В понедельник нефть марки Brent консолидируется вблизи месячных максимумов

В ходе торгов в понедельник ценник на нефть марки Brent слегка снижается, оставаясь вблизи уровней месячных максимумов. По итогу прошедшей недели котировки Brent прибавили еще 2,8% против взлета в цене на 8,73% неделей ранее на теме улучшения перспектив восстановления экономики Китая.

К 11:30 МСК мартовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $87,1/барр, снижаясь 0,6%. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $81,25/барр, снижаясь на 0,5%. Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе заявил, что энергетические рынки могут ужесточиться в этом году, если китайская экономика восстановится так, как ожидают финансовые институты.

На фоне снятия коронавирусных ограничений и отмечания Нового года по лунному календарю в 15 крупных городах Китая автомобильный трафик в этом месяце вырос на 22% г/г. Деловая активность в стране постепенно восстанавливается, что позволяет ожидать более высокий уровень потребления топлива. Это может стать важным фактором в мировом нефтяном балансе в 2023 г. По оценке МЭА, восстановление в Китае может добавить около 850 тыс барр/сутки к спросу на нефть в этом году.

По итогам 2022 г. Саудовская Аравия снова обошла Россию по поставкам нефти в Китай. В прошлом году Россия отгрузила Китаю 86,25 млн тонн сырой нефти, а Саудовская Аравия - 87,49 млн тонн. Иран также наращивает поставки своей нефти в КНР. Согласно данным Vortexa и Kpler экспорт нефти из Исламской республики в ноябре вырос примерно до 1,3 млн барр/сутки. А в декабре импорт сырой нефти в Китай из Ирана был почти самым высоким за четыре года. Этот всплеск поставок является стимулом для мировых рынков, поскольку санкции против Москвы могут сократить поставки нефти.

Тем временем высокая разница в цене между российскими экспортными сортами нефти сохраняется. Так, марка нефти Sokol (сырье с проекта «Сахалина-1») на прошлой неделе преодолела отметку $80/барр, ESPO (сырье с нефтепровода «Восточная Сибирь – Тихий Океан») стоит около $75/барр, при этом ключевой сорт Urals по-прежнему торгуется в среднем по $50/барр. Согласно данным Минфина РФ по размеру экспортной пошлины в период с 1 по 15 января российская нефть отгружалась по средней цене $43/барр. Данная цена включает цену нефти, отгружаемой по ESPO, таким образом средняя цена отгрузки в остальных направлениях в начале этого года была даже чуть ниже $40/барр.

Высокие цены на российскую нефть из дальневосточных портов можно связать с повышенным спросом на сырье в Китае, который ослабил коронавирусные ограничения в декабре и почти полностью отменил их в начале января. В этой связи «Транснефть» в 2022 году увеличила мощность перевалки нефти в порту Козьмино (конечная точка нефтепровода ВСТО) на 12 млн тонн - до 42 млн тонн на данный момент.

Многие уже обратили внимание, что объемы морского экспорта нефти из России идут волнами. Например, поставки в декабре и в январе сильно отличаются друг от друга по объемам: после почти двукратного спада в середине декабря, морской экспорт российской нефти к середине января восстановился до 3,7-3,8 млн барр/сутки, что соответствует показателям апреля 2022 года. Возможная причина этого – погодные условия и загрузки флота танкеров. Зимняя штормовая погода вносит свои коррективы в сроки закачки судов. Однако ключевым фактором видимо является то, что российские компании в условиях санкций вынуждены возить нефть сами или переходить на «серый» экспорт, прибегая к услугам небольших компаний. Ставка на «свой» флот помогает лишь отчасти с учетом сильно выросшего транспортного плеча и требует в разы большее число судов, чем тот, что был задействован ранее. Загрузка имеющихся танкеров идет волнами, а ушедшие с грузом российской нефти корабли надо ждать назад больше месяца. Организовать равномерный экспорт при наличии всего 30-40% от необходимых мощностей невозможно, поэтому и объемы экспорта «гуляют» месяц от месяца.

В конце прошлой недели стало известно, что в марте США вместе с союзниками G7 могут провести переоценку «ценового потолка» на нефть из РФ. Об этом говорится в заявлении Минфина США. Введенный в декабре потолок на нефть, экспортируемую из России морским путем, составляет сейчас $60/барр. В этой части США сначала хотят ввести ограничения по цене на российские нефтепродукты, а уже потом пересматривать параметры «потолка цен» на нефть. До вступления в силу предельных цен на российские нефтепродукты на экспорт и ввода эмбарго по ним со стороны ЕС остается уже две недели.

Нефть Brent

По итогу прошедшей недели нефть марки Brent прибавила еще 2,8% то есть падение котировок на первой неделе года было полностью выкуплено и сейчас нефть торгуется вблизи $88/барр – самый высокий уровень за два последних месяца - в январе инвесторы сменили взгляд на рынок нефти в пользу покупок. Ближайший сильный рубеж сопротивления по Brent находится в районе $90/барр. Стохастик находится в зоне перекупленности, но и вниз пока не развернулся.

Золото

По итогам прошедшей недели золото показало подъем цены еще на 0,31% против роста на 2,85% неделей ранее. Идет уже пятая неделя непрерывного восстановления цен на драгметалл. По итогам недели золото закрылось около $1928/унц – это самый высокий уровень с конца апреля 2022 г. Следующие цели роста расположены в районе 1970-2000 $/унц. Теоретически золото способно дотянутся и до этих высот, однако золото на текущих уровнях уже выглядит перекупленным и вероятность коррекции нарастает. Кстати, другие драгметаллы (серебро, платина) в отличие от золота, уже прекратили подъем цен.