В середине недели нефть Brent консолидируется возле 3-месячных максимумов

В ходе торгов во вторник котировки Brent поднимались до $83,6/барр – это наиболее высокий уровень за три последних месяца. В среду утром цены на нефть консолидируются вблизи недельных максимумов, поскольку инвесторы сохраняют осторожность в преддверии ожидаемого повышения ставки ФРС в среду вечером.

К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $83,2/барр, снижаясь на 0,4%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $79,1 барр, теряя 0,6%.

В первой половине этой недели цены на нефть переписали трехмесячные максимумы, так как подтверждаются сокращения поставок нефти на рынок, в то время как китайские власти обещают поддержать стимулирование роста национальной экономики. Стоимость сырой нефти демонстрирует рост четыре недели подряд. Контракты на нефть с более ранней загрузкой продаются выше дальних контрактов – такая ценовая структура, известная как бэквордация, указывает на то, что трейдеры видят ограниченное предложение только в ближайшие месяцы, при этом шестимесячный спред приближается к максимуму почти за три месяца. Вчера прошли сообщения, что Саудовская Аравия с сентября может восстановить объемы своей добычи до прежних уровней.

Сокращение поставок из Саудовской Аравии и России привело к росту спроса на американскую нефть сорта WTI со стороны азиатских покупателей. Вообще на текущую ситуацию со спросом оказали влияние несколько факторов, включая повышенное потребление топлива летом в США, восстановление экономики Китая и позитивные прогнозы для спроса в Индии, где предложение остается ограниченным. Рекордно высокий спрос в ближайшей перспективе приведет к росту дефицита нефти на рынке, а значит и к повышению цен на нефть Brent.

Согласно данным Американского института нефти (API), запасы сырой нефти в США выросли за прошлую неделю примерно на 1,32 млн барр., хотя ожидалось снижение запасов на 2,3 млн барр. Запасы бензина снизились на 1 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 1,6 млн барр. Минэнерго США даст данные по запасам в среду.

Bloomberg вчера сообщил, что отгрузки российской нефти из западных портов упали до семимесячного минимума, а морской экспорт нефти из портов Балтийского и Черного морей упал до самого низкого уровня за семь месяцев, «поскольку Москва с опозданием вводит сокращения, обещанные в марте». Отгрузки из портов Приморск, Усть-Луга и Новороссийск сократились до 1,17 млн барр/сутки за неделю до 23 июля, что на 625 тыс барр/сутки меньше, чем на предыдущей неделе, согласно данным отслеживания судов. Это снижение было частично компенсировано более высокими потоками из порта Козьмино на Тихом океане, но общенациональные поставки снизились на 311 тыс барр/сутки по сравнению с предыдущей неделей до 2,73 млн барр/сутки. Относительно апрельских максимумов они снизились на 1,48 млн барр/сутки. Эти данные показывают, что Россия выполняет обещание по сокращению своих поставок нефти на мировой рынок. Тут есть и фактор добровольного сокращения экспорта и вынужденного. По данным Reuters, китайские НПЗ стали отказываться от российской нефти еще в июне, предпочитая ей более дешевую иранскую. Также играет роль и давление Вашингтона, который ввели санкции по отношению пяти значимых китайских компаний. Пекин воспринял это достаточно болезненно и возможно будет минимизировать развитие отношений с РФ. Как бы там ни было, но очевидное сокращение поставок сырья из России — весомый фактор для подъема стоимости нефти.

Правительство Китая пообещало представить дополнительные меры поддержки рынку недвижимости, начать работу над решением вопросов долгов местных правительств, облегчить доступ для иностранных инвестиций, а также улучшить состояние частного сектора и потребителей. Это те проблемные вопросы, которые больше всего беспокоили инвесторов в последние месяцы.

Тем временем, согласно последнему обновлению «Перспектив развития мировой экономики» от МВФ, ожидается, что мировая экономика вырастет на 3% в 2023 году. Это означает пересмотр перспектив развития в сторону повышения по сравнению с апрельской оценкой роста на 2,8%. Прогноз на 2024 год не изменился и составил 3%. МВФ также заявил о своих ожиданиях снижения глобальной инфляции до 6,8% в 2023 году и далее до 5,2% в 2024 году, в то время как базовая ставка, по прогнозам, будет снижаться, но постепенно. Эксперты МВФ прогнозируют, что экономика США вырастет на 1,8% в этом году и на 1% в 2024 году.

Ожидается, что в зоне евро рост ВВП замедлится до 0,9% в 2023 году, а затем увеличится до 1,5% в 2024 году. Что касается Китая и Японии, то в 2023 году прогнозируется их рост на 5,2% и 1,4% соответственно, а в 2024 году — на 4,5% и 1%. Таким образом, тема прихода рецессии в этом и в следующем году пока не стоит не повестке дня, несмотря на рекордно высокие ставки по кредитам. А значит высокая потребность в топливе сохранится.

Эксперты из Citi в своём последнем исследовании написали о том, что на рынке нефти стали ощущаться признаки дефицита по мере вступления в силу новых квот добычи Саудовской Аравии. Кроме того, летний спрос на бензин и авиакеросин оказался выше ожиданий. Самый близкий и важный фактор неизвестности для нефтяного рынка — очередная встреча ОПЕК+, которая запланирована на 03 августа. Не ясно, устраивают ли текущие цены страны нефтяного альянса, или же они планируют дополнительные сокращения квот на добычу.

Нефть Brent

На этой неделе котировки нефти Brent активно растут и даже пробуют преодолеть локальное сопротивление на 82,5/барр. Участники рынка обращают внимание, что стоимость Brent сейчас поднялись выше 200-дневной скользящей средней, которая выступала сопротивлением с августа 2022 г. Это может улучшить настрой покупателям и ограничить открытие новых коротких позиций. Многое будет зависеть от того, какой настрой рынкам задаст ФРС на очередном своем заседании в середине этой недели. Если реакция рынков на итоги заседания ФРС будет позитивной, то следующей целью роста котировок Brent станет район $86/барр.

Золото

За последние сутки индекс доллара несколько ослабил свои позиции, что позволило ценам на золото восстановится до 1971/унц. Техническую картину это особо не изменило. Если бы золото смогло преодолеть ближайшее сопротивление на $1985/унц, тогда можно было бы ждать возврата цен на максимумы года. Настрой рынкам в середине этой недели задаст заседание ФРС.