Деривативы на крипторынке: что работает и каковы перспективы

Рынок криптовалют в своем развитии повторяет путь развития классических рынков. Разница в том, что у классических финансовых рынков эволюция заняла несколько десятилетий, а криптовалюты движутся в разы быстрее. Сейчас на рынке криптовалютных деривативов уже представлен широкий спектр инструментов - от простых CFD до сложных опционов.

Путем эволюции

Суть эволюции любого финансового рынка в постепенном увеличении ликвидности и объемов торгов. Когда рынок уже аккумулировал определенную ликвидность, появляются инструменты, которые по мере роста их популярности помогают наращивать ее и дальше. Так происходит движение от спотового рынка к появлению рынков производных инструментов. Чем выше ликвидность, тем более сложными эти инструменты становятся.

Схематично процесс идет так: сначала возникают простые деривативы - CFD и фьючерсы. При дальнейшем росте ликвидности на рынке появляются опционы. В случае с криптовалютами это опционы как на саму криптовалюту, так и на фьючерсы.

На передовой

Появление CFD на крипторынке как одного из первых деривативов вполне понятно - это инструмент, уже знакомый трейдерам. Чтобы рынок двинулся дальше, CFD должны получить свое распространение среди пользователей и увеличить ликвидность и обороты на спотовом рынке.

CFD на криптовалюты — это стандартный контракт на разницу цены, где базовым активом выступают цифровые валюты: биткоин, эфир, лайткоин и т. д.

CFD на криптовалюты тесно связаны со спотовым рынком. CFD-контракт исполняется брокером (посредниким каждой сделки) на спотовом рынке, а не просто привязывается к цене (как, например, фьючерс). Следовательно CFD влияют на увеличение ликвидности на спотовом рынке. В этом их отличие от фьючерсов, которые функционируют как маркетплейс без посредника. Сделки с фьючерсными контрактами осуществляются между покупателями контрактов и их продавцами на самом деривативном рынке. При этом на спотовый рынок такие контракты не идут, а котировка цены дается чаще всего в формате индекса цен.

CFD на различные активы - инструмент, известный российскому форекс-трейдеру.

Согласно опросу, который провела Финансовая комиссия осенью 2019 года, более 75% респондентов считают контракты на разницу цен (CFD) важным инструментом в их торговой стратегии. Причины интереса к CFD в том, что “данные финансовые инструменты часто позволяют трейдеру избежать значительных затрат на торговлю, а также повышают его покупательскую способность по сравнению с операциями с традиционными активами”. Аналогичные преимущества есть и у CFD на криптовалюты.

Эти производные инструменты появились на рынке довольно давно: форекс-брокеры начали предлагать крипто-CFD в своих платформах как только стало понятно, что интерес к криптовалютам будет расти. Однако настоящую популярность эти инструменты получили только тогда, когда на рынок начали выходить профессиональные криптоигроки, а трейдеры оценили, как именно могут задействовать крипто-CFD в своей торговле. «CFD на криптовалюты появились тогда, когда у трейдеров появились потребности в новых инструментах, пригодных как для спекуляции, так и для хеджирования. Один спотовый рынок таких возможностей не давал», — комментирует Юрий Мазур, руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker.

Оценив потребности аудитории в подобных инструментах, в том числе и в России, в начале 2020 года криптоброкер CEX.IO Broker заявил о выходе на российский рынок с деривативной платформой для торговли цифровыми активами на основе контрактов на разницу цен (CFD). Задача компании — предоставить профессиональным игрокам рынка — трейдерам, занятым на форексе, производные инструменты надлежащего уровня для торговли на рынке криптовалют. Сейчас в платформе доступны в режиме 24/7 семь пар: BTC/USD, BTC/EUR, ETH/USD, ETH/EUR, ETH/BTC, LTC/USD, LTC/BTC.

Ликвидность и волатильность

Российские трейдеры только начали присматриваться к CFD на криптовалюты. Принцип работы CFD тот же самый, что и у классических инструментов, а возможностей заработать больше, ввиду большей волатильности криптовалют по сравнению с фиатными валютными парами.

Рассмотрим и другие преимущества торговли CFD на криптовалюты на конкретном примере.

Во-первых, чтобы торговать CFD требуется значительно меньший капитал, чем если бы вы решили поработать с криптовалютами напрямую.

У CEX.IO Broker, например, нет минимального депозита: для заключения сделки вам потребуется лишь минимально возможная сумма, и она составляет 0,001 BTC, это менее $10 при текущем курсе.

Во-вторых, это уже упоминавшиеся возможности маржинальной торговли. Доступное у CEX.IO Broker плечо составляет 1:10. Стартуя с $100, вы в реальности пользуетесь $1000 торгового капитала. Важно помнить что плечо увеличивает как возможную прибыль так и потенциальные риски.

В-третьих, вы можете использовать CFD не только для инвестиций и заработка на краткосрочных движениях рынка, но и чтобы хеджироваться (страховать курсовые риски спотовых позиций).

У CEX.IO Broker есть интересное предложение как для начинающих трейдеров, так и профессионалов с комплексными и масштабируемыми стратегиями. Благодаря тому, что криптоброкер входит в группу компаний во главе с регулируемой криптобиржей CEX.IO, вы как пользователь получаете доступ сразу к двум платформам с помощью одного логина и кошелька для хранения криптовалюты. Это позволяет одновременно торговать на поставочном рынке через биржу (когда вы продаете и покупаете саму криптовалюту) и беспоставочном рынке (когда вы покупаете и продаете производные инструменты CFD) через общий кошелек. Так вы можете реализовывать как обособленные торговые стратегии на деривативном рынке, так и стратегии, совмещающие деривативный и спотовый рынок (например, для хеджирования).

Есть ли у CFD на криптовалюты минусы? Безусловно. Этот инструментарий сложнее, придется учиться разбираться в обеспечении, комиссиях. Потребуется также научиться работать с более активными движениями рынка: часто торговля CFD на криптовалюты может напоминать американские горки, а значит риск-менеджменту надо будет уделить большое внимание.

И что дальше?

CFD — не единственный вид деривативов на криптовалюты, который будет развиваться. На очереди — опционы, как традиционные так и экзотические, свопы, возможно кредитные деривативы. Деривативы различаются по механике, ценообразованию, набору прав и обязательств сторон, привязанности к физической поставке. Так что это не просто экспозиция движению цен на рынке криптовалют, а широкий спектр потенциальных юзкейсов. Однако рынок еще должен показать свой интерес к этим инструментам и потенциальную востребованность.

«Уже в 2014 году, когда криптобирже CEX.IO был всего один год, в своей внутренней стратегии, мы, накладывая аналогию эволюции традиционного финансового рынка, прорисовывали наше движение от спотовой торговли к маржинальной и далее к деривативной. Единственный параметр который сложно предсказать это именно развитие ликвидности на рынке. Но сами этапы рынок криптовалют, а за ним и наша компания, и другие участники рынка, проходим именно так», — резюмирует Юрий Мазур, руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker.