Alibaba и миллионы инвесторов

Цена акций Alibaba за последние полгода поднялась больше, чем у американского конкурента Amazon. Экономика Китая демонстрирует признаки роста, что благотворно сказалось на квартальных экономических показателях компании.

В четверг, 5 ноября, компания представит отчёт о прибыли за квартал. Накануне этого события интересно узнать, стоит ли инвестировать в акции Alibaba.

Основной сферой деятельности Alibaba Group Holding Limited является электронная коммерция, хотя интересы компании охватывают также облачные сервисы, электронные платёжные системы и сервис поиска по ассортименту электронных магазинов.

Основателем компании является Джек Ма, который в 1999 году запустил B2B сайт Alibaba.com, позволивший китайским производителям выйти напрямую на зарубежных дилеров и наоборот. Объём продаж через сайт в 2012 году составил 1.1 трлн юаней или 170 млрд долл. США. Первое публичное размещение компании состоялось 14 ноября 2014 года и стало самым крупным в истории, учитывая капитализацию в 231 млрд долл. США. Но инвесторам не пришлось приобретать ценные бумаги, поскольку по закону КНР, иностранные граждане не могут выкупать доли местных компаний.

Alibaba Group принадлежит ещё один известный торговый портал Taobao, аналогичный eBay.com. Это один из двадцати самых посещаемых электронных мировых коммерческих площадок, на которой продаётся более миллиарда товаров. Собственная система электронных платежей группы называется AliPay. Она стала очень популярной в Китае, что позволило вновь созданному группой денежному фонду за восемь месяцев стать одним из самых крупных в мире. Объём свободного денежного потока группы в 2018 году составил 15 млрд $, а отношение капитализации к этому показателю – 29.

Риски для компании

Краткосрочное давление на бизнес Alibaba Group оказывает торговая война с США, а долгосрочное давление – конкуренция. В числе основных рисков – практика налогообложения. Сервис может резко потерять популярность, если в странах, куда поставляются товары группы, будет принято решение облагать их большими налогами. Тогда клиенты предпочтут делать покупки в других местах, а доходы компании упадут.

Другая проблема кроется в законодательстве стран, которое из-за политических разногласий может измениться и привести к закрытию или ограничению работы сервисов Alibaba Group на территории этих стран.

Прибыль компании во многом зависит от разного рода эпидемий, таких как пандемия коронавируса. Это обусловлено тем, что конечные потребители не заказывают товар, опасаясь, что с посылкой они также получат и опасные бактерии. Кроме того, подобная ситуация грозит нарушением цепочек логистики. Однако, во время пандемии COVID-19 прибыль компании от продаж только выросла. Вполне вероятно, что этому способствовало заявление учёных о том, что на воздухе вирус теряет жизнеспособность.

Перспективы Alibaba Group

За последние шесть месяцев акции компании продемонстрировали рост и обогнали акции американского конкурента Amazon. Квартальные показатели выросли, а экономика страны постепенно начинает расти.

В Alibaba задумались о «новой промышленности». В планах собственное производство в Ханчжоу. Этот новый «смарт-завод» будет производить товары согласно анализу поисковых запросов на AliExpress. Таким образом, действия компании идут вразрез с традиционной политикой производства товара, которое подразумевает сначала создание, а затем позиционирование товара на рынке. Поскольку такой подход позволит оценивать не только совершённые покупки, но и поисковые запросы, компания получит огромное преимущество перед своими конкурентами.

Alibaba Group стремится также выйти в оффлайн. Она владеет сетью продуктовых магазинов Freshippo, которая стремительно расширяется на территории КНР. За пределами страны товары AliExpress можно увидеть в специальных шоурумах. Хотя оффлайн площадки не приносят компании дохода, они остаются отличной возможностью рекламировать себя.

18 октября компания объявила о намерении приобрести контрольный пакет акций Sun Art Retail Group, крупнейшего в КНР розничного продавца крупных коробок и конкурента Walmart на территории КНР. На приобретение акций Alibaba Group планирует потратить 3.6 млрд долл. США.

Рекордное публичное размещение принадлежащей Джеку Ма Ant Group, технологического гиганта и владельца сервиса AliPay, также играет на руку Alibaba Group, у которой 33% её акций. В будущем Ant Group будет расширяться, учитывая рост популярности цифровых платежей в Китае.

Финансовые показатели

В I квартале 2020 года чистая прибыль Alibaba Group достигла 47.59 млрд юаней (6.74 млрд $), что в 2.2 раза больше, чем в аналогичном квартале прошлого года. Тогда чистая прибыль составила 21.26 млрд юаней. Чистая прибыль на акцию составила 17.36 юаня, по сравнению с 8.06 юаня в первом квартале прошлого года. Без учёта разовых факторов прибыль на 1 акцию составила 14.82 юаня по сравнению с 12.55 юаня в прошлом году. Эксперты прогнозировали этот показатель на уровне 13.82 юаня.

Отмечается увеличение квартальной выручки Alibaba на 34%. Она составила 153.75 млрд юаней (в прошлом году 114.92 млрд юаней). По прогнозам аналитиков, выручка не должна была превысить 148 млрд юаней. Рост показателей и превышение ими прогнозов обусловлено быстрым восстановлением потребительского спроса. Экономика страны активно восстанавливается после ограничений, спровоцированных пандемией коронавируса.

Основной бизнес в сфере электронной коммерции принёс компании на 34% больше, выручка от него составила 133,32 млрд юаней. Прибыль в сфере облачных решений выросла ещё больше — на 59% — и составила 12,35 млрд юаней. Это почти 10 процентов от всего объёма продаж. Отмечается и рост медиапространства на 9 процентов.

Техническая картина и прогноз

В условиях пандемии компания демонстрирует отчётливый рост, что отразилось и на сфере электронной коммерции, и на сфере облачных решений. Инвестирование в акции Alibaba позволяет инвестировать в экономику КНР, вторую по величине в мире.

Интерес к акциям подогревает также бурное развитие электронной коммерции и облачных решений. После выхода предыдущего квартального отчёта торговый инструмент продвинулся в восходящем направлении. Сначала цена выросла до уровня 300 $, после этого отступила к поддержке 270 $, от которой отскочила, резко пошла вверх и достигла в конце октября зоны сопротивления 315 $. Здесь торговый инструмент перешёл в фазу боковой консолидации и последние дни торгуется между отметкой 305 $ и 315 $.

Полагаем, что цена отступит в область 285–290 $, где возобновятся покупки, цель которых сопротивление 350 $. Для среднесрочных торгов уровень 400 $ является первостепенной целью.