В понедельник нефть марки Brent торгуется в районе $105/барр

В начале новой торговой недели котировки нефти марки Brent вновь снижаются после подъема в четверг и пятницу. На прошлой неделе «быки» удержали сильный уровень поддержки на $100/барр. Опасения по поводу рецессии и ограничений спроса в Китае из-за COVID-19, компенсируются опасениями по поводу дефицита предложения нефти на рынке.

К 11:40 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $104,5/барр, снижаясь на -2,3%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $102,2/барр, припадая на -2,4%.

На прошедшей неделе опасения рецессии негативно влияли на нефтяные цены. Беспокойство по поводу того, что ослабление мировой экономики приведет к сокращению спроса на нефть, толкнуло котировки Brent вниз, даже несмотря на сигналы, показывающие снижение предложения энергоресурсов. По итогам прошлой недели котировки нефти марки Brent подтвердили поддержку в районе $100/барр. От этого рубежа к закрытию пятницы нефтяные цены восстановились до $107/барр. Таким образом, среднесрочно котировки Brent пока остаются в границах широкого диапазона $100–125/барр.

Июньские данные из США от BLS показали, что количество рабочих мест в экономике страны в июне увеличилось на 372 тыс. Прогнозировался рост на 268 тыс. Безработица в США осталась на майском уровне 3,6%, как и ожидалось. Такие данные говорят о неплохой ситуации на рынке труда. При этом усиливаются опасения в отношении инфляции, поскольку компании вынуждены повышать зарплаты из-за конкуренции за ограниченное количество работников. Видимо ФедРезерв не станет замедлять темпы повышения процентных ставок в ближайшее время, тем более, что «агрессивное» поведение ФРС на рынок труда США не особо влияет. Такая «жесткая» риторика ФРС приводит к тому, что доллар США укрепляется к евро и иене, что в свою очередь умеренно негативно сказывается на стоимости многих сырьевых товаров. На этой неделе инвесторы ждут публикации данных по инфляции в США в июне. Ожидается, что потребительские цены в стране покажут рост на 8,8% в годовом выражении против подъема на 8,6% месяцем ранее. В этой связи можно ждать повышения ключевой ставки в США на 75 б.п. на июльском заседании ФРС. Это должно поддержать доллар, но снизить стоимость сырьевых товаров. Считается, что повышение процентных ставок для сдерживания инфляции вызовет рецессию и уменьшит спрос на нефть. Даже несмотря на сохраняющиеся признаки нехватки сырья, чистые длинные позиции по фьючерсам на нефть WTI в настоящее время находятся на самом низком уровне с марта 2020 года, когда спрос рухнул на фоне первоначальной вспышки COVID-19.

В понедельник утром мы видим заметное снижение китайских фондовых индексов, а также слабость в ценах на нефть по причине того, что китайские власти вводят новые ограничительные меры из-за ухудшения эпидемиологической ситуации, включая закрытие всех предприятий в Макао.

Следующей важной вехой на рынке нефти станет визит в середине июля Президента США Джо Байдена на Ближний Восток, в том числе в Эр-Рияд. В центре внимания будет находиться энергетическая политика, поскольку Соединенные Штаты и другие страны сталкиваются с резким ростом цен на топливо, что приводит к росту инфляции. Ранее Д. Байден заявлял, что не будет напрямую давить на Саудовскую Аравию, чтобы та увеличила добычу нефти. По сообщениям СМИ Д. Байден собрался посетить Саудовскую Аравию, чтобы улучшить взаимодействие с королевством для противостояния России и победы в конкурентной борьбе с Китаем. Американский лидер заявил, что «необходимо напрямую взаимодействовать со странами, которые могут влиять на результаты такой работы». Саудовскую Аравию Д. Байден назвал одним из таких государств.

В пятницу компания Baker Hughes представила данные по буровой активности в США: число активных буровых установок поднялось до 597 ед. против 595 ед. неделей ранее. Общее число буровых установок в США согласно данным Baker Hughes составляет: 752 ед. против 750 ед. на прошлой неделе. Рост буровой активности в Штатах с небольшими паузами продолжается почти непрерывно с сентября 2020 г. Постепенно это приводит к росту объемов добываемой там нефти. Минэнерго США 7 июня повысило прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года до 11,92 млн барр/сутки, а на следующий год — до 12,97 млн барр/сутки. На этой неделе 12 июля ждем публикации ежемесячного отчета ОПЕК и 13 июля выходит аналогичный обзор от Международного Энергетического Агентства (МЭА).

Нефть Brent

Подъем нефтяных цен в пятницу нивелируется их снижением в понедельник. На дневном графике видно, что за последний месяц котировки Brent демонстрируют постепенное снижение от уровня $120/барр до $100/барр – здесь находится сильный месячный уровень поддержки. По всей видимости нефтяные фьючерсы еще какое-то время проведут в нижней части этого диапазона. А дальше все будет зависеть от ситуации на рынке газа Европы и попыток навязать РФ пониженный уровень цен от G7 - все это события конца июля. Стохастик на дневном графике пока направлен вверх, а значит краткосрочно нефть сходить еще немного выше.

Золото

По итогам прошедшей недели золото упало на -3,6%, против снижения на -0,8% неделей ранее. Серебро на прошлой неделе потеряло -2,2%. Снижение цен на эти два драгметалла идет непрерывно уже 4 месяца. Давление на драгметалл за последние недели оказывает как растущие доходности по USTres (10-летки дают более 3%), так и повышение курса американского доллара (DXY 106,7 п.).

И поскольку «быки» не смогли удержать цены выше уровня годовых минимумов ($1780/унц), теперь золото почти наверняка опустится к следующей сильной поддержке на $1675/унц. Чуть ниже текущих уровней находится следующий вниз уровень поддержки - $1720/унц – это минимум сентября 2021 г.