Американский фондовый рынок осенью 2023

По мере того как 2023 год вступает в свои последние месяцы, «бычьи» настроения года, сменившиеся в августе-октябре «медвежьими», вновь набирают силу. Но чтобы эффективно завершить год, инвесторам стоит внимательно оглянуться на поведение фондового рынка США осень 2023 года.

Общая ситуация по рынку

В 3-м квартале 2023 года на американском рынке произошли значительные изменения, ознаменовавшиеся сменой настроений инвесторов и переоценкой траектории развития рынка. Первоначальный оптимизм, который способствовал выходу акций из «медвежьего» рынка в первой половине года, начал ослабевать, что привело к новой распродаже на рынке. Примечательно, что акции «великолепной семерки», которые в значительной степени способствовали росту рынка, отступили.

В 3-м квартале 2023 года индекс S&P500 снизился на -3,3%, несмотря на уверенный рост на +16,9% в первой половине 2023 года. Прирост за год остался положительным и составил +13,1%. Несмотря на падение рынка, экономика США продемонстрировала устойчивость, обеспечив рост ВВП на 4,9% в годовом исчислении, что является самым быстрым показателем с 4-го квартала 2021 года. Потребительские расходы, являющиеся важным фактором экономической активности в США, выросли на 4,0%, восстановив темпы роста после слабых 0,8% во втором квартале.

Показатели вышли более слабыми, поскольку первоначальный оптимизм в отношении того, что ФРС обеспечит мягкую посадку экономики, уступил место опасениям относительно продолжительного периода повышения процентных ставок. Этот сдвиг в настроениях произошел в августе и сентябре.

На рынке ценных бумаг с фиксированным доходом индекс Bloomberg US Aggregate Bond (Agg), отражающий рынок среднесрочных облигаций инвестиционного класса, в 3-м квартале снизился на -3,2%, что совпало с ростом доходности 10-летних казначейских обязательств до 4,58%.

Предпоследний квартал 2023 года был отмечен волатильностью и переоценкой рынков. В то время как экономика США демонстрировала устойчивость, на рынках акций наблюдался откат. Инвесторам рекомендуется сохранять бдительность, постоянно следить за ситуацией на рынке и соответствующим образом корректировать свои стратегии.

Лучшие секторы 3-го квартала

В 3-м квартале 2023 года энергетический сектор продемонстрировал значительный рост на 12,7%, в первую очередь благодаря росту цен на нефть. Заметный вклад в этот успех внесли компании, работающие в категории нефтегазового оборудования и услуг, такие как Liberty Energy, акции которой за этот период выросли на 38,9%.

В то же время в секторе розничной интернет-торговли компания PDD Holdings продемонстрировала впечатляющий рост на 41,8%. Аналитики Morningstar признали PDD Holdings одной из наиболее успешных акций. Кроме того, среди других успешных компаний этого сектора можно отметить компанию Sabre, предоставляющую туристические услуги.

В секторе здравоохранения, несмотря на недооцененность, наблюдался оптимизм, связанный с инновационными достижениями, которые не были в полной мере оценены рынком. Промышленный сектор выиграл от улучшения цепочек поставок и благоприятного ценообразования, несмотря на проблемы, вызванные напряженной ситуацией на рынке труда.

Что касается сектора финансовых услуг, то банки сейчас признаны недооцененными, и все из-за проблем с банками в начале ода. Сырьевой сектор, несмотря на низкие показатели, предлагает хорошие возможности в химической, металлургической и горнодобывающей отраслях, а также в секторе лесной продукции.

Сектор услуг связи столкнулся с техническими трудностями и потоковыми потерями, однако некоторые сегменты продемонстрировали силу.

Основные драйверы роста

В 3-м квартале 2023 года на динамику американских акций оказывали влияние различные факторы. Значительную роль сыграли события, связанные с конкретными компаниями: наиболее значительный рост продемонстрировала компания Groupon – на 159,2%, что объясняется положительной реакцией инвесторов на новое руководство. Компания United States Cellular продемонстрировала рост на 143,7% после объявления о рассмотрении «стратегических альтернатив».

Энергетический сектор стал лидером среди всех секторов, показав рост на 12,7% благодаря резкому повышению цен на нефть. Среди них выделяется уже упомянутая Liberty Energy.

Рост цен на нефть повлиял на настроения инвесторов: менее 15% акций этого сектора считаются недооцененными, что свидетельствует о вере в сценарий роста цен на нефть в течение длительного времени. Кроме того, некоторые технологические акции, в том числе Diebold Nixdorf Inc., Applied Optoelectronics Inc. и Super Micro Computer Inc., показали исключительные результаты, увеличившись за последний год почти в четыре раза.

Худшие показатели за 3-й квартал

В технологическом секторе, куда входят такие крупные компании, как Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla, Nvidia, наблюдалось снижение показателей. Этот спад был обусловлен влиянием искусственного интеллекта.

В секторе недвижимости также наблюдались отрицательные показатели, несмотря на уверенный рост, в основном из-за высоких процентных ставок. Сектор коммунальных услуг понес значительные потери в течение квартала. Сектор предметов роскоши понес двузначные потери, что было вызвано опасениями относительно восстановления экономики Китая и ослаблением спроса в США.

Авиакомпании понесли примерно 20% потери, что объясняется ростом цен на топливо. На сектор финансовых услуг также повлиял рост процентных ставок. В секторе недвижимости вновь наблюдалось снижение из-за высоких процентных ставок. Потребительский циклический сектор пострадал от неопределенности в отношении дискреционных расходов.

На динамику этих секторов могут влиять различные факторы, такие как экономические показатели, процентные ставки, инфляция и общее настроение рынка. При принятии инвестиционных решений инвесторам рекомендуется тщательно учитывать эти факторы, а также свои конкретные инвестиционные цели и допустимый риск.