В середине недели стоимость нефти Brent консолидируется в районе $115/барр

Во вторник мировые цены на нефть остановили то бурное восстановление, которое имело место в начале этой недели. Опубликованные сегодня ночью отраслевые данные Американского института нефти (API) показали снижение запасов сырья, которое оказалось ощутимо выше, чем ожидалось. Этот фактор в среду утром удерживает котировки Brent возле отметки $115/барр, а значит можно ждать попыток еще раз двинуть цены вверх.

К 12:00 МСК майские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $116,8/барр, прибавляя +1,15%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $110,15/барр, поднимаясь на +0,8%. Днем ранее, по итогам заседания в Брюсселе глав МИД стран ЕС глава евродипломатии Жозеп Боррель сообщил, что министры рассматривали вопрос о санкциях в отношении российской нефтяной отрасли, но пока никаких решений не приняли. Он также выразил уверенность, что на текущей неделе новый пакет антироссийских санкций ЕС ждать не стоит.

Это известие вчера днем остановило рост цен на нефть, поскольку ослабли опасения по поводу ввода странами ЕС эмбарго на российскую нефть. Германия и Нидерланды заявили, что они не могут прямо сейчас прекратить поставки из России. По оценке S&P Global, Россия поставляет в Европу порядка 4,5 млн барр/сутки жидких углеводородов. Это около 25% от всего нефтяного импорта ЕС. Причем по отдельным продуктам зависимость еще выше, например, доля дизельного топлива из РФ составляет 70%.

Тем не менее, глава МИД ФРГ по делам Европы Анна Люрманн заявила, что Германии нужно как можно скорее избавиться от энергетической зависимости от России на фоне ситуации на Украине. По ее словам, речь идет о диверсификации поставок и использовании возобновляемых источников энергетики.

На текущий момент от поставок нефти из России отказались только США и Канада. Великобритания планирует отказаться от импорта до конца года. Призывы из Европы к эмбарго российской нефти нервирует участников рынка и заставляет нефтетрейдеров избегать сделок с российской Urals или покупать ее с дисконтом 20-30%. Однако данный дисконт может сократиться, а спрос на нефть марки Urals может вырасти из-за того, что Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) приостановил работу двух из трех выносных причальных устройств под Новороссийском. Из-за ремонтных работ поставки могут снизиться на 1 млн барр/сутки на срок 1,5–2 месяца. Из-за этого в наибольшей степени будут снижены поставки нефти в страны юга Европы. Нефтяная смесь КТК является альтернативой Urals, поэтому спрос на последнюю может вырасти. Часть объема поставок через КТК может быть перенаправлена с задержками по срокам и повышенными транспортными расходами.

Другой фактор давления на рынок нефти - заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о готовности проводить более жесткую, чем ожидалось ранее, денежно-кредитную политику в США в условиях максимальной за 40 лет инфляции. Глядя на то, как себя сейчас ведут доходности по коротким и длинным выпускам USTres, складывается впечатление, что инвесторы закладываются на сценарий рецессии в американской экономике в ближайшие годы.

Стало известно, что французская компания TotalEnergies (один из крупнейших иностранных инвесторов в российском ТЭК), приняла решение об отказе от закупки российской нефти и нефтепродуктов, а также приостановке инвестиций в проект "Арктик СПГ-2". Действующие договоры в основном охватывают поставки топлива для НПЗ Leuna в восточной Германии. После прекращения действия соглашений компания рассчитывает внедрить альтернативные решения, импортируя нефть через Польшу.

Эксперты Argus Consulting считают, что добыча нефти в России с апреля может упасть на 1,7 млн барр/сутки до 8,8 млн барр/сутки (без учета газового конденсата), из-за отказов и запретов на покупку российской нефти в США, Канаде, Австралии, декларации Великобритании о прекращении таких поставок до конца года.

В условиях жестких санкций против России достижение баланса спроса и предложения на мировом рынке нефти становится еще более затруднительным. Однако, в ситуации общего замедления мировой экономики должен сократиться и рост спроса на нефть. Согласно модели Argus Consulting, потребление нефти снизится на 750 тыс барр/сутки, до 2,84 млн барр/сутки. Более низкий рост потребления позволит сбалансировать цены на рынке в условиях потери части российской нефти.

Сегодня ночью Американский институт нефти (API) сообщил, что за истекшую неделю снижение запасов нефти составило 4,28 млн барр по сравнению с прогнозами аналитиков о росте на 25 тыс. барр. За неделю до этого API сообщил о росте запасов сырой нефти на 3,754 млн барр. В среду вечером ждем отраслевой статистики от Минэнерго США. Если данные покажут сильное сокращение запасов, то можно ждать новых волн роста цен.

Нефть Brent

Менее, чем за неделю котировки нефти марки Brent быстро восстановились с уровня $97/барр до $115/барр. На уровне $120/барр находится промежуточное сопротивление. Если оно будет взято, то можно ждать ценового роста в район $130/барр. Стохастик на дневном графике сейчас развернулся наверх, а значит краткосрочно цены на нефть могут еще немного подняться.

Золото (GC)

На последнюю волну роста доходности по USTres котировки золота отреагировали умеренным снижением. В последние пару дней драгметалл консолидируется в районе $1928/унц. На дневном графике видно, что ценник на золото остается в диапазоне $1895-1950/унц – выход за эти границы и определит его дальнейшую динамику драгметалла на апрель месяц.