Валютный рынок замер в ожидании выступления главы ФРС

Ничего примечательного с ведущими мировыми валютами за последние стуки не произошло. Индекс доллара в среду утром торгуется около 106,23, то есть примерно там, где он был сутки назад. Курс евро сейчас понемногу откупает ту просадку, которую он показал в начале этой недели: в среду торги идут в районе 1,052. Курс доллара к японской валюте продолжает консолидацию в районе 150 иен. Китайский юань сегодня укрепляется к доллару на 0,27% и торгуется в районе 7,266.

По сути, валютный рынок замер в ожидании сегодняшнего выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. А если он не скажет ничего важного по ДКП, то период затишья может продлится до пятницы, когда в США выходят важные данные по рынку труда за ноябрь.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли вчера заявила, что снижение ставки в этом месяце не является предопределённым событием, но остается возможным. На этом фоне рынок начал закладывать вероятность снижения ключевой ставки на 25 б.п. в декабре в 74% против 62% в начале этой недели. 

Опубликованные накануне данные показали, что в октябре число открытых вакансий в США увеличилось на 372 тыс до 7,744 млн против 7,372 млн и 7,861 млн двумя месяцами ранее. Ожидалось 7,510 млн. Таким образом, американский рынок труда сейчас находится в сильной форме, поскольку в «доковидные» времена уровень открытых позиций на рынке был в районе 7,2-7,5 млн. 

Индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP в США в декабре вырос на 0,8 п. до 54 п., что является самым высоким показателем с августа 2021 г. и оказалось немного ниже рыночных прогнозов в 54,1. Сильная динамика этого индекса наблюдается после избрания Дональда Трампа в качестве 47-го президента США. Однако 6-месячный экономический прогноз немного снизился в декабре до 55,6 п. с 55,9 п. ранее.

Евро вчера и сегодня очень постепенно восстанавливает свои позиции после значительной просадки на 0,8% в понедельник. Единая валюта пока остается под давлением на фоне опасений отставки французского правительства, поскольку премьер-министр Мишель Барнье может столкнуться с вотумом недоверия из-за разногласий по бюджету, включающего повышение налогов и сокращение расходов. Ожидается, что в среду вотум недоверия правительству будет поставлен на голосование и крайне правая партия Марин Ле Пен, крупнейшая в парламенте, поддержит это предложение. Если это правительство вынуждено будет уйти, то президенту Макрону придется назначить нового премьер-министра, что станет сложной задачей, из-за которой премия за риск по французским облигациям превысила 90 б.п. по сравнению с немецкими облигациями, что является самым высоким показателем с 2012 г. Доходность 10-летних бондов Франции сейчас колеблется около 2,9%, против 2,08% по немецким. 

Также стоит обратить внимание на динамику курса доллара к южнокорейской воне. Курс валютной пары USD/KRW на мировом валютном рынке вчера вырос до максимума с ноября 2022 г – 1428 воны. Причиной такого резкого падения курса воны стало неожиданное решение президента Южной Кореи Юн Сок Ёль впервые с 1980 года объявить о введении чрезвычайного военного положения в стране «в связи с антиправительственной активностью» парламента. Президент Кореи оправдал это необходимостью защиты свободы и конституционного порядка Южной Кореи. Через несколько часов депутаты парламента набрали кворум и проголосовали за отмену военного положения. Согласно Конституции Кореи, в случае, если большинство голосует за отмену военного положения, то решение должно быть исполнено. Коалиция законодателей из оппозиционных партий планирует в среду внести законопроект об импичменте президента, который должен быть поставлен на голосование в течение 72 часов. 

Все дело в том, что на весенних парламентских выборах в Южной Корее большинство мест в Национальной ассамблее получила оппозиционная «Демократическая партия», поэтому президент не смог принять нужные ему законы и стал накладывать вето на законопроекты, принимаемые новым парламентом. В свою очередь на этой неделе «Демократическая партия» сократила предложенный правительством и партией президента бюджет, что и спровоцировало политический кризис. Командующий военным положением генерал Пак Ан Су запретил деятельность партий и парламента, а также любую другую политическую деятельность, а в Сеул введена военная техника. Предстоящие события продолжат оказывать на курс воны значительное влияние, волатильность будет повышенной. Правда в среду курс USD/KRW немного снизился относительно вчерашних отметок.

Курс китайской валюты во вторник и с среду укрепляется после стремительного обесценения в предыдущие дни. Сегодня пара USD/CNY опустилась до 7,27 юаня на фоне мер поддержки Народного банка Китая. Юань значительно ослаб на фоне торговой напряженности, усугубленной тарифными угрозами нового президента США Д. Трампа. Индекс Caixin China General Services PMI снизился в ноябре до 51,5 п. против 52,0 в октябре (ожидалось 52,5 п.).

Сегодня выходят данные по индексам деловой активности в сфере услуг Германии и еврозоны. Индекс цен производителей по еврозоне за октябрь. Из США ждем данных по числу созданных рабочих мест в частном секторе ADP за ноябрь, а также индекса деловой активности в сфере услуг ISM и промышленным заказам за ноябрь. Сегодня также выходит «Бежевая Книга» - экономический обзор ФРС.

На дневной графике доллара к воне мы видим, что резкое ослабление корейской валюты во вторник, которое в среду утром было во многом было нивелировано. Если до конца недели в стране не произойдет никаких новых политических потрясений, то USD/KRW может остаться в районе 1400 вон.