В среду нефть марки Brent торгуется на максимумах за последние три недели

За прошедшие сутки цены на нефть поднялись на фоне опасений по поводу нового сокращения предложения сырья на рынке. Они усилились после того, как министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что он будет сдерживать спекулянтов в играх на понижение нефтяных цен.

К 11:30 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $77,6/барр, поднимаясь на 1,0%. Июльские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $73,8/барр, прибавляя 1,2%.

Накануне прозвучали заявления Министра энергетики Саудовской Аравии принца Абдулазиза бен Сальмана на Катарском экономическом форуме, в которых он предупредил, что перед очередным саммитом альянса ОПЕК+ спекулянтам, торгующим от продаж нефти следует быть осторожнее. Видимо саудиты намекают на возможное повторение апрельской ситуации, когда неожиданное решение сократить добычу привело к резкому повышению нефтяных цен. Это заявление бен Сальмана стало ответом на «медвежье» позиционирование управляющих фондами по нефти с учетом слабеющих экономических данных по США и КНР. Представители стран-членов ОПЕК+ встретятся 4 июня в Вене, чтобы принять решение о своих дальнейших действиях.

Сейчас Министр энергетики Саудовской Аравии намекнул, что ОПЕК+ может вновь принять решение о дополнительном снижении объемов добычи нефти. Однако фундаментальная причина слабости цен на нефть – довольно низкие и неравномерные показатели китайской экономики. Если Европа и США пока демонстрируют некоторую стабильность, то для Китая всё не совсем хорошо. Особенно, если новая волна эпидемии накроет страну в ближайшие недели. У ОПЕК на такие вызовы есть только один ответ – уменьшение объемов добычи участниками картеля.

Спекулянты за последний месяц сделали столько «пессимистичных» ставок на нефть, что могут спровоцировать сокращение добычи ОПЕК+, говорится в исследовательском отчете Standard Chartered. Поддерживаемый банком индекс, отслеживающий позиции управляющих деньгами среди наиболее торгуемых фьючерсных и опционных контрактов на сырье, за последние четыре недели упал до уровней, наблюдавшихся после краха Silicon’s Valley Bank и начала пандемии в 2020 г.

Управление энергетической информации (EIA) Минэнерго США ожидает роста нефтяных цен летом и снижения в конце года. Средняя цена на нефть Brent увеличится с $74/барр в мае 2023 г. до $79/барр в сентябре, а в последнем квартале года снизится до $78/барр. Эксперты EIA считают, что росту нефтяных цен будет содействовать вступление в силу майских квот ОПЕК+, под влиянием которых добыча нефти в странах ОПЕК снизится с 34 млн барр/сутки в апреле 2023 г. до 33,7 млн барр/сутки в оставшиеся месяцы нынешнего года. Однако во второй половине года все большее воздействие на инвесторов будут оказывать риски торможения китайской экономики, для которой отмена ковид-ограничений придала меньший импульс, нежели ожидалось инвесторами. Например, в апреле индекс PMI Manufacturing для КНР снизился с 50 п. до 49.5 п., т.е. ниже границы промышленной рецессии, хотя инвесторы ожидали подъема индекса до 50.3 п.

Отраслевые данные от Американского института нефти (API), опубликованные во вторник, показали, что запасы сырой нефти и топлива в США сократились. Запасы нефти упали на 6,8 млн барр за неделю, закончившуюся 19 мая, запасы бензина сократились примерно на 6,4 млн, а запасы дистиллятов сократились примерно на 1,8 млн. Если официальные данные от Минэнерго (EIA) выходящие в среду подтвердят данные API, то окажется, что запасы бензина в США снизились до самого низкого уровня с 2014 года, предшествующего Дню Памяти.

Напомним, что 29 мая в США отмечается День Памяти, и после длинных выходных традиционно стартует сезон автомобильных путешествий. Ежегодно высокая автомобильная активность в Штатах сохраняется до конца лета. В этот период традиционно растет потребление топлива и цены на бензин, что провоцирует и повышение спроса на сырую нефть. Это тоже важный фактор, который будет удерживать нефть от снижения. Однако, очередной раунд переговоров о потолке долга США завершился во вторник без каких-либо признаков прогресса. Крайний срок для повышения лимита заимствования правительства на $31,4 трлн или риска дефолта приближался.

Глава ОПЕК Хейсам аль-Гейс оценил инвестиционную ёмкость мирового нефтяного сектора. По его мнению, рынку необходимо более $12 трлн инвестиций, чтобы поддерживать на должном уровне рост мировой экономики. Ожидается, что нефть сохранит наибольшую долю в энергетическом балансе в течение всего прогнозируемого периода, составив почти 30% в этом балансе в 2045 году.

Нефть Brent

Как видим, к середине этой недели цена на нефть марки Brent пробует выйти вверх из диапазона консолидации 71,5-77,5 $/барр. Ранее на такой сценарий указывали растущие ценовые минимумы. В случае пробоя верхней границы этой консолидации, следующей целью подъема котировок Brent станет район $80-81/барр.

Золото

Последние несколько дней индекс доллара проводит в консолидации у уровней месячных максимумов. Обратную корреляцию сейчас демонстрирует цена на золото – оно торгуется возле месячных минимумов. Участники рынка также пристально следят за переговорами о повышении потолка госдолга США. На прошлой неделе мы видели пробой вниз ближайшего месячного уровня поддержки на $1980/унц. Теперь возможной целью снижения золота может стать район $1940/унц. Многое будет зависеть от динамики индекса доллара в конце мая.