В начале недели сентябрьские фьючерсы нефти Brent торгуются возле $111/барр.

Утром в понедельник мировые цены на нефть торгуются чуть выше, чем было закрытие с пятницу, поскольку перебои с поставками сырья из Ливии и ожидаемые остановки добычи в Норвегии перевешивают ожидания того, что торможение экономического роста может повлиять на спрос.

К 11:40 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $110,8/барр, снижаясь на 0,7%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $107,5/барр, снижаясь на 0,8%.

По итогам торгов в пятницу цены на нефть выросли на 2,4%, компенсировав половину того снижения, которое было в середине предыдущей недели. Последнее решение стран ОПЕК+ по наращиванию добычи было ожидаемым, но поскольку текущая динамика их добычи не позволяет полностью компенсировать растущий спрос, то цены на нефть остаются на повышенных уровнях. С другой стороны, летом этого года стала все тревожнее тема риска ухода мировой экономики в рецессию на фоне резкого повышения ставок Центробанками на фоне рекордной инфляции. Но это пока не текущая проблема, а значит новости по текущему ограничению поставок оказывают большее влияние на цены.

Кроме того, сильный курс доллара также ослабляет широкие товарные рынки, включая цены на нефть.

Сокращение добычи нефти в Нигерии и Ливии компенсирует некоторое увеличение добычи в Саудовской Аравии и других крупных производителях, что снижает вероятность того, что ОПЕК выполнит свои недавно увеличенные квоты на добычу. Как показал опрос Reuters, добыча в 10 странах-членах Организации стран- экспортеров нефти (ОПЕК) в июне упала на 100 тыс. барр/сутки до 28,52 млн барр/сутки, по сравнению с их обещанным увеличением примерно на 275 тыс. барр/сутки. Само соглашение ОПЕК+ действует до конца 2022 г. Однако никакой конкретики по планам ОПЕК+ на сентябрь и последующие месяцы пока озвучено не было. Скорее всего, этот вопрос станет предметом обсуждения на следующей министерской встрече, которая пройдет 3 августа 2022 г.

Ожидается, что с 5 июля 74 норвежских морских нефтяника на платформах Equinor, Gudrun, Oseberg South и Oseberg East начнут забастовку. Это вероятно, остановит около 4% добычи нефти в Норвегии.

Следующей важной вехой на рынке нефти станет визит в середине июля Президента США Джо Байден на Ближний Восток, в том числе в Эр-Рияд. В центре внимания будет находиться энергетическая политика, поскольку Соединенные Штаты и другие страны сталкиваются с резким ростом цен на топливо, что приводит к росту инфляции. Д. Байден заявил в четверг, что не будет напрямую давить на Саудовскую Аравию, чтобы та увеличила добычу нефти. Главное сейчас - это нормализация ранее испорченных отношений. А потом уже можно будет ждать каких-то реверансов стран по отношению друг к другу.

В июле станет понятно, смогут ли страны G7 привести в действие план по введению запрета на импорт российской нефти по морю, если её цена не была согласована. Предполагается, что это будет всеобъемлющий запрет на все услуги, позволяющие транспортировку российской нефти по морю, если только нефть не приобретается ниже цены, которая должна быть согласована с партнерами. По сути, речь идет о создании картеля потребителей. США рассчитывают на достижение прогресса на переговорах по ограничению цен на нефть из России к визиту главы американского Минфина Джанет Йеллен в Азию, который начнется с поездки в Токио 12-13 июля. Администрация Белого дома заверяет, что ценовые ограничения по российской нефти выгодны даже тем государствам, которые не присоединятся к такому механизму. Ранее сообщалось, что переговоры с Китаем и Индией по предложению G7 по ограничению цен на российскую нефть были позитивными и продуктивными. Также США планируют переговоры с африканскими и латиноамериканскими странами. США надеются уже к середине июля установить этот потолок цен на нефть.

Компания Baker Hughes представила в пятницу данные по буровой активности в США: число активных буровых установок поднялось до 595 ед., против 594 ед. неделей ранее. Рост буровой активности в Штатах с небольшими паузами продолжается почти непрерывно с сентября 2020 г. Со временем это должно привести к росту объемов добываемой там нефти.

Нефть Brent

На прошлой неделе сентябрьский фьючерс нефти марки Brent поднимался до $116,2/барр. Локальные снижения в ценах инвесторы пока выкупают. Среднесрочно мы видим, как вместе с ценами растет и нижняя граница восходящего тренда. Ближайшая поддержка сейчас проходит в районе $107/барр. То есть общая техническая картина пока не меняется. Нефть локально реагирует на выходящие отраслевые новости, а фундаментальных поводов для разворота вниз пока нет. Стохастик находится в нейтральной зоне и направлен вверх.

Золото

По итогам прошедшей недели золото показало снижение на -0,8%, против снижения на -0,68% неделей ранее. Давление на драгметалл оказало и повышение курса американского доллара (DXY 104,9 п.) и новость из Индии. 1-го июля стало известно, что эта страна повышает пошлины для ввоза золота c 7,5% до 12,5%, чтобы справиться с ослаблением рупии. Золото в Индии традиционно является весьма популярным способом инвестирования. Повышение пошлин призвано уменьшить спрос на золото, что негативно влияет на цены.

На дневном графике мы видим, что в пятницу котировки золота опять отскочили от сильной годовой поддержки на $1780/унц. Однако сильных фундаментальных факторов для падения цен на драгметалл пока нет – несмотря на подъем ставок ФРС и реальные доходности (за вычетом инфляции) на долговом рынке США остаются отрицательными.