% выше по сравнению с тем же периодом прошлого года. В июне Венесуэла экспортировала более 715 тыс. барр/сутки сырой нефти и нефтепродуктов, что на 8% больше, чем в мае. Ливия планирует увеличить добычу нефти до 2 млн барр/сутки в течение 3-5 лет. Напомним, что Ливия, входящая в ОПЕК, обладает крупнейшими в Африке запасами углеводородного сырья. На максимуме в 2008 г. добыча в Ливии составляла 1,8 млн барр/сутки. Сейчас добыча там составляет около 1,2 млн барр/сутки. ОПЕК стремится привлечь в альянс новые страны. Сейчас в картеле ОПЕК состоят 13 стран. В середине недели прошло сообщение, что Азербайджан якобы пригласили вступить в ОПЕК. Сейчас Азербайджан входит в коалицию ОПЕК+. Потом прошло опровержение — официального приглашения вроде бы не было. При этом Баку пока не рассматривает вопрос о вхождении в состав ОПЕК. Повторяется ситуация с Гайаной, вокруг членства которой в ОПЕК была схожая история. В обоих случаях нефтяной картель не встретил понимания. Дабы не портить свое реноме официальными отказами, был сделан вид, что ничего не было.

Нефть Brent

В последние дни котировки нефти марки Brent постепенно растут. К концу недели цена поднялась к отметке $77/барр. Это совсем близко к верхней границе двухмесячного диапазона консолидации $72-78/барр. Но среднесрочная техническая картина от этого пока не меняется. Мы ожидаем, что в июле-августе динамика цен на нефть должна улучшится на фоне снижения предложения от Саудовской Аравии и РФ.

Золото

На этой неделе мы видим повышение доходности по USTres. Это ограничило подъем цен на драгметалл на ближайшем сопротивлении $1932/унц. и развернуло стоимость золота вниз. Похоже, что в ближайшей перспективе стоимость драгметалла может вернуться на ценовые минимумы июня на $1895/унц. Среднесрочная техническая картина пока указывает на нисходящий тренд.