В начале недели котировки нефти Brent опять торгуются в зоне роста

По итогу прошедшей недели нефть марки Brent просела в цене на 3,75% против взлета на 8,23% неделей ранее. В последние недели цены на нефть ведут себя нестабильно. Тема восстановления спроса на топливо в Китае поддерживает стоимость нефти на повышенных уровнях. Прочие новостные факторы особо не влияют на среднесрочную динамику цен.

К 11:30 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $83,8/барр, прибавляя 0,95%. Апрельские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $77,1/барр, поднимаясь на 1,1%.

В конце прошлой недели котировки Brent и WTI локально снижались вслед за падением аппетита инвесторов к рисковым активам, но в целом, ситуация мало изменилась. Сигналы по росту запасов в США компенсируются ожиданиями повышения спроса в Китае. На прошлой неделе США сделали объявление, что продадут еще 26 млн барр сырой нефти из своих стратегических нефтяных запасов. Этот фактор негативный для цен компенсируется планами России сократить свою нефтедобычу на 500 тыс барр/сутки начиная с марта, в качестве ответной меры на то, что Запад ввел ценовые ограничения на российскую нефть и нефтепродукты.

Аналитики из банков Goldman Sachs и Morgan Stanley, ожидают, что цены на нефть могут вырасти до $100/барр в конце этого года. Ожидается, что мировое потребление нефти останется низким в первой половине 2023 года на фоне сохраняющихся опасений рецессии, но затем оно увеличится, поскольку восстановление экономики Китая набирает обороты и стимулирует к росту другие азиатские экономики.

А вот аналитики JPMorgan считают, что цены на нефть марки Brent вряд ли превысят отметку в $100/барр в этом году (если исключить какие-либо значительные геополитические факторы), поскольку ОПЕК+ потенциально может увеличить предложение, а российские нефтяные потоки могут восстановится к середине 2023 г. По мнению экспертов JPMorgan, с учетом того, что добыча в России, как ожидается, полностью восстановится к июню, а более высокие уровни цен не позволят США пополнить свои стратегические запасы нефти, баланс спроса и предложения на мировом рынке, вероятно, ухудшится.

Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бин Салман, выступая на прошлой неделе в Эр- Рияде, пообещал, что нефтяной альянс будет твердо придерживаться текущих квот на добычу. Поэтому пока нет поводов ждать, что страны ОПЕК+ станут поставлять на рынок дополнительный объемы нефти.

Большинство отраслевых аналитиков ожидают, что импорт нефти в Китай в 2023 году достигнет рекордно высокого уровня из-за увеличения спроса на транспортное топливо и ввода в строй новых нефтеперерабатывающих заводов. Китай, наряду с Индией, стал крупнейшим покупателем российской нефти после эмбарго Европейского Союза.

Напомним, что G7 установила два ценовых лимита на российское топливо — $45/барр за дешевое и $100/барр за более дорогое — которые вступили в силу 5 февраля. Любой, кто платит больше, не будет иметь права перевозить такое топливо на европейских танкерах или рассчитывать на стандартную страховку. Около 53% национального экспорта по объему могут быть отправлены на европейских танкерах только с западной страховкой, если покупатели платят за них $45/барр или меньше. Остальные 47% подходят под более высокий порог в $100/барр.

В Reuters утверждают, что заводы, принадлежащие китайским гигантам PetroChina и Sinopec, покупают российскую нефть ниже $60/барр, при этом компании из КНР не используют страховые фирмы и танкеры ЕС или США. Еще в конце прошлого года российские танкеры существенно увеличили свою долю в перевозках российской нефти (с 22% до 35%), а также значительно выросло использование так называемого «теневого» флота, собственники которого не раскрываются (с 13 до 21%).

В аналитической записке Goldman Sachs, опубликованной на прошлой неделе сказано, что покупатели платят за российскую нефть больше, чем предполагают официальные котировки. GS подсчитал, что разрыв между средней уплаченной ценой и котируемой ценой увеличился с марта прошлого года и в декабре достиг около $25/барр.

Нефть Brent

Неделей ранее попытки преодолеть сопротивление на $87-89/барр оказались безуспешными. Однако последующая коррекция не смогла опустить цену Brent ниже $82/барр., хотя было логичным увидеть снижение цен в район наклонной поддержки $81/барр. Стохастик уже развернулся вниз - это указывает на то, что снижение стоимости нефти может быть продолжено.

Золото

По итогам прошедшей недели цена на золото снизилась на 1,24%. Всего котировки золота демонстрируют слабость три последние недели. За это время оно потеряло в цене около 4%. Как и ожидалось, котировки золота снизились до ближайшей поддержки на $1830-20/унц. С этого рубежа сейчас мы видим начало коррекции наверх. Ближайший сильный уровень сопротивления находится на уровне $1900/унц.