В четверг котировки Brent приближались к месячным минимумам на $82/барр

После снижения котировок в среду, цены на нефть в четверг утром остаются слабыми. Все дело в довольно слабых экономических данных из ключевых экономик стран Европы. Что касается США, то все ждут пятничного выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, где он сможет дать информацию о будущих процентных ставках.

К 11:30 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $82,8/барр, снижаясь на 0,4%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $78,5/барр, теряя 0,4%.

Постепенное охлаждение цены на нефть, которое мы видели с начала недели вчера получило новый удар в виде слабых данных по производственной активности в ЕС. Индексы менеджеров по закупкам (PMI), опубликованные в среду показали ухудшение в состоянии экономик ряда развитых стран.

В итоге падение цен на нефть наблюдается уже несколько дней подряд. На смену ранее опубликованным данным о слабом экономическом росте в Китае (крупнейший импортер нефти) пришли слабые индексы PMI за август. Это касается Германии, Франции, Великобритании, Австралии. Япония сообщила о сокращении производственной активности третий месяц подряд за август. Теперь помимо довольно низких показателей в промышленности в ряде развитых стран добавляется новый тренд – ухудшение ситуации в секторе услуг. Это говорит об общем торможении развития экономики с рисками ухода в рецессию, что в свою очередь влечет и более низкое потребление топлива.

Опубликованные в среду вечером данные Минэнерго США (EIA) показали, что запасы нефти в стране за прошедшую неделю снизились на 6,14 млн барр (прогноз: -2,9 млн барр.), до 433,528 млн барр. Напомним, что статистика от Американского института нефти (API) указывала на недельное уменьшение запасов на 2,42 млн барр. Запасы бензина в США выросли на 1,47 млн барр. (прогноз: -0,89 млн барр.), до 217,626 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 0,95 млн барр. (прогноз: +0,22 млн барр.), до 116,688 млн барр. Добыча нефти в США увеличилась на 100 тыс барр/сутки до уровня 12,8 млн барр/сутки. Добыча нефти в Штатах растёт 3-ю неделю подряд. Согласно данным EIA, стратегические нефтяные резервы США выросли за неделю на 594 тыс барр - до 348,95 млн барр. Эти данные можно считать нейтральными для нефтяных цен, поскольку на фоне сильного падения запасов нефти мы наблюдаем повышение запасов бензина (может говорить об ослаблении спроса на топливо) и растущие объемы добычи нефти (максимум с марта 2020 г.)

Другие темы, которые на этой неделе способствовали снижению цен на нефть это ожидания роста объемов поставок из Ирана и Венесуэлы. Иран, освобожденный от обязательств по сделке ОПЕК+, рассчитывает к концу лета увеличить свою добычу нефти до 3,4 млн барр/сутки, что приблизит страну к ее пределу мощностей в 3,8 млн барр/сутки, даже несмотря на то, что страна уже увеличила производство нефти примерно на 50% за последние два года. Постепенное улучшение отношений США с Венесуэлой тоже имеет целью увеличить предложения нефти на мировом рынке. Администрация Байдена ведет переговоры с Венесуэлой об изучении возможности смягчения санкций, которые препятствуют продаже ее нефти.

В дополнение к этому, аналитики RBN Energy ожидают, что добыча сырой нефти в Канаде вырастет на 175 тыс барр/сутки в 2023 году и еще на 200 тыс барр/сутки в следующем году. Аналитики Reuters сообщили, что присоединение к существующим месторождениям нефтеносных песков или расширение производственных площадок рядом крупнейших канадских нефтяных компаний, как ожидается, приведет к увеличению добычи сырой нефти в Канаде на 8% к 2025 году. Несмотря на последствия лесных пожаров в Альберте в начале этого года, крупные производители нефти и газа, включая Cenovus Energy и Canadian Natural Resources, прогнозируют рост добычи до конца этого года, а также в ближайшей и среднесрочной перспективе. Согласно данным регулятора энергетики Канады, в прошлом году добыча нефти в Канаде достигла рекордных 4,86 млн баррелей в сутки. Аналитики теперь ожидают, что объем добычи вырастет в 2023, 2024 и 2025 годах, поскольку компании наращивают добычу на новых и сопутствующих объектах в нефтеносных песках Альберты.

Банк Goldman Sachs видит меньший риск снижения цен на нефть на фоне снижения коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР, что может добавить $2/барр к их прогнозу цен на нефть Brent на конец 2023 года в $86/барр. Банк обращает внимание, что коммерческие запасы нефти в ОЭСР в августе оказались на 30 млн барр ниже, чем прогнозировалось ранее. GS также написал, что добыча в Саудовской Аравии вполне может оставаться на нынешнем низком уровне в 9 млн барр/сутки и дальше, если местные власти установят более агрессивную целевую цену по нефти.

Нефть Brent

С начала этой недели нефть марки Brent демонстрирует слабость. Ценовые потери за неделю приближаются к 2%. Днем ранее котировки нефти пробили ближайшую поддержку на $83/барр и теперь можно ждать продолжения просадки со следующей целью в районе $81/барр.

Золото

Если в начале этой недели цены на нефть развернулись вниз, то цены на золото – наверх. После волны слабости, которую мы наблюдали по золоту в первой половине августа, в последние дни мы видим коррекцию наверх – снятие накопившейся перепроданности. Ближайший рубеж сопротивления драгметалла находится в районе $1925/унц. Будет ли пройден этот рубеж будет зависеть от силы американского доллара и доходностей по USTres. Настроения здесь создадут заявления глав ЕБЦ и ФРС на конференции в Джексон-Хоул в конце этой недели.