В начале этой недели котировки нефти Brent опять торгуются возле $74/барр

Котировки нефти марки Brent понедельник сохраняют слабость после снижения на 1,5% неделей ранее. Ключевым фактором низких цен на жидкие энергоносители этой весной являются опасения по поводу спроса на топливо в крупнейших мировых потребителях нефти США и Китае.

К 11:40 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $74,3/барр, поднимаясь на 0,2%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,3/барр, прибавляя 0,3%.

В эти выходные в Турции прошли президентские и парламентские выборы. После обработки 99% голосов действующий президент Эрдоган набирает 49,4%, а оппозиционер Кылычдароглу 44,96%. Правящая коалиция получает 322 депутатских места из 600.

Почему для России важны эти выборы? Дело в том, что Турция является одним из крупнейших потребителей российских энергоресурсов после введения эмбарго на поставки российской нефти и нефтепродуктов, а также сокращения экспорта газа. Около 25% закупленной Турцией нефти и 45% газа поставлены из России. В этом году власти наших стран договорились о создании газового хаба. И пока не понятно, как может измениться этот проект, если президентом станет Кылычдароглу. Видимо ситуация с поставками энергоносителей пока радикально не измениться, просто степень поддержки российских проектов может быть снижена. Второй тур выборов обычно проводится через 2 недели.

По итогу прошедшей недели нефть марки Brent показала снижение на 1,5%. Сохраняющиеся риски ослабления роста глобальной экономики привели к тому, что торговый диапазоне нефтяных цен за последний месяц сдвинулся вниз ($72-78/барр). Очевидно, что китайская экономика сейчас демонстрирует замедление, схожее с тем, что мы видим по США и ЕС, а значит потребление сырья, его импорт, будут не такими высокими, как в предыдущие годы.

В Управлении энергетической информации (EIA) Минэнерго США считают, что Китай в одиночку «не вытягивает» мировой спрос на нефть. Глобальный спрос на нефть в апреле 2023 г. снизился на 680 тыс. барр/сутки в сравнении с предшествующим месяцем. Если в марте 2023 г. его объем составлял 100,55 млн барр/сутки, то в апреле он составил лишь 99,87 млн барр/сутки. При этом основной вклад в это сокращение внесли США, где спрос снизился на 390 тыс барр/сутки. Схожие объемы потерь по спросу на нефть были в Японии, где он снизился на 340 тыс барр/сутки, достигнув минимальной отметки с октября прошлого года (3,17 млн барр/сутки). Здесь решающую роль сыграли риски торможения японской экономики.

С другой стороны, согласно данным S&P Global Platts, участники сделки ОПЕК+ в апреле 2023 г. сократили добычу на 410 тыс барр/сутки в сравнении с мартом. 10 ведущих стран ОПЕК снизили добычу на 400 тыс барр/сутки, а 9 стран вне картеля снизили добычу на 10 тыс барр/сутки. Решающий вклад в это сокращение внес Ирак, где добыча сократилась на 290 тыс барр/сутки, опустившись до 4,1 млн барр/сутки – минимальный уровень за последние 20 месяцев. Здесь сказалось перекрытие трубопровода Киркук-Джейхан, по которому нефть поставлялась из северного Ирака в Турцию.

Кстати, Ирак не ожидает, что альянс ОПЕК+ на ближайшем июньском заседании одобрит дальнейшее сокращение добычи, даже на фоне слабости цен на сырье. Об этом заявил министр нефти страны Хаян Абдель- Гани. Это стало первым указанием представителя альянса на возможный исход саммита. Напомним, что члены ОПЕК+ встретятся в Вене 4 июня, чтобы принять решение о дальнейших действиях.

Не стоит исключать, что опасения по поводу краткосрочного спроса на нефть из-за стресса в банковской системе США и замедления мирового промышленного производства, могут быть преувеличены. Это означает, что летом спрос на нефть восстановится за счет автомобилистов. Аналитики Bank of America считают, что во второй половине этого года на рынке нефти образуется дефицит предложения в объеме около 1 млн барр/сутки (против профицита в 1-м и 2-м квартале этого года). Он может сохранится и в 2024 году, но уже в меньшем объеме – 0,4 млн барр/сутки. Этот дефицит предложения будет оказывать положительное влияние на цену нефти: во втором полугодии 2023 года, по мнению экспертов банка, она составит около $80/барр, а в 2024 году вырастет до $90/барр. А вот аналитики Citi снизили прогноз по средней стоимости нефти Brent на 2023 год до $82/барр с уровня $84/барр ранее; банк также прогнозирует снижение котировок ниже $80/барр к концу года.

В США пока еще идет обсуждение законопроекта по повышению лимита долга. По оценке Белого дома, в случае затяжного дефолта число рабочих мест в стране может сократиться на 8,3 млн, ВВП в годовом исчислении уменьшится на 6,1%, безработица увеличится на 5%. Но вероятно плохого сценария мы здесь не увидим: в начале этой недели пройдет встреча Байдена и представителями Конгресса США, и с большой долей тревожная тема о потолке госдолга США будет успешно решена и в этот раз.

По сообщению Baker Hughes, число буровых установок по добыче нефти и природного газа в США на прошедшей неделе упало на 17 ед. до 731 ед., что стало самым большим снижением почти за год.

Нефть Brent

По факту слабого закрытия прошлой недели, в понедельник утром мы видели снижение котировок Brent до локальной поддержки на $73,6/барр, откуда они пробуют показать восстановление после трех предыдущих сессий активного снижения. Пока нельзя с уверенностью сказать, вернутся ли котировки к сильной годовой поддержке на $71,5/барр или же покажут новое восстановление в район максимумов прошлой недели на $77,5/барр.

Золото

По итогам прошедшей недели цена на золото снизилось на 0,45% против прироста на 0,45% неделей ранее. Золото показало неплохую ценовую устойчивость на фоне ощутимого усиления курса доллара (DXY вырос на +1,53% за неделю). На дневном графике видно, что драгметалл торгуется выше ближайшего сильного уровня на $1980/унц. Как видим, консолидация возле годовых максимумов продолжается, и возможно, участники рынка копят силы, чтобы еще раз вытолкнуть золото на ретест исторических максимумов в районе $2080/унц.