Во вторник цены на нефть продолжают умеренный подъем

Во вторник цены на нефть марки Brent консолидируются, после небольшого подъема в понедельник. По сути, котировки «черного золота» сейчас торгуются в рамках консолидации, которая длится уже более двух недель. С одной стороны, инвесторы ожидают сезонного роста спроса на топливо, с другой стороны рост экономики затормозился и поэтому много спекулянтов предпочитают играть на понижение цен.

К 11:30 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $75,9/барр, снижаясь на 0,1%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $72,0/барр, теряя 0,1%.

Цены на нефть начали эту неделю с небольшого снижения, но ниже $74,6/барр котировки Brent опуститься не смогли. Опасения по поводу потенциального дефолта США остаются основным медвежьим фактором для нефтяного и фондового рынков, хотя все понимают, что вероятность дефолта довольно низкая. После закрытия рынка в понедельник спикер Палаты представителей республиканец Маккарти заявил, что встреча с Байденом прошла «продуктивно» и «профессионально». Он также выразил уверенность в том, что лимит госдолга США будет повышен до достижения дедлайна. Этот фактор может поддержать цены на нефть на этой неделе.

Тем временем, добыча нефти в Курдистане остается низкой и экспортные потоки нефти в турецкий порт Джейхан, остановленные 25 марта, практически не возобновляются. При этом еще 12 мая Ирак уведомил Турцию о намерении возобновить экспорт нефти из Курдистана. Однако 16 мая проходило сообщение о том, что нефть из Курдистана не поступает, поскольку ожидается окончательное соглашение с Турцией.

На прошедшей неделе был опубликован оптимистичный ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА), в котором сказано, что спрос на нефть в мире в 2023 году вырастет относительно показателя прошлого года на 2,209 млн барр/сутки. Это примерно на 200 тыс барр/сутки выше прогноза, сделанного месяцем ранее. Этот пересмотр показателей обусловлен восстановлением спроса на нефть в Китае, который по итогам 2023 года может составить 1,39 млн барр/сутки.

Азия будет стимулировать рост спроса на нефть во втором полугодии и рост спроса на нефть составит примерно на 2 млн барр/сутки при этом предложение сырья будет отставать - заявил в начале недели старший исполнительный директор нефтетрейдера Vitol. Это потенциально может привести к дефициту предложения и росту цен на нефть. Как видим, это мнение главы Vitol перекликается с ожиданиями МЭА, которое также ждет дефицита предложения нефти во второй половине года.

Россия по итогам первых четырех месяцев 2023 г. увеличила поставки нефти в КНР на 26,5% в сравнении с аналогичным периодом 2022 г. По абсолютному объему поставок – 32,4 млн т. Это больше, чем поставила в КНР другие поставщики: Саудовская Аравия (31,3 млн т) и Ирак (20,4 млн). Прирост поставок из России привел к их сокращению из некоторых стран ОПЕК. Например, поставки из Кувейта снизились на 31% (до 8,5 млн т), а из Анголы – на 30% (до 8,2 млн т). Общий импорт нефти в Китае по итогам первых четырех месяцев 2023 г. увеличился на 4,6% (до 178,8 млн т). Однако статистика, представленная 20 мая, показала, что за апрель 2023 г. поставки российской нефти в Китай снизились по сравнению с мартом на 25,9%, до 7,1 млн т. В денежном выражении они сократились примерно на 27,5%, до $3,7 млрд.

Одиннадцатый пакет антироссийских санкций ЕС должен быть согласован до следующего заседания глав МИД стран ЕС. В этом санкционном пакете будут меры против тех, кто пытается обойти европейские санкции против РФ. Ожидается, что они коснутся нескольких китайских компаний, а также включат запрет на транзит грузов в ЕС по территории РФ. Не стоит исключать введение жестких санкций к тем кораблям, которые занимаются перевалкой российской нефти «с борта-на-борт» - это будет наиболее болезненно, поскольку объемы такой «серой» нефти в последние месяцы непрерывного и активно растут. Все это усложнит работу с российским сырьем, покупать его станут менее охотно, поэтому продавцам из РФ придется компенсировать это повышением скидок по цене.

Эксперты из Reuters сообщили, что портфельные инвесторы продолжают негативно оценивать перспективы стоимости сырой нефти, но при этом они считают, что цены на очищенное топливо будут несколько выше, чем на нефть, из-за низких запасов и ограниченного количества свободных перерабатывающих мощностей.

Согласно отчетам о позициях, опубликованным ICE Futures и CFTC чистые продажи сырой нефти (-18 млн барр) на прошлой неделе были компенсированы покупками рафинированного топлива (+18 млн барр). Хедж- фонды держат чистую позицию в размере 249 млн баррелей сырой нефти, при этом количество длинных позиций превышало количество коротких в соотношении 2,35 : 1, хотя во времена роста цен на нефть это соотношение обычно составляет 6 : 1 На фоне высоких ставок инвесторы готовятся увидеть спад делового цикла, который ударит по потреблению нефти и ценам в оставшуюся часть 2023 г. Но ожидается, что цены на топливо, такое как бензин и дизельное топливо, будут торговаться лучше, чем сырая нефть, поскольку запасы топлива сейчас значительно ниже долгосрочных средних сезонных показателей, а нефтеперерабатывающие заводы уже перерабатывают больше сырой нефти, чем обычно.

Нефть Brent

Уже несколько дней подряд нефть марки Brent проводит в консолидации в диапазоне 71,5-77,5 $/барр, поэтому локальные ценовые движения в рамках этих границ не меняют общую техническую картину рынка. В случае пробоя верхней границы этой консолидации, следующей целью роста котировок Brent станет район $80-81/барр.

Золото

На прошлой неделе мы видели пробой вниз ближайшего месячного уровня поддержки на $1980/унц., что усилило снижение цен. Как и ожидалось, после таких формаций цена продолжает сейчас движение вниз. В нашем случае возможной целью снижения может стать район $1940/унц. Многое будет зависеть от динамики индекса доллара в конце мая.