В четверг котировки Brent продолжают торговаться вблизи уровня $77/барр

Цены на нефть четверг вновь торгуются в зеленой зоне после локальной просадки в среду. Этому способствуют более сильные данные о спросе на топливо в США, крупнейшем потребителе нефти в мире.

К 11:30 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $77,0/барр, прибавляя 0,7%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $73,1/барр, поднимаясь на 0,7%.

Цены на нефть четверг торгуются недалеко от уровней недельных максимумов, хотя есть опасения по поводу спроса на нефть в Азии, а свежие данные по инфляции в США показали, что процентные ставки ФРС пока останутся повышенными. Сохраняющиеся риски ухудшения условий глобального роста уже привели к тому, что торговый диапазоне нефтяных цен за последний месяц сдвинулся вниз и в моменте котировки Brent торгуются в близи верхней границы этого диапазона ($72-78/барр).

На этой неделе поддержку ценам на нефть оказывают события в Канаде, где из-за лесных пожаров добыча нефти была частично остановлена. Пожары в провинции Альберта привели к снижению добычи на 280 тыс баррелей нефтяного эквивалента в день, что составляет более 3% добычи Канады. В провинцию направляются пожарные из других регионов, мобилизованы резервисты, привлекаются военные. Но это временный фактор, влияющий на нефтяные цены, поскольку ситуация там уже нормализуется благодаря более прохладной погоде, и добыча вскоре возобновится.

Отраслевая статистика от Минэнерго США (EIA) показала, что запасы нефти в стране на прошедшей неделе выросли на 2,95 млн барр. (прогноз: -0,92 млн барр.), до 462,584 млн барр. Запасы бензина снизились на 3,17 млн барр. (прогноз: -1,23 млн барр.), до 219,711 млн барр. Запасы дистиллятов снизились на 4,17 млн барр. (прогноз: -0,81 млн барр.), до 106,153 млн барр. Добыча нефти в США осталась на прежнем уровне 12,3 млн барр/сутки. Эту статистику можно считать позитивной для цен, поскольку запасы нефти выросли вопреки прогнозу их снижения, а снижение запасов бензина и дистиллятов значительно превысили ожидания, что говорит о высоком спросе на топливо.

Опубликованный в среду отчет BLS показал, что инфляция в США в апреле в годовом выражении еще немного снизилась - до минимума с апреля 2021 г. (4,9% г/г против 5% г/г в марте), хотя прогноз не предполагал изменений (5,0% г/г). Однако по отношению к предыдущему месяцу инфляция ускорилась до 0,4% м/м против 0,1% м/м в марте. Это связано с подорожанием бензина и с ростом цен на подержанные автомобили, впервые с лета прошлого года. Базовая инфляция (Core CPI) сохранила мартовский темп роста (0,4% м/м), а в годовом выражении незначительно снизилась - до 5,5% против 5,6% в марте - данные совпали с прогнозом.

Однако для ФРС сейчас важна динамика базовой инфляции, прежде всего в сфере услуг (без учета аренды жилья). Здесь пока картина меняется слабо. Поэтому фьючерсы на ставку ФРС после выхода этого отчета указывали на рост ожиданий сохранения ставки ФРС в июне без изменений (такая вероятность оценивается теперь около 86% против 79% накануне). При этом чем дольше ФедРезерв сохраняет высокими процентные ставки по кредитам, тем значительнее тормозится экономика США, что в итоге может привести к снижению спроса на нефть.

Согласно данным Национального бюро статистики Китая, по итогам апреля темпы роста розничных цен в стране составили 0,1% г/г против 0,7% г/г и 1,0% в марте-феврале (прогноз: 0,4%). Как видим идет типичное замедление инфляции. При этом темпы роста производственных цен в КНР продолжают падать, и отрицательная динамика здесь усиливаются: -3,6% в апреле против -2,5% и -1,4% г/г два месяца ранее (прогноз: -3.2% гг). В итоге, текущий CPI на минимуме с марта 2021 года, а PPI – с мая 2020 года. Это явное свидетельство того, что экономический рост Китае весной тормозится – этот фактор сейчас сдерживает подъем стоимости нефти.

Тем временем стало известно, что совокупный объем нефти на судах, направляющихся в Китай и Индию, плюс меньшие потоки в Турцию и количества на судах, которые еще не указали конечный пункт назначения, вырос до рекордных 3,55 млн барр/сутки. Средние отгрузки сырой нефти за четыре недели продолжают расти, даже несмотря на то, что Россия сообщает о сокращении добычи. Примечательно здесь то, что согласно данным главного экономиста Института международных финансов (IIF) Робина Брукса в апреле 2023 года доля греческих танкеров, перевозящих российскую нефть из портов Чёрного моря, превысила 75% - это исторический рекорд. А на Балтике доля греческих танкеров превысила треть. Из этого следует, что на словах Россия не торгует в рамках «ценового потолка» на свою нефть, а по факту именно цена ниже $60/барр позволила нарастить транспортировку танкерами греческого происхождения.

Участники рынка нефти в четверг ожидают публикации ежемесячного отчета от Организации стран- экспортеров нефти (ОПЕК). Напомним, что альянс ОПЕК+ договорились в апреле сократить добычу на 1,6 млн барр/сутки начиная с мая до конца года. Также они должны провести ближайшую встречу по вопросам нефтедобычи 4 июня.

Нефть Brent

За последние сутки техническая картина по нефти Brent принципиально не изменилась. Подъем котировок затормозился, когда они приблизились к ближайшему сопротивлению на 77,5-78,0 $/барр. Отсюда мы видим локальную коррекцию. Которая не может развиться, поскольку пока нет «медвежьих» новостей. В случае преобладания позитива, ценник Brent может преодолеть вышеуказанный рубеж и тогда следующей целью роста станет отметка $80/барр.

Золото

В четверг индекс доллара поднялся до уровней недельных максимумов (101,68 п.) – этот фактор сейчас проводит к локальному ослаблению цен на золото. Однако пока драгметалл торгуется выше ближайшего уровня поддержки на $2020/унц. Безыдейная консолидация в диапазоне 1980-2060 $/унц продолжается уже больше месяца. Возможно участники рынка копят силы, чтобы отсюда котировки золота свозить на ретест исторических максимумов в районе $2080/унц.