Во вторник утром индекс доллара торгуется в районе 102,3 п.

С начала года индекс доллара показывает спокойную динамику. После подъема к уровню 103 п. индекс доллара сейчас скорректировался до 102,3 п. Пара EUR/USD в последние дни торгуется возле 1,095.

Курс евро понялся за 2023 г. на 1,03%, индекс доллара потерял 0,7%, британский фунт вырос на 5%, курс японской иены ослаб на 11,6%, швейцарский франк поднялся на 5,6%. По итогам прошлой недели курс евро ослаб на 0,91%, в то время как индекс доллара укрепился на 1,1%.

Вышедшие в пятницу на прошлой неделе данные показали, что экономика США в декабре 2023 года создала 216 тыс новых рабочих мест, что больше, чем пересмотренные в сторону понижения 173 тыс в ноябре, и значительно выше, чем ожидалось (170 тыс). Уровень безработицы в декабре остался на уровне 3,7%, хотя ожидали подъем до 3,8%. Количество рабочих мест в частном секторе в декабре увеличилось на 164 тыс., в государственном - на 52 тыс. Средняя почасовая оплата труда в декабре выросла на 0,4% относительно предыдущего месяца, до $34,27 в час. В годовом выражении этот показатель поднялся на 4,1%, хотя ожидали повышение на 0,3% и 3,9% соответственно. В ноябре рост составил 0,4% и 4%.  

Эти данные мало что меняют в части ожиданий будущих снижений процентных ставок в США — с учетом сильной ситуации на рынке труда, ФРС будет сохранять ставки на достигнутом уровне еще какое-то время. Фьючерсы на процентные ставки в США предусматривают примерно пять снижений ставок на 25 б.п. каждое в 2024 году, при этом ставка по федеральным фондам на конец года может снизится до 4% к концу года по сравнению с текущим уровнем в 5,25%. Но эти ожидания уже давно в рынке. Поэтому выход статистики от BLS принципиально не повлиял на курс доллара в конце прошлой недели. Теперь все внимание валютного рынка будет сосредоточено на данных из США по общему и базовому уровню инфляции за декабрь.

Опубликованные на прошлой неделе протоколы последнего заседания ФРС (minutes) пока не воодушевили рынки, поскольку в них сказано, что хоть и ключевая ставка и находится вблизи своего пика, но она будет оставаться на ограничительной территории в течении более длительного времени, чем ожидалось ранее.

Выступавшая в субботу президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что риск ускорения инфляции в США сохраняется, и исключать возможность дальнейшего подъема базовой процентной ставки ФРС нельзя. "Инфляция в США сегодня гораздо слабее, чем была в январе прошлого года, - отметила Логан. - Однако наша работа по восстановлению ценовой стабильности не завершена. Теперь нам необходимо закончить работу по возврату инфляции к 2-процентному целевому показателю".

Опубликованная на днях статистика показала, что динамика потребительских цен в Германии в декабре развернулась вверх: инфляция CPI выросла до 3,7% г/г (прогноз 3.7% г/г) против 3,2% месяцем ранее. Среднегодовая инфляция за 2023 составила 5,6% г/г. CPI в еврозоне тоже развернулся вверх. Настроения инвесторов в еврозоне в январе улучшилось 3-й месяц подряд до самого высокого уровня с мая. Индекс Sentix для еврозоны вырос до -15,8 п. в январе с -16,8 п. в декабре. Sentix указал на Германию, как на очаг слабости - настроения здесь упали.

В начале этой недели китайский юань слабеет по отношению к доллару (USD/CNY 7,16), поскольку комментарии ключевого представителя Народного банка Китая укрепили ожидания смягчения политики для поддержки внутреннего спроса на фоне хрупкого восстановления местной экономики. На данный момент речь может идти о снижении нормы резервирования RRR. 

09 января стоит обратить внимание на публикацию данных из Германии по промышленному производству за ноябрь; уровню безработицы в еврозоне за ноябрь; торговому балансу США за ноябрь.

Как и ожидалось, в нисходящем тренде по индексу доллара мы видим сейчас локальную коррекцию наверх. Уровень 103 по DXY стал ближайшим сопротивлением на пути восстановления. Возможно на этой неделе мы увидим новую волну снижения курса доллара, которая вернет его на минимумы прошлого года.