В середине недели стоимость нефти Brent находится возле отметки $85/барр

По итогам торгов во вторник октябрьские фьючерсы на нефть Brent и сентябрьские фьючерсы на нефть WTI потеряли около 1,5-1,8%. Когда ценам на рынке нефти нужен повод для коррекции участники рынка оперируют не только старыми данными, но и не слишком существенной информацией.

К 11:40 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $85,0/барр, прибавляя 0,1%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $81,0/барр, поднимаясь на 0,1%.

В конце прошлой недели котировки нефти марки Brent поднимались в район сильного месячного сопротивления на $88/барр. Но потом они стали уходить в локальную коррекцию на фоне рисков из-за неустойчивого восстановления экономики Китая. Не слишком сильные экономические данные из Китая за прошлый месяц оказали давление на стоимость энергоносителей. Данные по промышленному производству и розничным продажам Китая показали, что в июле местная экономика остается в фазе замедления, что побудило НБК даже пойти на снижение ставки по корпоративным кредитам до 2,5%. На этом фоне во вторник банк Barclays снизил прогноз роста ВВП Китая в 2023 году до 4,5%, сославшись на более быстрое, чем ожидалось, ухудшение ситуации на рынке жилья.

Тем не менее, летний спрос на нефть в Китае остается высоким. Данные Национального бюро статистики Китая показывают, что пропускная способность китайских НПЗ в июле составила 14,87 млн барр/сутки, что на 17,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является третьим по величине показателем за всю историю наблюдений – это интенсивные летние поездки поддерживали внутренний спрос на высоком уровне.

Кстати, не фоне выросших цен на нефть Китай активизировал скупку нефти в Иране. Согласно оценке Kpler, в этом месяце крупнейший в мире импортер нефти будет получать около 1,5 млн барр нефти в день из Ирана. Это будет самым высоким показателем за все время мониторинга Kpler с 2013 года. Причина таких шагов китайских потребителей в том дисконте, который предлагает Иран за свое сырье. По словам трейдеров, два основных иранских сорта нефти в настоящее время продаются значительно дешевле российских сортов. Чтобы уйти от санкций в официальных данных Китая такая нефть классифицируется как поступающая из Малайзии или может указываться, как разбавленная битумная смесь, если она смешана с более тяжелой венесуэльской нефтью.

Стало известно, что средняя цена российской нефти марки Urals за период с 15 июля по 14 августа составила $70,33/барр или $513,4 за тонну. При этом стоимость нефти North Sea Dated (Brent) за этот период была на уровне $84,23/барр. Таким образом, дисконт Urals относительно Brent снизится примерно до 16,5% с 23,7% в июле (против 27,7% в июне, 29,9% в мае, 30,9% в апреле, 39,5% в марте, 41% в феврале и январе). Но как видим, на фоне стремительного сокращения дисконта, российская нефть вступает в жесткую конкуренцию к другими подсанкционными нефтедобытчиками.

Кстати, США и Иран договариваются о постепенном смягчении нефтяных санкций для Тегерана. Соглашение между Тегераном и Вашингтоном подразумевает частичное восстановление ядерной программы Ирана и снятие американских санкций в области торговли нефтью. Если эти усилия продолжаться, стоит ожидать изменений на мировом рынке нефти. Сделка с США, которая снимет американские санкции, значительно увеличит объемы добычи нефти в Иране, до 3,8 млн барр/сутки, с текущего уровня 3 млн барр/сутки. В текущем году Иран стал вторым по величине в мире источником роста поставок нефти.

Тем временем, Мексика постепенно наращивает свою добычу нефти, в первую очередь за счет новых 38 месторождений за последние 5 лет. Так, по данным аналитиков банка BBVA, во 2 квартале 2023 г. на этих новых месторождениях добывались 582 тыс барр/сутки по сравнению (прирост на +13% кв/кв). Общий же показатель нефтедобычи государственной компании латиноамериканской страны Pemex вырос за квартал до 1,90 млн барр/сутки. Из 38 месторождений, введенных в эксплуатацию с конца 2018 г., 22 являются морскими, а 16 относятся в наземным.

Из последнего отчета Американского института нефти (API) следует, что недельные запасы нефти в США сократились на 6,2 млн барр после роста на 4,07 млн барр неделей ранее. При этом запасы в ключевом нефтехранилище в Кушинге снизились до самого низкого уровня с апреля. В среду участники рынка ждут официальных данных о запасах нефти в США. Ожидается, что сокращение запасов за неделю составит около 2,1 млн барр. В понедельник Минэнерго США сообщило, что запасы нефти в Стратегическом нефтяном резерве (SPR) за неделю выросли на 600 тыс. барр. Но они пока остаются вблизи 40-летнего минимума в 348,4 млн барр.

Также в среду на этой неделе ждем публикации протокола июльского заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС. Этот протокол поможет инвесторам оценить склонность американского ЦБ к дальнейшему повышению ставок после возможной паузы в сентябре.

Нефть Brent

На прошлой неделе на рубеже сопротивления $88/барр нефть марки Brent остановила свой подъем. Сейчас мы видим локальное снижение цен. Вероятно, эту неделю стоимость нефти закроет небольшим снижением. Ближайший диапазон поддержки Brent: 83-84/барр. Но ближе к концу августа можно ждать новой волны повышения котировок.

Золото

Как и ожидалось, сейчас котировки золота сейчас опустилась к ближайшей поддержке в виде ценовых минимумов июня в районе $1900/унц. Поскольку индекс доллара пока прекратил повышение, цены на драгметалл также стабилизировались. Если рубеж $1900/унц будет пробит (высокая вероятность), то следующей целью снижения станет уровень $1850/унц.