В середине недели нефть марки Brent достигла цели роста в районе 86/барр

Цены на нефть в среду утром торговались на самом высоком уровне с апреля, поскольку опубликованные во вторник вечером данные по запасам нефти от API спровоцировали новый импульс роста, на фоне самого значительного падения запасов в США за неделю с начала года.

К 11:30 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $85,3/барр, прибавляя 0,4%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $81,7 барр, поднимаясь на 0,4%.

Американский институт нефти вчера сообщил, что на прошлой неделе запасы нефти в США могли упасть на 15,4 млн барр (самое сильное недельное падение запасов с начала года), хотя ожидалось снижение лишь на 900 тыс барр. Запасы бензина снизились на 1,7 млн барр. Запасы дистиллятов сократились на 0,5 млн барр. Эти данные однозначно говорят в пользу более высоких цен на нефть, поскольку указывают на устойчивый спрос на топливо в США. В среду вечером официальную статистику по запасам представит Минэнерго (EIA). Если данные правительства США совпадут с цифрами от API, это станет самым большим падением запасов сырой нефти в Штатах с 1982 года.

Слабые данные по индексам PMI, опубликованные на этой неделе в Китае, указывают на торможение экономики, однако в июне и июле закупки нефти со стороны КНР пока не показывали признаков ослабления. Как мы писали ранее, согласно расчетам Reuters, растущие объемы импорта нефти шли не только на внутреннее потребление, но и на наполнение коммерческих или стратегических запасов нефти.

Согласно данным Минфина РФ, средняя цена на нефть марки Urals в январе-июле 2023 года сложилась в размере $53,94/барр, против $83,27/барр в январе-июле 2022 года. Средняя цена на российскую нефть марки Urals в июле 2023 года сложилась в размере $64,37/барр, что в 1,2 раза ниже, чем она была в июле 2022 года ($78,41/барр). Соответственно дисконт нефти Urals относительно Brent в июле составил около $16 (20%) против $20 (26%) в июне.

Таким образом, Минфин РФ впервые подтвердил, что российская нефть продаётся дороже ценового потолка, установленного G7. Тем не менее, дисконт Urals относительно Brent остается. Если тенденция на его сокращение сохранится, то интересно, будут ли стран G7 предпринимать еще какие-то ограничения. Возможно будут мягкие меры давления на перевозчиков и покупателей. Возможно новых санкций и не будет, поскольку за последний месяц Россия ощутимо снизила свою добычу, а с 1 августа стала сокращать и экспорт. При этом на курс рубля тенденция повышения нефтяных цен никак не влияет.

Свежие оценки Bloomberg относительно экспорта нефти из РФ морем показали, что с максимума конца мая поставки на экспорт обвалились более чем на 900 тыс барр/сутки, опустившись до 2,98 млн барр/сутки (среднедневное значение экспорта за последние 4 недели). Недопоставки были сосредоточены в сторону Азии, которая стала покупать заметно меньше нефти из РФ, особенно это касается Индии. Согласно данным компании Kpler, в июле поставки сократились до 2,09 млн барр/сутки с 2,11 млн барр/сутки в июне. А в августе импорт нефти из России может упасть до 1,6 млн барр/сутки, что окажется минимумом с января 2023 г.

Согласно данным Санкт-Петербургской товарной-сырьевой биржи, которая организует торги физическими партиями сырой нефти на базисах Южный Балык, Янгпур, Уса и Варандейский терминал, вчера был заключен один договор на продажу 9 тыс тонн нефти за 490,860 млн рублей, что соответствует примерно $81,57/барр при курсе 90,59 рубля за доллар. Для сравнения: нефть Brent вчера торговалась по $85/барр.

Тем временем стало известно, что Saudi Aramco может повысить официальную отпускную цену на основной сорт Arab Light в сентябре примерно на 45 центов по сравнению с августом до 3,65 $/барр выше котировок Oman/Dubai, что станет самой высокой премией за этот год. Таким образом, Саудовская Аравия повысит цены на нефть для азиатских клиентов третий месяц подряд. Участники рынка и аналитики прогнозируют, что королевство продлит добровольное сокращение добычи нефти еще на месяц, включив в него сентябрь, и это еще сильнее сузит предложение высокосернистой нефти на рынке, а значит нефти будет обеспечена хорошая ценовая поддержка.

Тема ухода экономики США в зону кризиса пока перестала быть актуальной. Но поскольку ставки в Штатах сейчас находятся на максимумах за последние десятилетия, предсказания прихода финансового кризиса периодически возникают. Агентство Bloomberg приводит мнение экономистов, которые оценивают вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев на уровне 60%, для ЕС — в 50%, а для Великобритании — примерно в 55%. По их мнению, в базовом сценарии наиболее опасный момент настанет тогда, когда центральные банки будут вынуждены снижать ставки, поскольку они уже видят признаки рецессии, а ФРС США уменьшит ставку на процентный пункт в следующем году. Традиционно во время рецессии растет безработица и снижается потребление топлива.

Нефть Brent

В середине этой недели котировки нефти марки Brent ожидаемо уперлись в ближайший сильный уровень сопротивления на $86/барр. Этот рубеж сходу пройти будет сложно (накопилась перекупленность), поэтому будет логичным увидеть отсюда локальную коррекцию цен вниз с целью снижения к $82/барр.

Золото

Индекс доллара в первой половине этой недели сохраняет силу. Этот фактор сейчас сдерживает повышение цен на золото. Но за последние сутки техническая картина на графике желтого драгметалла не изменилась: продолжается консолидация цен в диапазоне $1945-1985/унц.