В пятницу цены на нефть Brent приблизились к уровням закрытия прошлой недели

В четверг вечером цены на нефть резко ушли вниз на сообщении о том, что США и Иран, возможно, приближаются к заключению «ядерной сделки». Но официального подтверждения этой информации пока нет, поэтому в конце недели котировки Brent опять торгуются на средних уровнях этой недели.

К 11:30 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $75,8/барр, снижаясь на 0,2%. Июльские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $71,1/барр, теряя на 0,2%.

На предыдущей неделе котировки нефти марки Brent показали снижение на 0,7%, а на этой неделе мы видим снижение на схожую величину, хотя в середине недели были шансы показать подъем более процента. Негативную динамику в нефтяных ценах в четверг вечером вызвала новость о том, что Иран и США вроде бы приближаются к временной сделке, которая обменяет некоторые ослабления санкций в ответ на сокращение обогащения урана в Иране («ядерная сделка»). Котировки Brent на этом сообщении опускались до $73,7/барр. Однако официальные лица пока опровергли эту информацию, что позволило ценам на нефть отыграть часть потерь. Любые не подтвержденные новости вызывают рыночный шум, который ничего не меняет.

Исполнительный указ США от 2018 года восстановил санкции против нефтяного, банковского и транспортного секторов Ирана после того, как администрация Трампа отказалась от ядерной сделки 2015 года. Согласно последним сообщениям СМИ, в обмен на прекращение некоторых видов деятельности по обогащению урана Тегерану будет разрешено экспортировать до миллиона баррелей нефти в сутки, и он также получит доступ к своим деньгам, замороженным за границей. Если сделка состоится, то для цен на нефть это негатив, поскольку появятся дополнительные объемы предложения. Правда нарастить добычу на 1 млн барр/сутки Ирану будет совсем не просто, поскольку его текущие уровни добычи уже близки к максимальным.

Поскольку саммит альянса стран ОПЕК+ ранее сказал свое слово, теперь все внимание инвесторов смещается в сторону следующих шагов в монетарной политике от ФРС и ЕЦБ уже на следующей неделе. Консенсус- прогноз говорит, что Центробанк США в июне не станет повышать ставку. Однако 13 июня Минтруда США обнародует данные о динамике инфляции за май, которые могут повлиять на это решение ФРС. От ЕЦБ инвесторы ждут подъема ключевых процентных ставок на 25 б.п. на заседании 15 июня, и возможно даже будет повышение на такую же величину в июле.

Несмотря на текущую слабость нефтяных цен многие участники рынка ожидают, что во второй половине этого года мировой спрос на нефть превысит мировое предложение на 1-2 млн барр/сутки. Это станет возможно, если свое июльское сокращение добычи на 1 млн барр/сутки Саудовская Аравия расширит и на последующие месяцы года. С другой стороны, на нефтяные цены влияет спрос. В этой связи ключевое значение будет иметь возрождение экономики Китая, крупнейшего в мире импортера нефти.

Жаркая погода в КНР увеличивает потребление электроэнергии в стране, но низкий спрос со стороны промышленности и рекордные запасы угля ограничивают импорт СПГ по споту и удерживают цены на газ на двухлетнем минимуме. Аналитики не ждут повышения спроса на СПГ из-за низких темпов восстановления экономики Китая после пандемии — энергоемкие промышленные производства, потребляющие две трети энергогенерации в стране, не повышают закупки газа, поскольку сами сталкиваются с низким спросом на свою продукцию. Спрос на нефть хотя и сохраняется на высоком уровне, но может снизится в ближайшие месяцы на фоне выросших запасов.

Сегодня утром вышли данные Национального бюро статистики Китая, которые показали, что в мае темпы роста розничных цен составили 0,2% г/г против 0,1% г/г и 0,7% г/г в апреле-марте (прогноз: 0,3%). Помесячная динамика: -0,2% м/м против -0,1% м/м месяцем ранее (прогноз: -0,1%). Темпы роста производственных цен: - 4,6% г/г против -3,6% г/г месяцем ранее (прогноз: -4,3% г/г). То есть производственная инфляция продолжает падать – текущие темпы PPI на минимуме за 7 лет. Это говорит о низком спросе в промышленности на фоне падения экспорта и слабости в розничном секторе. В такой ситуации власти КНР могут предпринять дополнительные усилия для поддержки местной экономики. Этот фактор стоит держать в голове, делая ставки на постепенное восстановление спроса на нефть во второй половине года.

Нефть Brent

В конце недели нефть марки Brent торгуется в районе $75/барр. Локальная просадка цен в четверг вечером не изменила среднесрочную техническую картину: котировки нефти Brent уже около месяца проводят в консолидации в границах $72-78/барр. Фундаментальных факторов, способных изменить это пока не появилось. Пробой верхней границы может вытолкнуть котировки Brent в район $80/барр.

Золото

Локальное ослабление индекса доллара за прошедшие сутки немного подняло стоимость золота. В пятницу котировки драгметалла находятся примерно в середине диапазона консолидации последних двух недель: $1985- 1935/унц. Если по итогам предстоящего заседания ФРС мы увидим рост спроса на доллар, то снижение стоимости золота может быть продолжено со среднесрочной целью на $1820/унц. Однако, вплоть до середины следующей недели котировки золота могут остаться в текущей консолидации.