В понедельник нефть марки Brent торгуется в районе $112/барр

В пятницу и понедельник цены на нефть марки Brent торгуются недалеко от трехнедельных максимумов, на фоне усиления беспокойства инвесторов в части дефицита мировых поставок сырья. Спецоперация РФ на Украине повысил вероятность более жестких санкций Запада в отношении российского нефтеэкспорта. При этом, согласно данным Минфина РФ, средняя цена нефти Urals за период с 15 марта по 14 апреля снизилась до $79,8/барр против $95,6/барр месяцем ранее.

К 12:00 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $111,08/барр, снижаясь на 0,63%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $106,7/барр, снижаясь на 0,2%. 

В конце прошлой недели поводом для подъема цен на нефть стали ожидания того, что Европейский союз может поэтапно ввести запрет на импорт российской нефти. После сильного закрытия прошлой недели, в понедельник утром июньский фьючерс Brent поднимался к отметке $113/барр. Российское сырье для многих европейских стран уже стало токсичным, поэтому дискуссии по поводу частичного эмбарго на российскую нефть все равно мало что изменят на рынке. А полный отказ от российских жидких углеводородов пока выглядит маловероятным -  Германия активно не поддерживает немедленное эмбарго. По этой причине ожидать, что нефть Brent вскоре опять улетит к $160/барр видимо не стоит.

ЕС готовит шестой пакет санкций, которые будут направлены прежде всего на российский банковский сектор, в особенности против Сбербанка. Также Европейская Комиссия находится в процессе разработки механизмов, благодаря которым следующий пакет санкций затронет российскую нефть. По мнению европейских отраслевых экспертов, санкции в отношении российской нефти могут быть приняты не раньше завершения выборов во Франции (24 апреля 2022 г). Поскольку уже введенные санкции никак не повлияли на линию поведения России в Украине, значит получение новых ограничений от ЕС и США вполне реально.

Опасения по поводу санкций заставили многих покупателей приостановить закупки. По данным компании Kpler в конце марта объем российского морского экспорта нефти составил 2,3 млн барр/сутки, что почти на 2 млн ниже уровня от 1 марта. Поскольку российская нефть продается с большим трудом и со скидками, ценник на североморскую нефть марки Brent сейчас находится в районе $112/барр. Однако для тех покупателей, кто готов рискнуть, покупка российской нефти может принести прибыль. Это рабочая схема, поскольку США наложили на российскую нефть только первичные санкции.

Вторичные санкции пока не введены (санкции на всех тех, кто помогает России обходить первичные санкции). В этом случае проблемы России с экспортом сырья вырастут кратно. Тем временем, добыча нефти в России в апреле продолжила уменьшаться, снизившись на 7,5% в первой половине месяца по сравнению с мартом - сообщил в пятницу «Интерфакс». Но надо понимать, что в случае продолжения военной спецоперации на Украине и ухудшения там гуманитарной обстановки этот тема вторичных санкций может быть запущена, что ударит по тем бизнесам в Азии, которые до сих пор сотрудничали с нами по энергоносителям. Остается еще вариант обхода санкций – российская нефть на нейтральной территории смешивается с другими сортами и продается в таком виде уже не как российская.

К проблемам с российской нефтью, в воскресенье добавилась новость об остановке добычи на ливийском нефтяном месторождении El Feel из-за политической нестабильности. Приостановлена отгрузка нефти в двух ливийских портах. В результате была разово заблокирована отгрузка 1 млн барр. сырой нефти и остановлена добыча около 65 тыс. барр/сутки. Недопоставка сырья пока незначительная, но ситуация в стране в целом нестабильна. Общая добыча в Ливии в 2022 г. может составить 1 млн б/с, но в случае эскалации внутриполитического конфликта не исключено падение вдвое.

Прогнозы добычи нефти в США пересматриваются в сторону повышения, несмотря на ограничения в рабочей силе и цепочке поставок, поскольку, по мнению отраслевых экспертов, более высокие цены стимулируют бурение и эксплуатацию скважин. Последние данные от Baker Hughes показали, что число активных буровых установок в США выросло до 548 ед. (+2 уст. за неделю). Рекордное количество разрешений на бурение скважин в Пермском бассейне США указывает на вероятный рост предложения нефти. По данным Rystad Energy, разрешения на бурение новых скважин опять выросли - это знак, что американские производители нефти начали реагировать на повышение цен. В марте было выдано 904 разрешения. Среднее недельное количество одобренных заявлений за последний месяц также рекордно — 210 штук. Страны-импортёры рассчитывают на увеличение добычи в США. Это должно отчасти компенсировать избегание российской нефти на рынке.

Нефть Brent

На 4-часовом графике нефти Brent видно, что на прошлой неделе котировки переписали максимумы предыдущей недели, поднявшись в район $113/барр. Судя по приведенному графику, после того, как цены преодолели рубеж $110/барр и наклонное сопротивление, следующей целью роста может быть отметка $120/барр.

Золото

За прошедшую неделю цена на золото поднялось на 1,62% против роста на 1,39% неделей ранее. Как видим, динамика цен на золото остается весьма сильной – участники рынка видят в драгметалле актив, защищающий от растущей инфляции. Поэтому локальные просадки котировок быстро выкупаются. В такой ситуации цена на золото может постепенно вернуться на годовые максимумы в районе $2078/унц. Сильная поддержка осталась внизу, на уровне $1900/унц.