В четверг стоимость нефти Brent приближается к недельным минимумам на $105/барр

В первой половине торгов в среду нефтяные цены поднимались до $115/барр, но во второй половине сессии опять началось их снижение. Поводом для этого стала публикация отчета по запасам нефти от EIA, а также непростая ситуация со спросом на энергоносители в таких крупнейших потребителях топлива в мире, как США и Китай.

К 12:00 МСК майские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $107/барр, снижаясь на 4%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $102,6/барр, теряя 4,8%.

Нефтетрейдеры следят за ситуацией в Украине. Во вторник представители России сообщили о планах сократить военную активность на киевском и черниговском направлениях, однако представители Вашингтона отметили, что риски эскалации по-прежнему сохраняются. Поскольку процесс переговоров только запущен, инвесторы скептично относится к возможности скорого достижения мира на востоке Европы, при том, что снижение поставок нефти из России может привести к новому росту цен, даже несмотря на увеличение компенсирующих поставок из Азии.

Ожидается, что Президент США Джо Байден в этот четверг представит меры, направленные на снижение цен на энергоносители на американском рынке. Белый дом не приводит детали, но агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники сообщает, что администрация Байдена рассматривает возможность высвобождения примерно 1 млн барр нефти в сутки из стратегических запасов США в течение нескольких месяцев для борьбы с ростом цен на бензин и нехваткой поставок. Эта новость в четверг утром усилила продажи в нефти и котировки Brent сейчас возвращаются в район недельных минимумов на $105/барр.

Международное энергетическое агентство, состоящее из 31 члена, представляющее промышленно развитые страны, в начале марта уже анонсировало скоординированный выброс нефти в объеме более 60 млн барр сырой нефти. Ранее продажа нефти из запасов помогала стабилизировать цены. Предыдущий выпуск 60 млн барр, скоординированный МЭА на фоне гражданской войны в Ливии в 2011 году, снизил цены на $10/барр (около - 10%). До этого выпуск 60 млн барр в 2005 году после урагана Катрина снизил цену примерно на $3/барр за неделю (около -5%). Сейчас США могут вывести на рынок в совокупности до 180 млн барр из своего Стратегического нефтяного резерва. Предлагаемый объем продаж будет соответствовать примерно 1% от суточного потребления нефти в мире. В результате, по прогнозам EIA, дефицит нефти в I квартале на уровне 390 тыс. барр/сутки может смениться профицитом на уровне 740 тыс. барр/сутки во II квартале.

Этот дополнительный 1 млн барр/сутки мог бы изменить баланс на нефтяном рынке и нивелировать тот отказ от российской нефти, о котором заявили некоторые страны. МЭА ожидает, что из-за действия санкций и отказа покупателей около 3 млн барр/сутки российской нефти не будут проданы. Российские нефтяные компании оценивают недопоставки в 1 млн. барр/сутки, то есть примерно на ту величину, которую США собирается компенсировать из своих стратегических запасов.

Согласно свежей недельной статистике от Минэнерго США, запасы нефти в стране за неделю по 25 марта снизились на 3,4 млн барр до 409,9 млн барр, что является минимальным показателем с конца сентября 2018 года. Аналитики полагали, что показатель снизится лишь на 1 миллион баррелей. Запасы бензина и дистиллятов выросли на 0,8 млн и 1,4 млн барр. соответственно, хотя прогнозы предполагали сокращение запасов нефтепродуктов. Добыча нефти в США выросла на 100 тыс. барр/сутки до 11,7 млн барр/сутки после 7 недель стабильных значений. Чистый импорт нефти вырос на 0,6 млн до 3,3 млн барр/сутки. Совокупные поставки нефтепродуктов (косвенный индикатор спроса) снизились на 1,2 млн барр/сутки до 19,9 млн барр/сутки. Таким образом, данную статистику можно считать умеренно негативной для нефтяных цен.

В четверг на этой неделе пройдет очередное заседание ОПЕК+, на котором будет определена политика по добыче на май. Ожидается, что месячный рост квот составит ранее согласованные 400 тыс. барр/сутки – это сейчас базовый сценарий, который заложен в текущие нефтяные цены. При этом надо учитывать, что по итогам февраля 2022 г. уровень исполнения сделки по сокращению добычи странами ОПЕК+ составил 136%. МЭА оценивало недопоставки относительно плановых значений в 1,1 млн барр/сутки. Вероятно, по итогам марта это отставание от графика могло сохраниться.

Нефть Brent

На этой неделе котировки нефти марки Brent обозначили, что локальное сопротивление находится теперь на уровне $115/барр, а ближайшая поддержка сместилась к уровню $105/барр. Видимо в этом диапазоне цены будут торговаться до конца этой недели. Сегодня станут ясны итоги заседания ОПЕК+, а также узнаем подробности продажи нефти из стратегических запасов США. Стохастик на дневном графике Brent сейчас находится в нейтральной зоне, что указывает на неоднозначность ситуации с ценами.

Золото (GC)

Золото, как защитный актив, с начала года показывает самый большой квартальный прирост (около +5,5%) с середины 2020 года, поскольку российско-украинский военный конфликт повысил привлекательность вложений в драгметаллы. Золото считается безопасным средством сбережения во времена политической и финансовой неопределенности и рассматриваются как защита от растущей инфляции. С другой стороны, рост процентных ставок увеличивает альтернативную стоимость владения нерентабельным золотом.

На дневном графике видно, что попытка роста 24 марта не привела к успеху. Несколькими днями позже цены на золото обновили месячные минимумы ($1888/унц), но это тоже не привело к усилению продаж. В итоге, в последний день квартала котировки золота остаются примерно на уровне середины марта – $1930/унц.