За прошедшие сутки цены на нефть марки Brent потеряли еще около 2%

По итогам торгов в понедельник нефть марки Brent просела в цене на 2%, котировки WTI потеряли 2,2%. Помимо ожидания предстоящего заседания ФРС и саммита ОПЕК+ участники рынка отреагировали ослаблением покупок на сильную статистику по российскому нефтяному экспорту.

К 11:30 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $84,4/барр, снижаясь на 0,5%. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $77,2/барр, снижаясь на 0,9%.

По мере приближения даты очередного заседания комитета ОПЕК+ мировые цены на нефть демонстрируют некоторое снижение. Хотя уже за несколько дней до этого события никакой интриги не осталось: альянс сохранит нынешний уровень добычи нефти. Многие члены ОПЕК+ по-прежнему не в состоянии выполнить свои квоты на добычу даже с учетом их прошлогоднего сокращения. По оценке МЭА, страны ОПЕК+ по- прежнему добывают меньше, чем допускает установленный уровень квот. По всему альянсу отставание сейчас оценивается в 1,77 млн барр/сутки против 3,22 млн барр/сутки в октябре. Это дополнительный потенциал для роста производства, даже без формального повышения целевых уровней. Этот фактор будет учитываться министрами ОПЕК+ при принятии решения по квотам.

Пока Китай отмечал новогодние праздники цены на нефть ушли вниз от уровней недельных максимумов. Важной темой стали ожидания по заседанию Федеральной резервной системы США, которое может усилить волатильность на всех рынках. Ожидается, что американский Центробанк повысит процентные ставки как минимум на 25 б.п., что ужесточит кредитные условия и в свою очередь негативно повлияет на деловую активность, а в итоге сократит спрос на топливо в крупнейшем в мире потребителе нефти. Согласно сообщению Reuters, ФРС может прекратить политику повышения ставок уже в марте, поскольку экономические индикаторы указывают на то, что инфляция в США быстро замедляется и становится контролируемой.

Стоит сказать, что ФРС при его нынешнем руководстве меняет свою монетарную политику не слишком оперативно. Буквально год-полтора назад все индикаторы говорили о том, что денег в системе очень много и они вызывают неоправданно высокий рост инфляционных рисков. Однако ФРС продолжала держать ставки на нуле, проводя политику количественного смягчения. Когда инфляция в США выросла до запредельных уровней (9,1% г/г в июне 2022 г.) регулятор спохватился и стал быстро повышать ставки. Сейчас, когда инфляция в США уже на протяжении 6 месяцев устойчиво и бодро идет вниз, а деловая активность сокращается ФРС настаивает на продолжении повышения ставок еще на 75 б.п. в 2023г, хотя вполне хватило бы просто остановить этот процесс.

Китай остается самым большим фактором, который будут влиять на нефть, особенно после того, как правительство в Пекине заявило на выходных, что оно будет стремиться стимулировать потребление как средство ускорения экономического роста после карантина. КНР во вторник опубликовал данные по деловой активности. Из них следует, что снятие ограничений ощутимо подняло индексы PMI: Сводный индекс: 52.9 п. против 42.6 п. в декабре; Обрабатывающая промышленность: 50.1 п. против 47 п. месяцем ранее; Услуги: 54.4 п. против 41.6 п. Буквально за месяц произошло такое разительное улучшение деловой конъюнктуры в КНР.

Стало известно, что в январе морские объемы перевозки российской нефти идут ударными темпами. Экспорт нефти из России за неделю с 20 по 27 января, компенсировав большую часть потерь предыдущей недели. Совокупные объемы выросли на 480 тыс барр/сутки, до 3,6 млн барр/сутки за неделю. По подсчетам Bloomberg поставки из балтийских и тихоокеанских портов выросли на 310 тыс барр/сутки по сравнению с предыдущей неделей, при этом увеличение частично компенсировалось снижением объемов из Арктики.

Объемы морского экспорта нефти Urals в Азию в январе могут достичь 7 млн тонн, что примерно на 2 млн тонн больше, чем в декабре, считают в Refinitiv Eikon. Не менее 5,1 млн тонн Urals отгружается из российских европейских портов Приморск, Усть-Луга и Новороссийск в Азию в январе, при этом конечные пункты назначения для 1,9 млн тонн еще не определены, но трейдеры ожидают, что большинство из них также окажутся в Индии или Китае. Единственными покупателями Urals в Европе являются Болгария и Турция, получающие 400 тыс. т и 560 тыс. т нефти соответственно. Тот факт, что российская нефть продолжает мощным потоком идти на мировые рынки не дает расти нефтяным ценам, хотя в конце прошлого года многие отраслевые эксперты рассчитывали на противоположный сценарий: сокращение поставок и более высокие цены. Кстати, компания BP в своем свежем Energy Outlook 2023 написала, что из-за высоких темпов сокращения существующих операционных активов и свертывания новых перспективных проектов производство нефти в России снизится примерно с 12 млн барр/сутки в 2019 году до 7-9 млн барр/сутки в 2035 году.

Нефть Brent

На дневном графике мы видим, что к утру вторника коррекция от последней волны роста цен составила уже около 50%. Котировки нефти бодро отходят вниз от ближайшего наклонного сопротивления. Однако, среднесрочно цены пока двигаются в границах растущего тренда. Стохастик по Brent устойчиво развернулся вниз, что указывает на возможное продолжение снижения цен.

Золото

Еще с прошлой недели котировки золота консолидируются возле ценовых максимумов с конца апреля прошлого года (район $1920-50/унц). Индекс доллара за последние сутки еще немного придавил в цене, что немного охлаждает котировки драгметалла. Сейчас все инвесторы ждут итогов ближайшего заседания ФРС (01 февраля), чтобы оценить риторику руководства ФедРезерва в части дальнейшего повышения ставок.