В четверг утром котировки нефти Brent торгуются в районе $78/барр

В ходе торгов в среду котировки нефти марки Brent поднимались до значимого рубежа сопротивления $80/барр. Однако удержаться там не смогли, поскольку сокращение запасов сырой нефти в США компенсировало меньшее, чем ожидалось, сокращение поставок нефти из России. При этом инвесторы внимательно следят за ситуацией с поставками нефти из Иракского Курдистана.

К 11:40 МСК майские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $78,8/барр, прибавляя 0,6%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке 73,6/барр, поднимаясь на 0,9%.

Вчера, третий день подряд продолжались переговоры между Багдадом и должностными лицами регионального правительства Курдистана с целью избежать закрытия нефтяных месторождений, поскольку быстро заполняются ограниченные объемы хранилищ. Речь идет о нефти в объеме 450 тыс. барр/сутки из Киркука, поставки которой были приостановлены в прошлые выходные. В среду норвежская нефтяная компания DNO заявила, что начала останавливать добычу на своих месторождениях в Курдистане. В 2022 году компания добывала в среднем 107 тыс. барр/сутки, что составляет четверть всего курдского экспорта.

Аналитики Citi заявили в четверг, что премия в ценах на нефть из-за событий в иранском Курдистане может исчезнуть раньше, чем ожидалось. «Изменения во внутренней политике Ирака могут очень скоро привести к прочному политическому урегулированию», — заявили эксперты Citi, оценив, что потоки по трубопроводу вскоре могут увеличиться примерно на 200 тыс барр/сутки.

Поскольку цена на нефть в среду достигла значимого уровня сопротивления в районе $80/барр, спекулянты ослабили покупки, даже несмотря на то, что свежая статистика от Минэнерго США (EIA) оказалась весьма «бычьей». Она показала неожиданное падение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 7,49 млн барр. (прогноз: +0,09 млн барр.), до 473,691 млн барр. Днем ранее, статистика от Американского института нефти (API) указала на недельное уменьшение запасов на 6,08 млн барр.

При этом запасы бензина снизились на 2,9 млн барр (прогноз: -1,62 млн барр.), до 226,694 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 0,28 млн барр (прогноз: -1,46 млн барр.), до 116,683 млн барр. Добыча нефти в США уменьшилась на 100 тыс барр/сутки до уровня 12,2 млн барр/сутки. Эту статистику в целом можно оценить, как позитивную для цен, поскольку добыча сократилась, при том что запасы нефти ощутимо упали, а также снизились запасы бензина (признак повышенного спроса на топливо).

Отраслевые СМИ пишут, что фактором, который вчера остановил дальнейший подъем цен на нефть стало известие, что добыча сырой нефти в России за первые три недели марта снизилась лишь на 300 тыс. барр/сутки до 9,78 млн барр/сутки, что меньше планов Кремля по добровольному снижению на 500 тыс. барр/сутки. Агентство Reuters накануне сообщило, что поставки российской Urals с отгрузкой в апреле подорожали в портах крупнейших потребителей — Индии и Китая. Однако они остаются ниже «ценового потолка», установленного G7 на уровне $60/барр. Представитель Белого дома Джон Кирби в среду заявил, что США не ставят своей целью убрать российскую нефть с мирового рынка, поэтому поддерживают сохранение текущего «потолка цен», чтобы не разгонять стоимость энергоносителей. Пока схема работает, нет причин для ее пересмотра. В следующий раз возможность корректировки «потолка цен» будет ближе к лету.

В конце марта цены на нефть Brent восстановилась до $78/барр, при этом источники Reuters оценивают апрельские поставки Urals со скидками $14–17/барр к эталону в портах Индии по сравнению со скидкой $18– 20/барр на мартовские партии. Стоимость апрельских партий нефти «Urals Приморск» составляет примерно $50/барр (цена FOB: free on board). При этом стоимость доставки танкера с Urals из балтийских портов РФ до портов Индии составляет около $7,5–8,5 млн и чуть более $10 млн до Китая.

В свою очередь альянс ОПЕК+ не показывает никаких признаков к тому, чтобы на ближайшем апрельском заседании нужно изменить объемы добычи нефти. Лидер нефтяного альянса, Саудовская Аравия, публично заявила, что стоит поддерживать стабильные поставки в течение всего 2023 года на фоне постепенного восстановления мирового спроса на нефть. Делегаты также заявили, что в связи с ситуацией в банковском секторе и санкциями против России, создающими неопределенность в отношении поставок, пока нет необходимости отклоняться от текущего плана поставок.

Таким образом, по итогам марта нефть марки Brent видимо потеряет еще около 5%, закрывшись в красной зоне пятый месяц подряд. В апреле рынок мировой нефти останется в профиците около 0,4 млн барр/сутки, поскольку можно ждать сокращения спроса на топливо после окончания отопительного сезона и более низкого спроса на мазут. Ближе к лету возможно станут более явными признаки прихода рецессии в США и ЕС, а значит стоит ждать и снижения спроса на топливо. Одна надежда на Китай, который по прогнозам, в этом году может поднять потребление нефти на 0,7-1,2 млн барр/сутки.

Нефть Brent

Как и ожидалось, активное восстановление цен на нефть вывело котировки Brent в район сопротивления на $78-80/барр. Здесь мы видим остановку повышения цен, хотя ценовые факторы по-прежнему «бычьи». Было бы логичным увидеть консолидацию цен на текущих уровнях до конца этой недели и потом новую волну снижения котировок на следующей.

Золото

Цена на золото продолжает консолидацию между ближайшей поддержкой на $1938/унц и сопротивлением на $2000-2015/унц. Распродавать золотые активы, не дождавшись данных по инфляции в США (индекс PCE выходит 31 марта) пока никто не хочет. Если инфляционный индекс окажется слабее ожиданий, курс доллара может вновь ослабнуть, что даст новый толчок наверх ценам на золото.