В понедельник нефть Brent пробует продолжить рост, показанный в пятницу

Утром в понедельник цены на нефть демонстрируют небольшой подъем после того, как Китай предпринял шаги по поддержке своей слабеющей экономики. Тем не менее инвесторы сохраняют осторожность из-за настроя ФРС на дальнейшее повышение процентных ставок в США, которое может ослабить спрос на топливо.

К 11:20 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $84,8/барр, прибавляя 0,4%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $80,2/барр, поднимаясь на 0,5%.

Только благодаря уверенному повышению нефтяных цен в пятницу (+1,64%), котировки Brent смогли показать нейтральное закрытие по итогам всей прошлой недели. Ценник Brent за последние дни обозначит поддержку в районе $82/барр, но пока не сумел пройти выше сопротивления на $86/барр. Это говорит о силе покупателей - по крайней мере на сентябрь они не видят смысла опускать цены на нефть на фоне дефицита предложения.

Выступление главы ФРС на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу было умеренно «ястребиным» и не принесло неприятных сюрпризов. Он подтвердил, что главной целью остается снижение инфляции к цели 2%, для чего ФРС готова и дальше повышать ставки, если это будет необходимо, и намерена удерживать политику на ограничительном уровне до тех пор, пока не будет уверенности, что инфляция устойчиво снижается в направлении цели. На предстоящих заседаниях ФРС будет оценивать поступающие статданные, и исходя из этого будет решать, следует ли ужесточать политику дальше или вместо этого оставить процентную ставку без изменений, и ждать дальнейших данных. Из речи Дж. Пауэлла можно сделать вывод, что не следует надеяться на быстрый переход к снижению ставки – ДКП будет оставаться жесткой в течение времени, необходимого для уверенного снижения инфляции и, возможно, пик ставки еще не достигнут.

В конце недели на рынке нефти поднялось беспокойство по поводу цен на дизельное топливо в США из-за его нехватки. Котировки получили поддержку из-за пожара на нефтеперерабатывающем заводе Marathon Petroleum, а также на фоне падения числа работающих нефтяных вышек в США. В пятницу вспыхнули два гигантских резервуара для хранения нафты на американском НПЗ. Ежедневно этот завод производил 265 тыс барр/сутки бензина и 230 тыс барр/сутки дизельного топлива. Приостановка этого НПЗ на длительный срок может усугубить проблемы с доступностью топлива на американском рынке.

Другой фактор, который поддержал в пятницу рост цен на нефть – падение числа нефтяных вышек. Согласно данным Baker Hughes, американские нефтяные компании на прошедшей неделе вновь сильно сократили число активных буровых установок (-8 ед.). Сейчас их число составляет лишь 512 ед. – это самый низкий показатель с начала февраля 2022 г. Столь активное падение буровой активности негативно скажется на будущих объемах добываемой в США нефти. По информации Bloomberg, компании снижают активность в США, поскольку рост мирового спроса на нефть возвращается медленнее, чем ожидали инвесторы. Государственные производители также сокращают расходы после покупки своих близких конкурентов, чтобы сдержать рост расходов и вернуть прибыль акционерам.

На прошлой неделе МЭА сообщило, что на основе данных Argus и Kpler стоимость российской нефти активно растет с конца июня, превысив ценовой предел G7 для Urals и для Siberian Light. По оценкам Argus, средневзвешенная цена морского экспорта российской нефти в июле выросла на $8,84/барр до $64,41/барр. МЭА считает, что несмотря на снижение объемов экспорта российской нефти, доходы от его экспорта в июле выросли на $2,5 млрд долл. в сравнении с июнем. Правда другие расчеты показывают, что рост стоимости сырья в июле почти полностью нивелируется снижением объемов экспорта.

Что касается августа, то Reuters со ссылкой на данные трейдеров сообщил, что погрузки нефти из западных портов России в этом месяце были немного выше, чем в июле, несмотря на обещание Москвы сократить экспорт нефти на 500 тыс барр/сутки. Общий объём экспорта и транзита нефти из западных портов России в августе составил около 7,7 млн тонн (1,8 млн барр/сутки) по сравнению с 7,5 млн тонн (1,77 млн барр/сутки) в июле.

Bloomberg предполагает, что Иран и США заключили нефтяную сделку, благодаря которой Тегеран восстановил добычу до самого высокого уровня с момента введения запрета пять лет назад. Другой добытчик, который ожидает смягчения американских санкций – Венесуэла. По данным Rapidan Energy Advisors, снятие санкций может увеличить добычу нефти в Венесуэле до 1,1 млн барр/сутки к концу 2024 г. (против текущих 150 тыс барр/сутки), причем большая часть этого сырья будет поставляться в США. Увеличение добычи в Венесуэле также ослабит напряженность на рынке сернистой нефти.

По мнению аналитиков Citigroup Inc, «хрупкая пятерка» — Иран, Ирак, Ливия, Нигерия и Венесуэла, которые последние несколько лет боролись с потерями и перебоями в добыче из-за санкций, добавит примерно 900 тыс. барр/сутки добычи в этом году и, по крайней мере, столько же в 2024 году, что достаточно для удовлетворения предстоящего роста спроса на нефть.

Нефть Brent

В конце прошло и начале этой недели нефть марки Brent поднимается в цене. Возможно это временный фактор повышение котировок под экспирацию октябрьских фьючерсов Brent. Но на ближайшие дни цены видимо останутся в границах $82-86/барр.

Золото

По итогам прошедшей недели цена на золото поднялась на 1,4% против снижения на 1,45% неделей ранее. Важно, что золото показало спрос и поднялось в цене, даже на фоне удорожания доллара и роста доходностей по USTres. Либо это просто коррекция после нескольких недель непрерывного снижения, либо это указывает на то, что в районе отметки $1900/унц по золоту есть активные покупатели.