Во вторник нефть Brent отыгрывает предыдущее снижение и торгуется на $85/барр

Июньские фьючерсы нефти Brent в понедельник просели в цене на 1,8%, а майские контракты WTI потеряли 2%. Во вторник мы видим локальное восстановление котировок на фоне неплохой макростатистики из КНР.

К 11:40 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $84,6/барр, снижаясь на 0,2%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $80,7/барр, снижаясь на 0,2%.

Сегодня утром был опубликован блок важной статистики по китайской экономике. Она показала, что рост ВВП страны в 1-м квартале 2023 г. составил 4,5% г/г – это ощутимо лучше, чем было в 4-м квартале 2022 г. (2,9% г/г). Это также выше рыночных оценок роста на 4,0%. На фоне открытия экономики после коронавирусных ограничений квартальная динамика ВВП показала рост на 2,2% против 0,6% в прошлом квартале.

Рост розничных продаж в марте достиг почти двухлетнего максимума, промышленное производство выросло больше всего за 5 месяцев, а опрошенный уровень безработицы упал до самого низкого уровня за 7 месяцев. Промышленность показала подъем в марте на 3,9% г/г против 2,4% г/г в феврале (слабее ожиданий роста на 4%). Розничные продажи: 10,6% г/г против 3,5% г/г (сильнее прогноза роста на 7,4% г/г). А вот инвестиции в основной капитал в марте выросли лишь на 5,1% против февральского роста на 5,5% (слабее прогноза 5,7%). То есть в целом, все эти данные можно оценить нейтрально-позитивно. Нефть утром отреагировала на эту статистику из КНР слабым ростом цен.

Китай действительно сумел показать хорошее восстановление деловой и потребительской активности в 1-м квартале, однако это взгляд в прошлое. Сейчас Китай страдает от необычно сильной жары для этого времени года. Исторический рекорд для апреля: в 11 провинциях дневная температура поднялась выше 35 градусов, кое- где достигая 37-38 градусов. Если столь жаркая погода продержится еще неделю, то может погибнуть значительную часть будущего урожая. Из-за жары и засухи есть плохие перспективы по выработке электроэнергии от ГЭС, а недостаток воды может негативно сказаться на экономике.

Тем временем Bloomberg сообщил, что на прошлой неделе российский нефтяной экспорт восстановился до прежних уровней: отгрузки нефти из российских портов составили 3,4 млн барр/сутки, что соответствует 4- недельному среднему показателю. Из этого объема порядка 3,1 млн барр/сутки уходит в Индию и Китай. В разбивке по направлениям заметно увеличение отгрузки неназванным покупателям из Азии (Unknown Asia), и другие неизвестным получателям (Other Unknown). По сути, это означает рост поставок ключевого экспортного сырья России по «серым» схемам. Объемы такой нефти растут последние 8 месяцев, и сейчас он составляет уже около трети от всего объема продаж.

В то время как официальные объемы, направляемые в Китай и Индию, снижаются, практика показывает, что большинство грузов на судах без первоначального пункта назначения в конечном итоге оказываются в той или иной из этих стран. Поставки нефти в европейские страны остаются низкими на уровне 83 тыс. барр/сутки, при этом единственным пунктом назначения была Болгария. Турция, покупала в последний месяц порядка 162 тыс барр/сутки – без особых изменений.

S&P Global Commodity Insights ранее сообщил, что российская нефть сорта ВСТО (ESPO) стала фаворитом у частных нефтеперерабатывающих компаний Китая также привлекает покупателей в Индии. Данные за прошлый год показали, что российские нефтяники смогли переориентировать поставки на другие рынки, чтобы избежать падения добычи, правда при этом пришлось пожертвовать ценой, чтобы потеснить конкурентов.

Накануне стало известно, что Управление по контролю за иностранными активами министерства финансов США (OFAC) предупредило резидентов США, что «потолок» цен на российскую нефть ESPO может быть превышен, если речь идет о поставках по трубопроводу «Восточная Сибирь — Тихий океан», а также через Козьмино и другие восточные российские порты. OFAC отмечает, что ему известно о возможном предоставлении услуг лицами США при экспорте российской нефти выше "ценового потолка". OFAC прекрасно видит схемы манипуляций с российской нефтью, дабы избежать попадания под санкции. Здесь имеются в виду не предоставление документов, подтверждающих приобретение российской нефти/нефтепродуктов по цене price cap или ниже, а также "спуфинг", то есть подмена GPS-данных судна, и предоставление неполных или ложных документов контрагентам. Еще одним методом обхода price cap OFAC видит в непрозрачности расходов на доставку российской нефти со стороны трейдеров. После анализа этих данных, видимо стоит ждать новых пакетов санкций по закрытию лазеек на поставки «серой» российской нефти.

Тем временем Минфин РФ вчера опубликовал расчет экспортной пошлины на май. Из него следует, что за период с 15 марта по 14 апреля средняя цена нефти марки Urals (из которой рассчитывается пошлина) поднялась до $51,15/барр против $50,80/барр в предыдущем периоде. Ценовой спрэд относительно нефти марки Brent уменьшился с $32 до $29 или с 39% до 36%. При этом цена на нефть в России растет: вчера на Санкт- Петербургской товарной-сырьевой бирже была продана партия сырья за $65,24/барр – месячный максимум.

Нефть Brent

Как видим, котировки Brent затормозили рост возле сильного уровня сопротивления в районе $88/барр и сейчас мы видим ожидаемый откат цен вниз от этого рубежа. Если в ближайшие дни снижение котировок продолжится, и цена опустится до $84/барр, то высока вероятность того, что котировки уйдут дальше вниз, чтобы закрыть тот гэп, который образовался в начале апреля, то есть на $80/барр.

Золото

В понедельник золото ожидаемо опустилось на ретест сверху поддержки в районе $2000/унц. Это важно, так как новая волна ослабления доллара может вернуть цену золота к ближайшему сопротивлению на $2063/унц, и если оно будет пройдено, то покупатели наверняка попробуют поднять стоимость драгметалла к предыдущим историческим максимумам на $2090/унц.