В середине недели нефть Brent торгуется в районе $78/барр

В среду утром цены на нефть торгуются в зеленой зоне, частично компенсируя значительную просадку за две предыдущие торговые сессии. Интересно, что более сильные прогнозы ОПЕК по спросу на нефть в КНР накануне не смогли нивелировать «медвежьи» настроения участников рынке нефти.

К 11:30 МСК майские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $78,3/барр, прибавляя 1,1%. Апрельские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке 72,2/барр, поднимаясь на 1,2%.

На этой неделе нефть Brent и WTI переписала ценовые минимумов с января и декабря соответственно. По итогам торгов во вторник майские фьючерсы на нефть Brent потеряли -4,1%, а апрельские фьючерсы на нефть WTI просели на -4,6%. Биржевые СМИ связывают такую негативную динамику с рисками, которые возникли после внезапного закрытия калифорнийского Silicon Valley Bank, а затем Signature Bank. Правда этот же фактор не помешал во вторник американским фондовым показать уверенный рост (S&P-500 +1,68%). Возможно всё дело в общем негативном настрое участников рынка нефти из-за слабой технической картины.

Во вторник вышла статистика по США, которая показала, что годовой уровень инфляции замедлился до 6% в феврале 2023 года, самого низкого уровня с сентября 2021 года (как и ожидалось), по сравнению с 6,4% в январе. Базовая инфляция, которая исключает стоимость продуктов питания и энергии, снизилась до 5,5% с 5,6%. При этом помесячная базовая инфляция выросла до 0,5% с 0,4% (ожидалось 0,4%). Эти данные не указывают на ощутимый прогресс в снижении инфляции в США, поскольку цены на продовольствие, аренду жилья и услуги продолжают расти. Это говорит о необходимости дальнейшего ужесточения монетарной политики и повышения ставки ФРС. Однако с учетом выросших рисков для банковской системы ФедРезерв, скорее всего, будет вынужден просто снизить темп роста ставок.

Вчера прошло сообщение от Reuters со ссылкой на свои источники, что Индия не подписывала с G7 никаких соглашений по поддержке «потолка» на нефть из РФ. Ранее Bloomberg со ссылкой на свои источники написал, что Индия решила соблюдать утвержденный G7 «потолок» цен по российской нефти. Вообще, все эти новостные вбросы по Индии требуют официального подтверждения. Возможно какие-то индийские нефтетрейдеры пообещали, что будут оформлять контракты в соответствии с западными требованиями, но о масштабах таких закупок пока судить рано.

Тема соблюдения западных санкций для политиков очень скользкая, и они по возможности избегают делать публичные заявления. Ведь даже при скидке около $15/барр нефтеперерабатывающий завод в Индии, перерабатывающий 200 тыс барр/сутки, сэкономит $3 млн в день на закупках сырой нефти по сравнению с европейскими конкурентами. Ежегодная экономия превысит $1 млрд. Хардип Сингх Пури, министр нефти Индии, заявил в начале февраля, что страна продолжит закупать нефть у России, если цены «по-прежнему будут хорошими».

Во вторник был опубликован мартовский ежемесячный отчёт ОПЕК по рынку нефти. Из него следует, что добыча нефти странами ОПЕК в феврале выросла на 117 тыс барр/сутки к уровню января до 28,92 млн барр/сутки. При этом страны ОПЕК добывали меньше разрешенных им сделкой ОПЕК+ уровней, выполнив соглашение на 173%. Добыча нефти выросла в основном в Нигерии, Саудовской Аравии и Конго, а сократилась — в Анголе и Ираке.

Эксперты из ОПЕК повысили прогноз роста мирового спроса на нефть в 2023 г. до 101,9 млн барр/сутки, против уровня 101,87 млн барр/сутки месяцем ранее. Таким образом, прогноз за март был улучшен на 30 тыс. барр/сутки. В ОПЕК подчеркивают, что прогноз подвержен множеству неопределенностей, в числе которых тренды глобальной экономической активности и текущая геополитическая ситуация. Быстрый рост процентных ставок и уровня мирового долга может вызвать значительные негативные побочные эффекты и негативно повлиять на рост мировой экономики.

Прогнозируется, что наибольшими драйверами роста предложения в 2023 году станут США, Бразилия, Норвегия, Канада и Казахстан, а наибольшее снижение добычи ожидается в России. По расчетам ОПЕК добыча нефти в России (без учета газового конденсата) в январе и феврале 2023 г. была на уровне 9,8 млн барр/сутки. Ожидается, что в 2023 г. показатель добычи снизится на 0,7 млн барр/сутки, до 10,1 млн барр/сутки (+150 тыс. б/с к предыдущей оценке на фоне превзошедших ожидания уровней добычи в первые месяцы 2023 г.). При этом организация отмечает, что прогноз по добыче в России характеризуется высокой степенью неопределенности. Скидка на российскую нефть Urals в северо-западных портах Европы в феврале, как оценивают в ОПЕК, выросла на $1,31 к январю и составила $35,72/барр.

Нефть Brent

Две последние недели цена на нефть марки Brent демонстрирует слабость. Вчера котировки нефти опустились на те минимумы, которые ранее были в начале января этого года. Техническая слабость цен приводит к ликвидации длинных позиций у спекулянтов, делавших ставку на рост стоимости нефти после открытия Китая. Если в ближайшее время Brent перепишет минимумы этого года ($77,5/барр) и декабря прошлого ($76/барр), то высоки риски того, что котировки потом опустится в район $70/барр.

Золото

Резкое падение доходностей USTres в конце прошлой и в самом начале этой недели развернулось опять в сторону их роста. На этом фоне, доллар прекратил ослабление, а стоимость золота остановилась в росте и начала корректироваться вниз. Ближайшей целью снижения стоимости драгметалла является горизонтальный уровень поддержки на $1865/унц.