Bank of America отчитался лучше ожиданий

В третьем квартале 2024 года Bank of America (BofA) отчитался о снижении прибыли, что связано с увеличением выплат клиентам по депозитам. Тем не менее результаты банка превзошли ожидания аналитиков, чему способствовали успехи в сфере инвестиционного банкинга и торговой деятельности.

Чистая прибыль BofA составила $6,9 млрд, или 81 цент на акцию, что ниже показателя за аналогичный период прошлого года в $7,8 млрд, или 90 центов на акцию. Тем не менее аналитики ожидали увидеть более скромные результаты — в среднем 77 центов на акцию, что американский банковский гигант успешно превзошёл. Выручка также продемонстрировала устойчивый рост благодаря сильным показателям в ряде ключевых направлений, таких как инвестиционный банкинг и торговля ценными бумагами.

Доход от торговли на фондовом рынке вырос на 12%, достигнув $4,9 млрд, что стало 10-м кварталом подряд, когда этот показатель увеличивался в годовом исчислении. Торговля акциями показала особенно сильные результаты, продемонстрировав рост на 18%, а сегмент торговли инструментами с фиксированным доходом, валютами и сырьевыми товарами (FICC) увеличился на 8%.

Генеральный директор Брайан Мойнихан (Brian Moynihan) отметил, что компания продолжает демонстрировать «солидные» финансовые результаты благодаря росту комиссий за управление активами и увеличению выручки от инвестиционного банкинга. По его словам, клиентские активы продолжают показывать здоровую динамику, что создает возможности для дальнейшего роста.

Инвестиционный банкинг стал одной из ключевых движущих сил успеха BofA в третьем квартале. Комиссионные доходы от инвестиционного банкинга выросли на 18%, достигнув $1,4 млрд. Этот рост был обусловлен восстановлением доверия клиентов и увеличением объёма выпуска долговых обязательств и акций. Финансовый директор банка Аластер Бортвик (Alastair Borthwick) подчеркнул, что банк видит хорошие перспективы для дальнейшего роста в этом направлении.

Оживление на рынке слияний и поглощений (M&A) также увеличило консультационные сборы банка. Важную роль сыграло снижение процентных ставок ФРС, что способствовало активизации сделок на рынке. Ожидается, что эта тенденция продолжится, подстегивая спрос на инвестиционные банковские услуги.

Одной из ярких точек роста для BofA стал андеррайтинг. Доход от андеррайтинга в третьем квартале вырос на 39,7%, а комиссионные за синдицирование кредитов увеличились на 31%. Это указывает на устойчивый интерес клиентов к привлечению капитала через облигации и другие долговые инструменты.

Сегмент управления активами и инвестициями BofA также продемонстрировал рост. Доходы в этом направлении увеличились на 8%, достигнув $5,8 млрд. Остатки на клиентских счетах подскочили на 18%, достигнув $4,2 трлн, что стало результатом роста рыночной стоимости активов и увеличения клиентских потоков. Это подчеркивает стабильный интерес со стороны клиентов к инвестиционным продуктам банка.

Несмотря на положительные тенденции в инвестиционном банкинге и торговле, BofA столкнулся с давлением на чистый процентный доход (ЧПД, NII) — разницу между процентами, которые банк зарабатывает на кредитах, и теми, которые выплачивает по депозитам. ЧПД снизился на 3% до $14 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это связано с тем, что банк вынужден выплачивать более высокие процентные ставки по депозитам на фоне острой конкуренции за средства клиентов.

Однако, по словам CFO Аластера Бортвика, по сравнению со вторым кварталом ЧПД вырос на 2%, что свидетельствует о возможном переломе негативной тенденции. Аналитики, в том числе Крис Котовски (Chris Kotowski) из Oppenheimer, выразили осторожный оптимизм, отметив, что банк демонстрирует шаги в правильном направлении и можно ожидать продолжения роста ЧПД в будущем.

В связи с повышенными рисками дефолтов на фоне более высоких процентных ставок, BofA увеличил свои резервы на покрытие убытков по кредитам до $1,5 млрд по сравнению с $1,2 млрд годом ранее. Это объясняется необходимостью быть готовыми к возможному ухудшению платёжеспособности заёмщиков.

Тем не менее, несмотря на увеличение резервов, Аластер Бортвик отметил, что текущий уровень потребительского кредита в США остаётся «достаточно хорошим», а просрочки и дефолты стабилизируются в соответствии с ожиданиями. Это может свидетельствовать о том, что банк заранее подстраховывается на случай негативного развития экономической ситуации.

Финансовые результаты BofA за третий квартал перекликаются с успехами его конкурентов. JPMorgan Chase, Wells Fargo и Goldman Sachs также показали результаты, превзошедшие ожидания аналитиков, благодаря улучшению условий на рынке инвестиционного банкинга. Эти факторы подтверждают тенденцию к укреплению позиций крупнейших банков на фоне восстановительного роста в экономике и активности на рынке капитала.

Тем не менее BofA продолжает сталкиваться с сильной конкуренцией за депозиты. Многие клиенты ищут более выгодные альтернативы, такие как фонды денежного рынка, что заставляет банки повышать ставки по вкладам. Однако банк уверен в своих перспективах и намерен продолжить фокусироваться на росте чистого процентного дохода, управлении активами и поддержании высоких результатов в инвестиционном банкинге.