Банк Англии повыcил ключевую ставку на 0,5% и намекнул на дальнейшее ужесточение

Банк Англии в четверг повысил свою основную процентную ставку на 50 базисных пунктов и дал понять, что для сдерживания инфляции потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.

Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) проголосовал 6 против 3 за повышение процентной ставки на полпроцента, в результате чего банковская ставка поднялась до 3,5%. Двое членов комитета проголосовали за то, чтобы оставить базовую ставку без изменений на уровне 3%, а ещё один ратовал за повышение еще на 75 базисных пунктов до 3,75%.

«Рынок труда остается напряженным, и есть свидетельства инфляционного давления на внутренние цены и заработную плату, что может указывать на большую устойчивость и, таким образом, оправдывать дальнейшие решительные меры в области денежно-кредитной политики», — говорится в заявлении MPC.

«Большинство членов Комитета считает, что, если экономика будет развиваться в целом в соответствии с прогнозами ноябрьского отчета о денежно-кредитной политике, может потребоваться дальнейшее повышение банковской ставки для устойчивого возврата инфляции к целевому уровню».

MPC отметил «значительную неопределенность» перспектив, но заявил, что «решительно отреагирует», если инфляционное давление станет более устойчивым.

Достигнув 41-летнего максимума в октябре, годовой рост индекса потребительских цен в Великобритании в ноябре замедлился до 10,7%. Банк Англии ожидает постепенного снижения инфляции в течение первого квартала 2023 года.

MPC заявил, что правительственная программа гарантирования цен на энергоносители ограничила рост индекса потребительских цен, но добавил, что вклад высоких расходов на электроэнергию домашних хозяйств в инфляцию продолжает расти.

Министр финансов Джереми Хант объявил в своем осеннем заявлении в прошлом месяце об увеличении лимита на счета за электроэнергию для домашних хозяйств до 3000 фунтов стерлингов в год с апреля 2023 года по март 2024 года, но меры по повышению налогов и сокращению госрасходов должны ужесточить налогово-бюджетную политику с 2024 по 2025 год и далее.

В заявлении, сделанном в четверг после решения Банка, Джереми Хант сказал, что правительство будет продолжать работать «в ногу с Банком Англии, поскольку они принимают меры, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню».

«Чем раньше мы укротим инфляцию, тем лучше. Любые действия, которые рискуют надолго закрепить высокие цены в нашей экономике, только продлевают боль для всех, парализуя любую перспективу восстановления экономики», — сказал он.

Теперь Банк Англии ожидает, что ВВП Великобритании сократится на 0,1% в четвертом квартале 2022 года, что на 0,2 процентных пункта больше, чем в его ноябрьском отчете.

MPC пытается вернуть инфляцию к уровню своего целевого показателя, оставаясь при этом чувствительным к слабеющей экономике, сталкивающейся с рядом уникальных внутренних факторов, а также с глобальными встречными ветрами.

«Банк оказывается во все более сложном положении, поскольку возникающая рецессия и опасения по поводу финансовой стабильности уравновешиваются продолжающимся давлением на заработную плату, которое рискует усугубить инфляцию. Это отражено в сегодняшнем широком спектре решений при голосовании», — сказал Хуссейн Мехди (Hussain Mehdi), инвестиционный стратег в HSBC Asset Management.

«Понижение до 0,5% разумно, и мы думаем, что в 2023 году MPC пойдет по более осторожному пути, поскольку он оценивает влияние предыдущего ужесточения на слабеющую экономику», — добавил он.

Это подтверждается последними данными по рынку труда Великобритании, опубликованными ранее на этой неделе, которые показали всплеск как безработицы, так и роста заработной платы, в то время как показатель экономической неактивности также остается на исторически высоком уровне.

MPC заявил, что, хотя спрос на рабочую силу начал снижаться, рынок труда остается напряженным. Уровень безработицы немного вырос до 3,7% за три месяца до октября. Давление на заработную плату является ключевым моментом, на основании которого политики оценивают перспективы инфляции.

«Вакансий стало меньше, но соотношение вакансий к безработице остается на очень высоком уровне. Годовой рост регулярной заработной платы в частном секторе еще больше ускорился за три месяца до октября до 6,9%, что на 0,5 процентных пункта выше, чем ожидалось на момент ноябрьского отчета», — говорится в сообщении.

Банк Англии также сохранил свои цели по количественному ужесточению, которые включают планы по сокращению своего баланса на 80 миллиардов фунтов стерлингов ($99 млрд) в течение 12 месяцев за счет активных продаж активов на 40 миллиардов фунтов стерлингов и прекращения реинвестирования облигаций с погашением.