Berkshire Hathaway увеличивает инвестиции в алкоголь и сокращает финансы

Berkshire Hathaway раскрыла изменения в своем инвестиционном портфеле по итогам первого квартал 2025 года, подтвердив значительное увеличение доли в производителе алкогольных напитков Constellation Brands и выход из ряда финансовых активов.

Согласно отчету, опубликованному в четверг, холдинг более чем удвоил свою позицию в Constellation Brands — с 5,6 млн акций на конец 2024 года до 12 млн акций к 31 марта 2025 года. При текущей оценке пакет акций компании, выпускающей пиво Corona, Modelo Especial, а также вина Meiomi и Kim Crawford, оценивается в $2,2 млрд, что составляет 6,6% от капитализации Constellation. Новость спровоцировала рост котировок акций компании более чем на 3% на премаркете в пятницу.  

Одновременно Berkshire полностью избавилась от доли в Citigroup и перестала отражать в отчетности участие в бразильском финтех-кредиторе Nubank. Инвестиции в Bank of America сократились до 632 млн акций против 1,03 млрд в июле прошлого года, а доля в Capital One, планирующей поглощение эмитента кредитных карт Discover Financial Services, также была уменьшена.  

Berkshire традиционно получила разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на сохранение в тайне одной или нескольких позиций, чтобы предотвратить копирование своей стратегии другими инвесторами до завершения сделок. Ранее такая практика применялась при инвестициях в Chevron, Chubb, Exxon Mobil, IBM и Verizon. Раскрытие новых приобретений Berkshire часто приводит к росту котировок, так как рынок воспринимает их как «знак одобрения» со стороны Уоррена Баффета.

В квартальном отчете подчеркивается, что решения о покупках и продажах могли приниматься как самим «Оракулом из Омахи», так и управляющими портфелями Тоддом Комбсом (Todd Combs) и Тедом Вешлером (Ted Weschler), а также будущим CEO Грегом Абелем (Greg Abel), которому Баффет постепенно делегирует управление капиталом. При этом Комбс и Вешлер обычно отвечают за менее крупные сделки.  

С января по март Berkshire приобрела акции на $3,18 млрд, тогда как объем продаж составил $4,68 млрд. Это десятый квартал подряд, когда компания остается нетто-продавцом. Несмотря на активные сделки, денежный резерв конгломерата достиг $347,7 млрд, что близко к рекордным значениям. На ежегодном собрании акционеров 3 мая Уоррен Баффет пояснил, что предпочитает сохранять значительную ликвидность для гибкости в условиях нестабильности: «Мы бы предпочли иметь условия, при которых у нас оставалось бы около $50 млрд наличных», — сказал он. — «Но бизнес устроен иначе. Мы заработали много денег именно потому, что не стремились всегда инвестировать на полную катушка».  

Крупнейшей позицией Berkshire остается пакет Apple — 300 млн акций стоимостью $66,6 млрд. Параллельно компания наращивает инвестиции в пять японских торговых домов, что соответствует долгосрочной стратегии по диверсификации.  

Помимо фондовых активов, Berkshire контролирует около 200 компаний, включая страховщика Geico, железнодорожного оператора BNSF, а также предприятия энергетического, промышленного и розничного секторов. Уоррен Баффет, легендарный 94-летний инвестор, занимающий пятое место в рейтинге Forbes с состоянием $157,8 млрд, остается председателем совета директоров. Однако ожидается, что с 1 января 2026 года пост CEO перейдет к 62-летнему Грегу Абелю, который уже активно участвует в управлении капиталом.