За последние три месяца ценник Brent вырос более, чем на 30%

Политика стимулирования экономики Китая и устойчивая ситуация в США, с одной стороны и продолжающееся сокращение добычи нефти странами ОПЕК+, с другой стороны - являются теми факторами, которые сейчас поддерживают растущий тренд в ценах на нефть.

К 11:30 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $94,5/барр, прибавляя 0,5%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $91,4/барр, поднимаясь на 0,7%.

Идет одиннадцатая неделя роста нефтяных цен из тринадцати последних. С ценовых минимумов июня на $72/барр котировки Brent выросли уже более, чем на 30%.

Ключевой темой, вызвавшей такую динамику, является нарастающий дефицит нефти и топлива в мире на фоне сокращения предложения сырья от добывающих стран альянса ОПЕК+. Параллельно с этим, со стороны спроса мы видим рекордно высокие закупки нефти Китаем. Международное энергетическое агентство (МЭА), опубликовавшее на прошлой неделе ежемесячный отчет, прогнозирует, что дефицит на нефтяном рынке в 4-м квартале этого года будет рекордно высоким. ОПЕК также ждет дефицита нефти в объеме более 3 млн барр/сутки до конца этого года. Глобальный спрос на нефть в третьем квартале 2023 г. превысит предложение на 580 тыс. барр/сутки - следует из сентябрьского прогноза Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США. В такой ситуации цены на нефть не могут не расти.

Bloomberg сообщил, что текущие запасы нефти в США, Сингапуре и странах ОЭСР существенно ниже нормального сезонного уровня. В США фьючерсные контракты на дизель достигли рекорда для начала осени — дороже $140/барр. Ситуация может ухудшиться из-за недавнего решения Саудовской Аравии и России продлить ограничения на добычу нефти, включая наиболее популярные у производителей дизтоплива сорта. Дефицит дизеля, в свою очередь, окажет давление на всю мировую экономику, поскольку дизель — самое популярное топливо для фур. Логистические компании переложат нагрузку на производителей товаров, а те - на плечи конечных потребителей. В итоге мир получит новую волну инфляции, которую Центробанки будут глушить повышением ставок.

Возникновение дефицита нефти в глобальном масштабе напрямую вызвано усилиями ведущих стран ОПЕК+ по сокращению добычи. В мае 2023 г. участники альянса снизили квоты на 1,66 млн барр/сутки, а с июля Саудовская Аравия взяла обязательство по добровольному сокращению добычи на дополнительные 1 млн барр/сутки. В итоге, если в ранее саудиты добывали около 11 млн барр/сутки, то в августе этого года по оценке EIA, добыча нефти в Саудовской Аравии снизилось до 8,7 млн барр/сутки. Есть надежда, что при подходе стоимости нефти Brent к трехзначной отметке картель все-таки восстановит объемы своей добычи хотя бы частично.

Агентство Fitch Ratings прогнозирует среднюю цену нефти по 2023 году на уровне $80/барр - говорится в очередном экономическом прогнозе (GEO). В следующем году ожидается понижение цены до $75/барр, в 2025 году - до $70/барр.

ЦБ РФ повысил прогноз по цене на нефть марки Urals на 2023 и на 2024 годы до $60/барр с $55/барр (июльский прогноз), ожидания на 2025 год остались на уровне $55/барр - говорится в опубликованном в пятницу среднесрочном прогнозе Центробанка. В 2026 году ЦБ также ожидает среднегодовую цену Urals на уровне $55/барр. Неделей ранее Минэкономразвития РФ представило уточненный макропрогноз, в нем, в отличие от ЦБ в нем дается прогноз по нефти марки Brent. Согласно ожиданиям Минэкономразвития, цена на нее в 2023 году составит $83,5/барр, в 2024 году - $85,0/барр, в 2025 году - $80,2/барр, в 2026 году - $76,2/барр.

По данным Baker Hughes, по итогам прошедшей недели добывающие компании наращивали бурение, что свидетельствует об оптимизме отрасли в связи с восстановлением цен на нефть и возможного роста цен на топливо в ближайшие месяцы. Количество нефтяных буровых установок в США выросло на 2 ед. до 515 ед., а число буровых установок для добычи природного газа выросло на 8 ед. до 121 ед. Общее число установок остается на 18% ниже максимума 2022 г. Тем не менее, в этом году производители нефти и газа выдали рекордный объем добычи благодаря росту продолжительности и скорости бурения сланцевых пород. EIA ожидает, что к концу 2023 г. добыча нефти в США увеличится до 13 млн барр/сутки, в I полугодии 2024 г. прибавит 100 тыс барр/сутки, а во II полугодии — поднимется еще 350 тыс барр/сутки.

Нефть Brent

Три предыдущие недели котировки Brent активно росли и сейчас они преодолели $94/барр. На дневном и недельном таймфрейме по нефти накопилась перекупленность. Вероятность коррекции растет. Возможно это произойдет уже на этой неделе, когда пройдет экспирация октябрьских фьючерсов на нефти WTI. Но среднесрочной целью роста котировок Brent является уровень сопротивления на $98/барр.

Золото

Стоимость золота за последние дни отошла немного вверх от поддержки на $1900/унц. В августе снижение драгметалла к этому уровню было выкуплено. Как видим, торговая активность сейчас невысокая - участники рынка ждут итогов сентябрьского заседания ФРС, чтобы понять, станет ли регулятор повышать ставку в ноябре.