За последние сутки нефтяные цены демонстрируют консолидацию возле уровня $92/барр

С начала этой недели декабрьские фьючерсы на нефть Brent консолидируются в районе 91-93 $/барр. Прежние факторы роста-снижения цен уже всем известны и отыграны, а новых значимых новостей пока не появилось. Недавнее решение ОПЕК+ сократить добычу просто стабилизировало котировки выше отметки $90/барр.

К 11:30 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $92,2/барр, поднимаясь на 0,7%. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $86,3/барр, поднимаясь на 0,95%. Цены на нефть в понедельник и вторник остаются стабильными. Сохранение мягкой денежно-кредитной политики в Китае компенсировало опасения, что высокая инфляция и повышение ставок могут втянуть мировую экономику в рецессию. Однако перспективы спроса на топливо в Китае пока сложно прогнозируются, поскольку крупнейший в мире импортер сырой нефти отложил выпуск своих экономических показателей, первоначально запланированных на вторник. Дата выхода перенесенного релиза не сообщается. Причина отсрочки в публикации этих данных не ясна, но участники рынка догадываются о том, что они могут быть слабыми и власти не хотят их публиковать поскольку, сейчас проходит очередной съезд Коммунистической партии Китая.

Поддержку рыночным ценам на сырье в том числе оказывает ослабление доллара, который подешевел за последние сутки к основным валютам. Утром во вторник DXY опустился до 111,7 п. – это минимум за последние 2 недели. Опасения по поводу потенциальной рецессии в мировой экономике ограничивают рост нефтяных котировок, но ярких подтвержденного падения спроса на топливо пока нет. Это может проявится позднее, поскольку процесс ужесточения денежно-кредитной политики от ведущих Центробанков мира, направленного на сдерживание инфляции, пока продолжается.

С начала этой недели фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Поддержку рынку акций оказали сильные отчетности и «голубиные» комментарии представителей ФРС. На выходных глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж предупредила об опасности слишком быстрого повышения процентных ставок. Опасения Джордж стали редким примером мягкого подхода в то время, когда большинство чиновников ФРС пока еще беспокоятся, что в части ставок регулятор отстает от темпов инфляции. Помимо этого, положительное влияние на рыночные настроения оказало улучшение внешнего фона, после определенной стабилизации долгового рынка Великобритании на позитивных новостях. Новый Министр финансов Великобритании Джереми Хант заявил о пересмотре бюджета страны и об отмене почти всех предыдущих налоговых льгот. На этом фоне доходности гособлигаций Британии перешли к существенной коррекции, а фунт начал укрепляться против доллара.

Решение о сокращении добычи нефти альянсом стран ОПЕК+ привлекло средства портфельных инвесторов на нефтяные рынки. Благодаря этому остановилось падение цен. По сообщению Reuters портфельные инвесторы продолжали активные покупки фьючерсов и опционов на сырую нефть в течение второй недели после того, как ОПЕК+ заявила о сокращении своей добычи с ноября больше, чем ожидалось. Хедж-фонды и другие управляющие капиталом приобрели фьючерсы и опционы на нефть на сумму, эквивалентную 47 млн барр, за неделю до 11 октября. Эти объемы последовали за покупкой 62 млн барр за неделю до того, как представители ОПЕК+ начали информировать трейдеров о вероятности значительного сокращения. В итоге, общие позиции хедж-фондов по сырой нефти выросли до 396 млн барр (25-й процентиль за все недели с 2013 года) по сравнению с минимумом в 314 млн (10-й процентиль), показанных 27 сентября.

В понедельник EIA представило месячный отчет Drilling Productivity Report. Прогноз по добыче на семи ключевых сланцевых участках в октябре был понижен на 114 тыс барр/сутки, до 9 млн барр/сутки. Но в ноябре ожидается прирост на 104 тыс. барр/сутки. Сохраняется тенденция на постепенное снижение отдачи от каждой новой пробуренной скважины: в октябре она оценивается ниже предыдущего прогноза на уровне 980 барр/сутки вместо 996 барр/сутки и в ноябре снижение продолжится до 966 барр/сутки. Это может говорить о том, что добытчики сланцевой нефти уже использовали наиболее продуктивные скважины и разрабатывают месторождения по остаточному принципу. Наиболее сильное снижение продуктивности зафиксировано в ключевых нефтяных бассейнах Permian и Eagle Ford. Число пробуренных, но незавершенных скважин DUC в сентябре продолжало снижаться, хотя и незначительными темпами. Это говорит о том, что текущей активности бурения недостаточно, чтобы обеспечить дальнейший рост добычи нефти, поэтому стабилизация текущих уровней добычи, это будет уже неплохо.

Нефть Brent

После слабого закрытия торгов на прошлой неделе цена на нефть марки Brent стабилизировалась. Как видим на 8-часовом графике, в нефти пока нет какого-то определенного ценового направления. Котировки консолидируются в районе $91-93/барр, а в более широком масштабе это диапазон $90-98/барр. Совокупность всех вышеперечисленных факторов не дает нефти сильно упасть или вырасти за последний месяц. Стохастик на этом графике пока находится в нейтральной зоне, что указывает на консолидацию.

Золото

С начала этой недели индекс доллара показывает ослабление, а вместе с этим и цены на золото пробуют немного отыграть просадку прошлой недели. Но пока эта коррекция выглядит слабой и вполне возможно, что котировки золота имеют целью как минимум вернуться на ценовые минимумы сентября в районе $1623/унц. Как мы писали ранее, инвесторы пока боятся заходить в покупку золота на фоне слишком агрессивной политики ФРС, которая сейчас активно борется с инфляцией.