В понедельник нефть Brent опять торгуется в красной зоне, с потерями около 1,5%

По итогам прошлой недели октябрьский фьючерс нефти марки Brent снизился на 2%, против подъема на 3,26% неделей ранее. К закрытию пятницы североморская нефть осталась немного ниже круглого уровня $100/барр. Утром в понедельник мы вниз здесь новое снижение цен.

К 11:40 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $95,3/барр, снижаясь на 1,5%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $89,4/барр, снижаясь на 1,4%.

В четверг и пятницу цены на нефть пробовали расти, отыгрывая «бычью» статистику от Минэнерго США и отсутствие явного прогресса по теме иранской ядерной сделки. Также генеральный секретарь ОПЕК публично заявил, что картель может как увеличить добычу, так и сократить ее в следующем месяце при необходимости.

Когда рынок настроен на рост, он наиболее активно реагирует на сообщения о возможном ограничении предложения сырья на рынке. Слабая динамика мировых фондовых индексов в пятницу и утром в понедельник накладывает отпечаток и рынок нефти, поскольку инвесторы не сбрасывают со счетов риски, связанные с тем, что агрессивное повышение процентных ставок в США ослабит мировую экономику, а значит и спрос на топливо.

Активно растущий индекс доллара также сдерживает рост цен на энергоносители. В понедельник утром индекс доллара поднялся до пятинедельного максимума (108,35 п.) на теме стремления Центробанка США к ускоренному повышению процентных ставок. Курс евро вновь ослаб до паритета с долларом. На этой неделе инвесторы будут внимательно следить за комментариями главы ФРС Джерома Пауэлла, когда он выступит в пятницу на ежегодной конференции центральных банков в Джексон-Хоул.

Другой фактор, который пока сдерживает рост цен на нефть - опасения по поводу замедления спроса на топливо в Китае, крупнейшем в мире импортере нефти. Там из-за перебоев с электроэнергией на юго-западе страны, вызванных периодом сильной жары, сейчас наблюдаются ограничения по энергомощностям. А это, в свою очередь может повлиять на общую экономическую активность в стране. Например, Юго-западная китайская провинция Сычуань продлит ограничения для промышленных потребителей электроэнергии до 25 августа, поскольку она пытается справиться с сокращением производства гидроэлектроэнергии и ростом спроса на электроэнергию для домашних хозяйств после продолжительной жары, сообщила служба финансовых новостей Caixin. В ситуации общего торможения роста китайской экономики НБК в начале этой недели снизил базовую кредитную ставку и понизил базовую ставку по ипотечным кредитам.

На прошлой неделе EIA представило ежемесячный отчет по буровой активности, в котором прогноз по добыче сланцевой нефти в США на август был снижен на 160 тыс. барр/сутки, и даже ожидаемый рост в сентябре не покрывает это снижение. По отношению к июльским уровням добыча сократилась на 30 тыс. барр/сутки.

Снижение числа пробуренных, но не завершенных скважин (DUC) продолжает замедляться за счет роста буровой активности, но отдача от каждой новой скважины постепенно снижается. В июне это было около 1034 барр/сутки, в июле–августе — 1010–1011 барр/сутки, а в сентябре ожидается 1004 барр/сутки.

Американские нефтяники предпочитают дорабатывать старые месторождения, избегая разработки новых больших проектов. По этой причине мы видим сейчас планку по числу активных буровых и объемов добываемой там нефти. В пятницу компания Baker Hughes представила данные по буровой активности в США. На прошедшей неделей число активных буровых установок осталось на уровне предыдущей недели - 601 ед. Как видим, уровень 600 установок пока предел для американских нефтяников – вокруг этой отметки число буровых находится уже 8 последних недель. По прогнозам Baker Hughes, буровая активность в Штатах постепенно замедляется, что может негативно отразиться на американской добыче в 2023 г.

Россия вскоре вновь прекратит прокачку газа по «Северному потоку». С 31 августа по 2 сентября Газпром останавливает последнюю турбину «Северного потока», качающую газ на 20% мощности. Остановка якобы нужна для проведения регламентных работ, как как турбина отработала 1000 часов. Если там найдутся повреждения, то турбину уже не запустят и «Северный поток» замрет надолго. Очевидно, что поставки энергоносителей используются как средство давления на политиков. При этом в Германии запасы газа в хранилищах пока остаются ниже минимального значения за последние пять лет. На этом фоне цена газа в ЕС в пятницу подскочила выше $2700/тыс кубометров. Настолько высокие цены на газ должны отразится ростом стоимости нефти в Европе, поэтому текущие уровни Brent могут быть интересными для спекулятивной покупки.

Самые интересные события на рынке нефти начнут происходить с декабря этого года, когда страны G7 будут вводить ценовые ограничения на российскую нефть, а также эмбарго ЕС на танкерные поставки нефти и запрет на страхование. Возможно к тому моменту США задумаются о восполнении своего просевшего стратегического резерва (SPR), который сейчас находится на минимумах с 1985 года. А сейчас американская нефть уходит на экспорт, спасая Европу от топливного голода и последствий эмбарго на поставки сырья из России.

Нефть Brent

Попытка повышения цен в конце прошлой недели пока не получила продолжения. Как видим, сейчас ближайший уровень поддержки находится на $92,5/барр. Среднесрочная техническая картина пока остается слабой. Слом нисходящего тренда произойдет, если «быки» смогут закрепить цены выше $98/барр.

Золото

Индекс доллара США на прошлой и в начале этой недели активно растет под влиянием поднимающихся доходностей американских гособлигаций. Эти факторы опускают цены на золото. В понедельник утром котировки драгметалла опустились до $1746/унц. Таким образом, как и ожидалось, золото опустилось сейчас к следующей поддержки в районе $1745/унц. Здесь можно ждать остановки снижения, в виду локальной перепроданности котировок после 7 дней их непрерывного снижения.