Во вторник нефть марки Brent торгуется возле средних уровней прошлой недели

Подъем нефтяных цен в понедельник утром не получил продолжения и во вторник котировки Brent находятся в районе $84/барр – это средние уровни прошлой недели. На этой неделе ожидается публикация блока важных статданных по экономике США, которые могут задать настрой игрокам на фондовых и сырьевых рынках.

К 11:30 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $84,1/барр, прибавляя 0,4%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $80,4/барр, поднимаясь на 0,5%.

На прошлой неделе Китай снизил ставки по среднесрочным банковским займам, но этого недостаточно для расширения местной экономики. Сейчас местные власти обещают появление новых стимулов и ускорения роста госрасходов. В конце этой недели, 31 августа ждем выхода индекса деловой активности в производственном секторе и индекса по сфере услуг от Национального бюро статистики КНР за август. Если эти индексы опять покажут слабость, это даст негативный посыл нефтяным ценам.

С другой стороны, поддерживает цены на нефть ранний индикатор добычи в США – последние данные от Baker Hughes показывают непрерывное и активное снижение числа буровых установок, что сулит как минимум стагнацией объемов производства нефти в будущем. Другой краткосрочный «бычий» фактор, который может проявить себя в ценах на нефть – возможные перебои с поставками сырья из Мексиканского залива на фоне тропического шторма «Идалия». В понедельник непогода разгулялась на западе Кубы и может превратился в ураган, направляясь в сторону Флориды. Шторм, вероятно, приведет к отключению электроэнергии и может повлиять на добычу нефти на восточной стороне побережья Мексиканского залива США. Приход урагана во Флориде ожидается в среду, и власти штата призвали жителей подготовиться к стихийному бедствию. Данный фактор может оказать кратковременную поддержку нефтяным ценам.

Значительное влияние на настроения инвесторов на этой неделе может оказать статистика о состоянии экономики США. Будут опубликованы данные по инфляции, рынку труда и ВВП США, которые являются ключевыми для определения дальнейшей динамики ставки ФРС. Либо инвесторы получат подтверждение мягкой посадки американской экономики и очередного замедления инфляции, либо все будет не так хорошо, и тогда ценовое давление на рискованные активы усилится. На данный момент рынки ожидают 80%-ную вероятность того, что ставка ФРС останется неизменной в следующем месяце, при этом вероятность нового повышения ставки в ноябре сейчас оценивается примерно в 56%.

Согласно предварительным данным Kpler, поставки нефти из Ирана в Китай в августе 2023 г. выросли до 1,5 млн барр/сутки, хотя по итогам первых 7 месяцев 2023 г. среднесуточный объем поставок был в районе 917 тыс барр/сутки. Такое повышение поставок нефти из Ирана может привести к дальнейшему сокращению экспорта нефти из России в КНР. По данным S&P Global Platts, морской экспорт нефти из РФ в КНР в июле 2023 г. сократился на 403 тыс барр/сутки до 848 тыс барр/сутки, хотя объемы российского экспорта в Индию остались практически на неизменном уровне (1,56 млн барр/сутки). Такая замена нефти не требует больших затрат от китайских НПЗ, поскольку основной иранский экспортный сорт Iranian Light весьма близок по своим физическо-химическим свойствам к российскому сорту Urals. При этом иранская нефть стоит дешевле российской.

Консалтинговая группа Wood Mackenzie представила свежий отчет, в котором говорится, что в 2023 году инвестиции в производство нефти составят $490 млрд, но этого недостаточно, чтобы предложение поспевало за спросом. Объем инвестиций в текущем году явно выше, чем показатель 2020-го, когда капвложения составили $370 млрд, однако и текущих уровней мало, поскольку в ближайшие годы обязательно произойдет увеличение спроса на нефть - уверяют аналитики Wood Mackenzie. Это приведет к дисбалансу спроса- предложения, следовательно, к росту цен на нефть.

В этой связи, примерно месяц назад компания по энергетическим исследованиям Rystad Energy выпустила обзор, в котором сказано, что заявления о недостаточном инвестировании в нефть и газ преувеличены. Эксперты Rystad Energy написали: «инвестиции в сектор разведки и добычи нефтегаза снизились, но в этом году будет инвестировано около $580 млрд. В результате многие участники рынка прогнозируют, что это приведет к хроническому недофинансированию и дефициту предложения нефти в ближайшие годы. «Однако наше моделирование и анализ говорят о другом. Более низкие цены за единицу, повышение эффективности, повышение производительности и развивающиеся портфельные стратегии значительно повысили эффективность добывающей отрасли», — отмечается в обзоре Rystad. То есть нефтегазовая отрасль может делать то же, что и раньше, но с гораздо меньшими затратами, а новые ресурсы будут ежегодно превышать общий объем добычи как минимум до 2025 года. «Поэтому вывод о том, что на рынке нефти будет дефицит предложения, вызванный недостатком инвестиций, маловероятен в краткосрочной перспективе», — говорится в заявлении Rystad.

Не забываем также, что за первые шесть месяцев 2023 года глобальные инвестиции в возобновляемую энергетику взлетели до $358 млрд, что на 22% больше, чем в начале прошлого года, и это является рекордным максимумом за любой шестимесячный период.

Нефть Brent

Как видим, за последние сутки техническая картина по нефти марки Brent не изменилась. Для того, чтобы можно было развить новое ценовое движение нужны новости, которые будут приходить с середины этой недели. А на ближайшие дни цены, видимо, останутся в границах $82-86/барр.

Золото

Индекс американского доллара за последние сутки отошел немного вниз от уровней месячных максимумов. На этом фоне цена на золото продолжает сохранять силу, торгуясь во вторник возле уровня $1922/унц. Ближайший диапазон сопротивления находится рядом – район $1935-45/унц. Ранее мы обращали внимание на то, что золото демонстрирует спрос и поднялось в цене, даже на фоне удорожания доллара и роста доходностей по USTres. Дальнейшая динамика стоимости драгметалла будет зависеть от тех статданных по США, которые будут опубликованы во второй половине этой недели.