Банк Англии первым из основных цетробанков повысил ставки с минимумов эпохи пандемии

Банк Англии повысил процентные ставки впервые с начала пандемии коронавируса, повысив свою основную процентную ставку до 0,25% с исторического минимума 0,1% по мере роста инфляционного давления.

Инфляция в Великобритании достигла 10-летнего максимума в ноябре, поскольку индекс потребительских цен вырос на 5,1% в годовом исчислении по сравнению с 4,2% в октябре и значительно превысил целевой показатель центрального банка в 2%. В настоящее время Банк Англии ожидает, что инфляция останется на уровне около 5% в течение большей части зимнего периода, достигнув пика около 6% в апреле 2022 года.

Между тем, восстановление рынка труда оставалось устойчивым: в ноябре штат сотрудников увеличился на 257 000 человек, даже после того, как в стране была прекращена программа финансовой поддержки furlough.

После того, как Банк удивил рынки, избежав повышения ставок в ноябре, многие аналитики предположили, что последующие данные показали, что экономические условия для начала ужесточения денежно-кредитной политики были созданы.

Однако большинство экономистов, опрошенных агентством Reuters, ожидали, что банковская ставка будет сохранена на уровне 0,1% в свете появления варианта омикрона и его быстрого распространения в Великобритании.

На ноябрьском заседании Комитет по денежной политике Банка Англии (MPC) высказал предположение, что, если поступающие данные, особенно по рынку труда, будут в целом соответствовать его центральному прогнозу, потребуется повышение, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%.

«Последние экономические события предполагают, что эти условия были выполнены», - говорится в отчете банка в четверг.

Комитет по денежно-кредитной политике, состоящий из девяти членов, проголосовал 8-1 за повышение ставки на 15 базисных пунктов, единогласно проголосовав за сохранение программы покупки государственных облигаций на 875 миллиардов фунтов стерлингов ($1,16 трлн), а также на 20 миллиардов фунтов стерлингов корпоративных облигаций.

MPC также указал на вероятность дальнейшего повышения ставок.

«Комитет по-прежнему считает, что существуют двусторонние риски в отношении прогноза инфляции в среднесрочной перспективе, но что некоторое умеренное ужесточение денежно-кредитной политики в течение прогнозируемого периода, вероятно, потребуется для устойчивого достижения целевого показателя инфляции в 2%», - говорится в сообщении MPC.

Банк Англии снизил свои прогнозы роста на декабрь и первый квартал 2022 года из-за распространения Omicron, которое может привести к «очень большому количеству инфекций за очень короткий период».

«Влияние варианта Omicron, связанных с ним дополнительных мер, введенных правительством Великобритании и автономными администрациями, а также добровольное социальное дистанцирование приведет к снижению ВВП в декабре и в первом квартале 2022 года», - говорится в отчете банка.

«Опыт, накопленный с марта 2020 года, показывает, что последовательные волны Covid-19, похоже, оказали меньшее влияние на ВВП, хотя есть неопределенность в отношении того, в какой степени это окажется так в данном случае».

Хуссейн Мехди (Hussain Mehdi), макро- и инвестиционный стратег HSBC Asset Management, сказал, что голосование 8 против 1 за повышение ставок было «довольно неожиданным», учитывая появление штамма "омикрон" и неопределенность в отношении его влияния на рост в краткосрочной перспективе.

«Тем не менее, были веские причины для немедленных действий. Рынок труда ограничен, и Omicron может усугубить ограничения предложения товаров и рабочей силы», - сказал Мехди, указав на дальнейшее инфляционное давление.

«Сохраняющиеся риски роста инфляции, вероятно, подтолкнут MPC к дальнейшим действиям в 2022 году».

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в четверг показал, что рост экономической активности в Великобритании резко замедлился в декабре из-за того, что новый вирус ударил по бизнесу.

Однако Хинеш Патель (Hinesh Patel), управляющий портфелем Quilter Investors, сказал, что Банк Англии явно считает своё решение по повышению ставок «оправданным» незадолго до Рождества, несмотря на резкий рост числа случаев заболевания Covid-19.

«Учитывая высокую и растущую инфляцию, отчасти в результате ошибочных действий Банка в области коммуникации, которые фактически привели к ослаблению политики фунта стерлингов, он явно чувствовал, что больше не может удерживать педаль газа, несмотря на риски, которые сейчас существуют в экономике», - сказал Патель.

Маттео Коминетта (Matteo Cominetta), экономист из Barings Investment Institute, сказал, что Банк оказался в «идеальной положении Уловка-22 (Catch-22 - ситуация, возникающая в результате логического парадокса между взаимоисключающими правилами и процедурами), где его будут критиковать за то, что он нанесет ущерб неуверенному восстановлению, если он повысит ставки, и за то, что он допустит ослабление инфляции, если она не вырастет».