Чиновники ФРС прогнозируют дальнейший рост процентных ставок в США

Представители Федеральной резервной системы США подтвердили поддержку со своей стороны дальнейшего повышения процентных ставок для укрощения инфляции, а глава ФРБ Нью-Йорка заявил, что финансовому регулятору, вероятно, потребуется поднять учетную ставку «несколько выше» 3,5% и сохранить ее на этом уровне до конца 2023 года.

«Я вижу, что нам необходимо занять определенную политическую позицию — снизить инфляцию, привести спрос и предложение в соответствие — это займет больше времени и продлится до следующего года», — заявил Wall Street Journal глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс (John Williams). «Исходя из того, что я вижу в данных по инфляции и что я вижу в экономике, потребуется некоторое время, прежде чем я ожидаю корректировки ставок в сторону понижения».

В марте ФРС приступила к тому, что стало самым резким повышением ставок с 1980-х годов, а председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе ясно дал понять, что он и его коллеги, которые определяют денежно-кредитную политику страны, готовы поднять стоимость заимствований настолько высоко, насколько это необходимо, чтобы ограничить рост и снизить инфляцию, которая в настоящее время более чем в три раза превышает целевой показатель ФРС в 2%.

По его словам, это, вероятно, олабит рынок труда и причинит определенную боль домохозяйствам и предприятиям. Но если инфляция останется высокой, это нанесет еще больший ущерб, сказал он.

Уильямс, который в качестве вице-председателя группы по установлению ставок ФРС играет ключевую роль в управлении денежно-кредитной политикой, сказал, что решение центрального банка о том, следует ли провести третье подряд повышение ставки на 75 базисных пунктов в следующем месяце или ограничиться меньшим повышением на 50 будет зависеть от поступающих данных, в том числе ежемесячного пятничного отчета о занятости и индекса потребительских цен за несколько дней до заседания Федрезерва, которое состоится 20-21 сентября.

Но сентябрьское решение, по словам Уильямса, также будет зависеть от взглядов политиков на то, какими, по их мнению, должны быть процентные ставки к концу года.

«Если на основании данных становится ясно, что к концу года нам необходимо значительно повысить процентные ставки, то, очевидно, это будет влиять на решение на любом заседании», — сказал Уильямс. «Нам понадобится ограничительная политика в течение некоторого времени — это не то, что мы собираемся делать в течение очень короткого периода времени, а затем менять курс; это больше о том, чтобы привести политику до того места, которое позволит снизить инфляцию и удержать ее в этом положении, чтобы достичь цели ФРС по инфляции в 2%».

Текущий целевой диапазон ФРС для эталонной ставки по федеральным фондам составляет 2,25-2,50%.

В июне, когда центральный банк США в последний раз публиковал сводку ожиданий политиков по ставкам, чиновники ФРС предполагали их рост до 3,4% к концу года.

Финансовые рынки оценивают более высокий рост процентных ставок. Фьючерсные контракты, привязанные к политике ФРС, отражают ставки трейдеров на то, что ставки вырастут еще на 1,5 процентных пункта к концу года. В этом году запланировано еще три встречи по выработке денежно-кредитной политики.

«Я не думаю, что мы закончили ужесточение. Инфляция остается слишком высокой», — написал президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик в заметке, опубликованной во вторник на вебсайте регионального филиала Федрезерва. «Тем не менее, поступающие данные — если они ясно показывают, что инфляция начала замедляться — могут дать нам повод совершить разворот».

Согласно предпочитаемую ФРС показателю, инфляция замедлилась до 6,3% в июле по сравнению с 6,8% в июне, но ценовое давление по-прежнему остается крайне высоким, сказал Бостик.

Другие данные показывают, что ключевые сегменты экономики также продолжают испытывать сильное напряжение.

Бостик назвал общую картину «нечеткой» и сказал, что, хотя он и сосредоточился на инфляции, он также чувствителен к тому, что слишком агрессивные действия по повышению процентных ставок также сопряжены с рисками.

Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин (Thomas Barkin) считает, что ФРС необходимо повысить процентные ставки, хотя то, насколько именно в следующем месяце, будет зависеть от предстоящих данных по количеству новых созданных рабочих мест и отчетов об инфляции. «Я не собираюсь предвосхищать это», — сказал Баркин Yahoo Finance, добавив, что ФРС действительно необходимо сохранить свой ограничительный монетарный курс, чтобы снизить инфляцию.