Егор Сусин: Бегство из депозитов продолжается

Статистика ЦБ и Сбербанка.

Население: октябре снова «-» депозиты «+» кэш и недвижимость

Банк России опубликовал данные по динамике наличных в обращении за октябрь, в общем-то ожидаемо, ближе к верхней границе: 12.94 трлн руб., или +94.5 млрд руб. за месяц и +2.79 трлн руб. за год. Учитывая тот факт, что сезонно в октябре наблюдается сокращение наличных в обращении, можно фиксировать, что дрейф в наличность актуален.

Одновременно продолжается исход депозитов и рост ипотеки. Хотя общебанковской статистики пока нет, но данные по рублевым депозитам Сбера это подтверждают: за октябрь население вывело с текущих счетов и депозитов в банке 157 млрд руб. (-1.3% за месяц), из них 84 млрд руб. вернулись на счета эскроу (т.е. пошли в недвижимость). Это видно по выданным населению кредитам сроком свыше 3 лет – их прирост составил почти 190 млрд руб. за месяц, а также рекордными новыми выдачами кредитов населению (478 млрд руб.). На этом радостном фоне цены на жилье в октябре продолжили активный рост (+2.4% в Москве).

Но, возвращаясь к банковской системе, впереди ноябрь и декабрь, когда дефицит бюджета составит до 2.5-3 трлн руб., значительная часть из которых (>1.5 трлн руб.) должна пойти в активы населения, а существенная часть - в наличность, какая пока можно только догадываться (обычно 0.4-0.6 трлн руб.), но есть риски увидеть дефицит рублевой ликвидности и с большой вероятностью структурный дефицит (учитывая, что Минфин будет изымать депозиты для финансирования дефицита бюджета объем этого изъятия может оказывать сильное влияние)…

P.S.: Объем скупки ОФЗ Сбером составил в октябре 824.5 млрд, что на фоне оттока средств населения и сокращения депозитов Минфина, а также выплаты дивидендов заставило банк собирать ликвидность «по сусекам» и привлекать ее у ЦБ (420 млрд руб), при этом корсчет в ЦБ «похудел» сразу на 386 млрд, а предоставленные МБК на 264 млрд руб.