Четверг, 21.11.2024
×
Дивиденды vs депозиты / Биржевая среда с Яном Артом

Сергей Романчук: Приключения турецкой лиры

Аа +
- -

Политическая драма Эрдогана будет захватывающей.

Новейшая история довольно показательна: что касается курса и инфляции, то нормализация ДКП в Турции прекрасно работает. Попытки же снижать инфляцию снижением ставки до сих пор терпели крах. Новая страница супер неконвенциональной политики дала временное облегчение вызвав спрос на лиры среди тех, кто поверил гарантиям правительства.

Работающий рецепт борьбы с валютным кризисом и галопирующей инфляцией на развивающихся рынках с открытым перемещением капитала до этого был один - положительные реальные ставки в национальной валюте. Сейчас в Турции возникнет множественность ставок - для физических лиц - депозит со встроенным бесплатным для них опционом. Для юридических.. ? Для нерезедентов..? А по кредитам?

При этом ставки овернайт в лире по FX SWAPS для переноса лонгов в USDTRY достигли уже 200% годовых.

Очевидно, что возникнет множество схем, как заработать на опционе невиданной щедрости. Бесплатные опционы на дороге не валяются, их надо монетизировать. Рациональным поведением, если доверять правительству Эрдогана, является продать USDTRY (что и произошло): если курс доллара упадет, то заработок очевиден. Если вырастет, то убыток Вам в точности компенсируют.

Держать курс эта схема будет ровно до тех пор, пока вера в ее исполнимость будет стимулировать продажу долларов населением и схематозниками. Она способна дать передышку правительству, чтобы решить базовые проблемы. На стороне Эрдогана так же наличие существенных сбережений населения в иностранной валюте (около 60% от всех), так что продавать есть что.

Но сможет ли Эрдоган решить долгосрочные проблемы? На мой взгляд, это крайне сомнительно, так как нормализация ситуации скорее всего вернет все на привычный трек - понижения ставки всем чертям назло, и, как следствие, нового исхода из лиры на очередном ухудшении валютного баланса (все-таки 40% в лире еще осталось, а сейчас локально будет больше). В таком случае увеличившиеся обязательства правительства могут его похоронить, и политическая драма Эрдогана будет захватывающей.

График 1

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/sergey.romanchuk.9

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
695
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Сигнал тревоги или временные трудности? Сигнал тревоги или временные трудности? Растет число проблемных кредитов. Является ли это предвестником скорого вала банкротств? Индийского миллиардера Гаутама Адани обвиняют в коррупции Индийского миллиардера Гаутама Адани обвиняют в коррупции Индийский миллиардер Гаутам Адани, один из самых влиятельных бизнесменов Азии, оказался в центре громкого международного скандала. Министерство юстиции США (DOJ) выдвинуло против него и его окружения обвинения во взяточничестве и мошенничестве, связанными с проектами в области солнечной энергетики. Эти обвинения грозят серьёзными последствиями как для самого бизнесмена, так и для его компании Adani Group. Тимур Аитов: «Нас спасет «золотой» переводной рубль СЭВ» Тимур Аитов: «Нас спасет «золотой» переводной рубль СЭВ» Тема трансграничных платежей, а, точнее, их задержек, в центре внимания всех – и чиновников, и бизнесменов и даже граждан. Тем не менее, вопрос не решён, а СМИ сообщают о новых и новых задержках. Есть ли выход из ситуации? Об этом – разговор с финансовым экспертом Тимуром Аитовым, председателем комиссии по финансовой безопасности совета Торгово-промышленной палаты России,

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)