За последние сутки котировки Brent восстановились почти на 4%

Цены на нефть в среду утром опять демонстрируют позитивную динамику, поскольку днем ранее котировки Brent опускались на минимумы года, где их опять активно поддержали покупатели. Сейчас инвесторы ожидают результатов июньского заседания ФРС и ключевых экономических данных из Китая.

К 11:30 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $75,0/барр, прибавляя 1,0%. Июльские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,0/барр, поднимаясь на 0,8%.

Цены на нефть марки Brent во вторник выросли на 3,4%, восстановившись после ощутимой просадки в понедельник. Поводом для восстановления цен помимо чисто технического фактора стала новость, что Центральный банк Китая впервые за 10 месяцев снизил краткосрочную кредитную ставку. Считается, что смягчение монетарной политики во второй по величине экономике мира и крупнейшем импортере сырой нефти, направлено на придание импульса деловой активности, а значит и увеличит спрос на нефть. Насколько хорошо сейчас чувствует себя экономика КНР мы узнаем завтра, когда будут опубликованы данные по промышленному производству Китая и розничным продажам.

Другой фактор, который сейчас поддерживает более-менее стабильными цены на нефть - свежий прогноз по нефтяному рынку (MOMR) от ОПЕК. В нем организация стран-экспортеров нефти сохранила свой прогноз роста мирового спроса на нефть в 2023 году на неизменном уровне, и даже немного увеличены ожидания роста спроса в Китае.

В своем месячном докладе ОПЕК написала, что мировой спрос на нефть в этом году вырастет на 2,35 млн барр/сутки, или на 2,4%. Это практически не изменилось по сравнению с прогнозом в 2,33 млн барр/сутки в прошлом месяце. При этом группа ключевых производителей нефти предупредила, что мировая экономика столкнется с растущей неопределенностью и замедлением роста во второй половине этого года на фоне продолжающейся высокой инфляции, уже повышенных ключевых процентных ставок и напряженности на рынках труда. Кроме того, в отчете ОПЕК сказано, что пока неясно, как и когда может разрешиться геополитический конфликт в Восточной Европе.

ОПЕК ожидает, что спрос на нефть в Китае вырастет на 840 тыс барр/сутки, что на 40 тыс барр/сутки выше, чем прогнозировалось месяцем ранее – упор делается на восстановление спроса после отмены строгих мер по сдерживанию распространения коронавируса.

При этом ОПЕК+ повысил России квоту на добычу нефти на следующий год. Альянс сообщил, что скорректировал квоту для России, которая будет действовать с 1 января по 31 декабря 2024 года. Это изменение квоты связано с пересмотром уровня добычи в феврале 2023 г. 4 июня ОПЕК+ назначил России квоту в 9,828 миллиона барр/сутки, то есть в рамках сделки предельный объем добычи повышен на 121 тыс барр/сутки. При этом согласно данным ОПЕК, добыча нефти в России в мае снизилась до 9,533 млн барр/сутки, что на 416 тыс барр/сутки ниже уровня февраля. По сути, эти бумажные пересчеты означают, что объемы добычи нефти в РФ сейчас принципиально не меняются.

В отчете ОПЕК говорится, что добыча картеля в мае упала на 464 тыс барр/сутки до 28,06 млн барр/сутки в основном за счет добровольного сокращения, обещанного Саудовской Аравией. Добыча в странах ОПЕК+ по итогам мая 2023 г. была ниже уровня возможных квот на 3,353 млн барр/сутки - следует из данных S&P Global Platts. Для десяти ведущих стран ОПЕК отставание составило 1,836 млн барр/сутки, а для девяти остальных участников сделки – 1,517 млн барр/сутки. Но как видим, эти действия пока оказывают ценам на нефть лишь поддержку, но не приводят к росту стоимости. Такая слабая динамика во многом связана с последствиями ужесточения политики ФРС США, а также с ростом добычи нефти вне ОПЕК, который по итогам нынешнего года может достигнуть 2,17 млн барр/сутки (по прогнозу EIA).

Еще один важный отраслевой месячный отчет от Международного энергетического агентства (МЭА) должен быть опубликован в эту среду.

Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы нефти в США выросли на 1 млн барр. Запасы бензина и дистиллятов выросли на 2,1 млн и 1,4 млн барр. соответственно. Такие данные можно считать умеренно негативными для цен на нефть, поскольку говорят о росте запасов топлива в стране.

В среду вечером будут опубликованы итоги заседания ФРС: уровень ключевой ставки, общая оценка экономики и рисков, данные по сокращению баланса. Важным будет пресс-конференция главы ФРС Дж. Пауэлла, цифровой прогноз по макроэкономическим показателям и ставке. Вчера вышли статданные, показавшие, что инфляция в США в мае в годовом выражении снизилась до минимума с марта 2021 г. (4,0% г/г против 4,9% г/г в апреле), что лучше прогноза (4,1% г/г). С учетом данных по рынку труда США за май (сильный прирост рабочих мест, но одновременно – рост безработицы до максимума с октября прошлого года и некоторое замедление роста зарплат) ФРС сохранит ставку (5-5,25%) без изменения на ближайшем заседании.

Нефть Brent

Как видим, участники рынка в начале этой недели опять подхватили котировки Brent у нижней границы месячной консолидации на $71,5/барр. Уже четвертый раз, когда котировки Brent отскакивают от этой годовой поддержки. В случае пробоя этого рубежа можно ждать Brent в районе $69/барр. Но, поскольку уровень устоял, то «по технике» стоимость нефти может опять вернуться в район $78/барр.

Золото

Котировки золота продолжают консолидацию в диапазоне $1985-1935/унц. Непосредственно перед сегодняшним заседанием ФРС стоимость золота опять приблизилась к нижней границе этой консолидации. Далее цены на драгметалл будут реагировать на изменение риторики регулятора. В случае пробоя вниз, следующей целью снижения драгметалла станет район $1880/унц.