В четверг утром нефть марки Brent опустилась до отметки $94/барр

С максимума вторника стоимость нефти марки Brent рухнула почти на $10 поскольку инвесторы переоценили риски, связанные с предложением сырья на рынке при том, что рост физического спроса на энергоносители остается вялым.

К 11:40 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $94,2/барр, снижаясь на 1,5%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $88,2/барр, снижаясь на 1,5%.

Уже не первую неделю на повестке остается тема опасений инвесторов по поводу ухудшения состояния мировой экономики, к которой снова добавились ужесточения ограничений для сдерживания распространения COVID-19 в Китае.

Последними признаками замедления роста экономический активности являются данные, показавшие сокращение производственных мощностей в Китае в августе и более медленное, чем ожидалось, расширение сектора услуг в стране. Макростатистика из Китая, которая выходила этим летом показала довольно слабую динамику по розничным продажам и промышленному производству. Производственная активность Китая продолжила снижение в августе, поскольку новые случаи заражения COVID-19, самая сильная за последние десятилетия жара и кризис в секторе недвижимости негативно влияют на экономические показатели.

Национальное бюро статистики Китая заявило при этом, что экономическая база для долгосрочного восстановления пока нестабильна; влияние вспышек коронавируса на экономику еще не полностью устранено; Китай столкнулся со снижением спроса и шоком предложения; китайская экономика сталкивается со структурными и циклическими проблемами.

При этом рынок физической нефти показывает, что спрос в Азии (регион с наибольшим объемом импорта), в лучшем случае не изменился за последнее время и импорт Китая нефти больше не растет. Refinitiv ожидает, что августовский импорт в Азию составит 23,87 млн барр/сутки по сравнению с 24,55 млн барр/сутки в июле и соответствует июньским 23,83 млн барр/сутки. Это не говорит о сильном спросе и означает, что нефтяные цены могут удерживаться на повышенных уровнях только при ограниченном предложении энергоносителей.

Объединенный технический комитет (JTC) ОПЕК в отчете, опубликованном в среду указал: профицит рынка нефти в этом году, вероятно, превысит ожидаемый, поскольку рост цен на энергоносители и ужесточение денежно-кредитной политики оказывают понижательное давление на спрос на нефть. Отчет выходит за несколько дней до саммита ОПЕК+ 5 сентября. Видимо поэтому неделей ранее лидер ОПЕК Саудовская Аравия заявила, что нефтяной картель будет обсуждать сокращение добычи нефти на ближайшем заседании. На своем последнем заседании ОПЕК+ повысила целевые показатели добычи на 100 тыс барр/сутки на сентябрь. JTC прогнозирует, что профицит рынка нефти в этом году достигнет 900 тыс барр/сутки, что на 100 тыс барр/сутки выше предыдущего прогноза. Согласно отчету JTC, в следующем году ОПЕК+ также ожидает профицит в размере 900 тыс барр/сутки в соответствии с базовым сценарием.

В конце этой неделе важной темой на рынке нефти станет одобрение министрами финансов G7 плана по установлению предельной цены на российскую нефть. Этот план, вероятно, будет включать запрет на финансирование и страхование странами G7 поставок российской нефти, которые не продаются в рамках установленного ценового предела. США рассчитывают, что установление ценового потолка на российскую нефть поможет снизить общемировые цены на нефть. Вчера Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что сценарий введения нефтяного эмбарго является вполне реальным. Традиционный упор делается на то, что Россия будет пытаться занимать своим сырьем те рынки, которые свободны от ограничений. Это сложно и затратно для российских компаний, но как долго продлятся эти ограничения сложно сказать – заявил министр.

Весной и летом этого года российские нефтяники решали проблемы с поставками простым перенаправлением нефтяных танкеров на азиатские рынки сбыта. Так, в июле на Китай и Индию приходилось около 42% российского экспорта нефти по сравнению с 32% за 2021 г. При этом добыча нефти в России сейчас продолжает оставаться высокой: по данным Института международных финансов (IIF) экспорт российской нефти в августе достиг самого высокого уровня за всю историю.

Опубликованная в среду отраслевая статистика от Минэнерго США (EIA) показала, что запасы нефти в стране за прошедшую неделю снизились на 3,33 млн барр. (прогноз: -1,48 млн барр.), до 418,346 млн. барр. Запасы бензина снизились на 1,17 млн барр. (прогноз: -1,18 млн барр.), до 214,475 млн. барр. Запасы дистиллятов выросли на 0,11 млн барр. (прогноз: -0,96 млн барр.), до 111,706 млн. барр. Добыча нефти в США увеличились на 100 тыс. барр/сутки до уровня 12,1 млн барр/сутки. Эти данные можно считать достаточно позитивными для цен, поскольку запасы нефти и бензина в Штатах продолжают снижаться.

Нефть Brent

За две предыдущие сессии нефть Brent значительно потеряла в цене. Сейчас мы видим, что котировки вновь быстро возвращаются в район поддержки на $92-94/барр. Вполне возможно, что цены на нефть не выйдут за границы текущего торгового диапазона $92-106/барр вплоть до очередного заседания ОПЕК в начале сентября.

Золото

За последние сутки вновь укрепился индекс доллара и повысились доходности по USTres – эти два фактора негативно повлияли на стоимость золота. Как видим на графике, на этой неделе цена на золото пробила поддержку на уровне $1740/унц и в ближайшие дни цена может еще раз протестировать на прочность минимумы июля на $1680/унц. В такой ситуации спрос на золото остается слабым. Посмотрим, как отреагирует на пятничные данные по рынку труда США доллар и рынок гособлигаций – от этого будет зависеть настрой по золоту в конце этой недели.