В четверг цены на нефть Brent приблизились к уровням недельных максимумов

Постепенный подъем цен на нефть идет непрерывно с начала этой недели. Опубликованные вчера данные показали, что запасы сырой нефти, мазута и топлива для самолетов в США сокращаются, как раз в то время, когда в Штаты пришел зимний ураган, а количество поездок в преддверии длинных выходных может вырасти.

К 11:40 МСК февральские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $82,3/барр, прибавляя 0,2%. Февральские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $78,5/барр, поднимаясь на 0,3%.

По итогам торгов в среду котировки нефти марок Brent и WTI выросли более чем на 2%, поскольку данные показали большее, чем ожидалось, сокращение запасов сырой нефти в США. С одной стороны, в Штатах сейчас стоит холодная погода, которая может привести к снижению транспортной активности и временно сократить спрос на топливо. С другой стороны, впереди нас ждут рождественские каникулы, во время которых население обычно любит путешествовать. При этом никуда не уходят опасения по поводу спроса, вызванные всплеском COVID-19 в Китае, и опасения по поводу глобальной рецессии – эти факторы сдерживают рост цен на нефть.

Цены на сырую нефть могут достичь $121/барр, когда экономика Китая вновь откроется после ряда ограничений, связанных с Covid - заявил CNBC вице-председатель S&P Global Дэниел Ергин. При этом базовый сценарий S&P Global для цен на нефть остается на уровне $90/барр для нефти Brent. Согласно прогноза S&P Global, спрос на сырую нефть в Китае может вырасти до 15,7 млн барр/сутки в следующем году, что на 700 тыс. барр/сутки больше, чем в 2022 году.

В среду вечером были опубликованы еженедельные данные Минэнерго США (EIA), которые показали, что запасы нефти в стране за неделю снизились на 5,89 млн барр. (прогноз: -1,66 млн барр.), до 418,234 млн барр. Днем ранее данные от API показали недельное уменьшение запасов на 3,07 млн барр. Запасы бензина выросли на 2,53 млн барр. (прогноз: +2,14 млн барр.), до 226,113 млн барр. Запасы дистиллятов снизились на 0,24 млн барр. (прогноз: +0,34 млн барр.), до 119,929 млн барр. Сокращение запасов дистиллятов связано с тем, что спрос на топочный мазут резко растет из-за сильного зимнего шторма, обрушившегося на Соединенные Штаты, с отрицательными температурами, ожидаемыми даже на юге, вплоть до Техаса, и рекордно низкими значениями, прогнозируемыми для Флориды и восточных штатов.

Объемы добычи нефти в США остались на уровне 12,1 барр/сутки. Эту статистику можно охарактеризовать как умеренно-позитивную для цен, хотя при этом запасы бензина растут уже шестую неделю подряд, что свидетельствует об ослаблении спроса на топливо.

В середине недели министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бин Салман заявил, что члены ОПЕК+ исключают политику из процесса принятия решений, а также из своих оценок и прогнозов. Министр добавил, что решение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти, которое подверглось резкой критике, оказалось правильным для поддержания стабильности рынка и отрасли. Эти комментарии подтолкнули вверх цены на нефть, поскольку альянс ОПЕК+ может продолжать ограничивать предложение, чтобы удерживать цены на нефть от дальнейшего снижения.

Китай и возможная глобальная рецессия недавно были названы BlackRock в качестве двух основных движущих сил для рынка нефти на следующий год. По словам управляющего активами BlackRock, рецессия неизбежна и имеет множество предупредительных сигналов, таких как агрессивное повышение процентных ставок центральными банками, поскольку они «слишком ужесточают» свою денежно-кредитную политику в своих усилиях по сдерживанию инфляции. Еще одним фактором, который повлияет на цены на нефть в следующем году, является реакция России на ограничение цен на нефть, которое G7 и ЕС ввели для поставок российской нефти 5 декабря. В настоящий момент Кремль завершает подготовку своего ответа, а пока российская нефть торгуется ниже установленного ценового предела в $60/барр.

Тем не менее, импорт сырой нефти в Китай из России в ноябре вырос на 17% в годовом исчислении. Газета «Коммерсант» написала накануне, что экспорт российской нефти по трубам и морю с начала декабря упал на 11% относительно прошлого месяца - до 560 тыс. тонн в стуки. При этом указывается, что эффект от введения эмбарго и потолка цен пока не сильно заметен, так как в течение 45 дней еще можно осуществлять отгрузки без ограничений по сделкам, заключенным до 5 декабря. Согласно прогнозам ЦСР, в будущем году производство нефти в России может упасть на 10-15% по сравнению с текущим годом.

США намерены согласовать со своими союзниками и партнерами снижение предельной цены на российскую нефть. Ранее страны G7 договорились, что эта планка по цене российской нефти будет пересматриваться раз в 2 месяца, начиная с середины января. Западные страны намерены поддерживать его примерно на 5% ниже средней рыночной цены для российской нефти. Если к середине января российская нефть Urals будет стоить в районе $58/барр, то очевидно, что потолок цен будет установлен на уровне $55/барр. Однако на вторую декаду декабря цены на FOB Urals торговались в диапазоне $45-48/барр.

Нефть Brent

В середине прошлой недели котировки нефти Brent достигли ближайшего сопротивления в районе $83/барр. В середине этой недели цена опять вернулась к этому рубежу сопротивления. Если у покупателей хватит сил преодолеть этот рубеж, то следующей целью роста станет район $90/барр. Стохастик развернулся вверх, что указывает на шансы нефти продолжить подъем цен.

Золото

В середине этой недели цена на золото вернулась к недавним недельным максимумам. Дальнейшее продвижение пока застопорилось, поскольку на валютном и долговом рынке также нет сильных ценовых движений. Если котировки золота пробивают ближайший уровень сопротивления на $1825/унц., то следующей целью роста станет район $1880/унц. – ранее здесь были максимумы июня. Вероятность дальнейшего роста цен мы оцениваем выше, чем снижение, поскольку январь, по статистике, один из самых сильных месяцев в динамике цен на золото.